中国上半年啤酒产量仅增0.2%

中国啤酒产量在今年上半年几乎持平，尽管多家国内啤酒企业都指向更强劲的利润，这表明行业增长更多来自价格、产品结构和运营效率，而不是酿造和销售更多啤酒。

中国经济网报道称，按中国官方统计口径，1月至6月，规模以上啤酒企业产量为1936.2万千升，同比增长仅0.2%。这相当于193.62亿升。按四舍五入后的增速计算，较上年增加约3.86万千升，即3860万升。

在实物产出增长疲弱的同时，两家本土啤酒商预计同一时期盈利增速明显更快。燕京啤酒表示，预计上半年净利润增长25%-35%。珠江啤酒（Zhujiang Beer）预计增长5%-15%。

这种反差在一个难以再寻获销量增长的市场中引发关注。中国啤酒行业已趋成熟，竞争越来越集中在争夺份额、提高平均售价以及推动消费者转向更高价产品。在这样的背景下，温和的产量增长并不一定意味着财务表现疲弱。

这一变化也凸显了外资品牌在中国面临的压力。百威亚太是百威英博在香港上市的区域业务部门，该公司在8月初表示，上半年在中国的销售量下降6%，收入下降6.4%。仅第二季度，其销售量下降9.7%，收入下降8.6%。

之所以引人注目，是因为原本预计今年夏天在美国、加拿大和墨西哥举行的世界杯会在关键销售季提振啤酒消费。百威多年来一直是这项赛事的赞助商，而该赛事通常也是啤酒品类最强势的营销平台之一。

但在中国，这一提振似乎有限。时差使北京的大量比赛落在清晨时段，削弱了现场看球与餐厅和街头小吃场所深夜喝啤酒之间的通常关联。中国经济网援引淘宝即时零售平台的销售数据称，与“啤酒和早餐”相关的订单在上午同比增长79.4%，而在观赛高峰时段，女性占订单的51%。

该媒体援引的行业人士表示，这项赛事帮助了一些精酿啤酒吧和其他聚会场所，但并未在全市场引发广泛激增。缺少中国队参赛、以及亚洲球队表现疲弱，也被描述为限制国内球迷热情的因素。

这很重要，因为中国啤酒消费的形态已经改变。多年来，跨国公司和高端国际品牌受益于高档餐厅、酒吧和夜生活渠道，尤其是在大城市。近些年，增长转向家庭消费、大众餐饮和更广泛的零售网络。国内啤酒商通常在这些渠道中位置更有利，尤其是在最大城市之外。

中国经济网援引的分析师表示，当前竞争与其说是扩大整个市场，不如说是重新分配市场份额。在他们看来，本土啤酒商通过建立全国和区域分销体系、提升酿造产能，并将高端产品推进到曾由外资品牌主导的价格带，巩固了自身地位。

燕京啤酒是最明显的例子之一。该公司在很大程度上依赖U8这款高端产品，而它在8至10元价位带获得了市场认可。今年3月，公司又在同一价位区间推出另一款更高端产品A10。该策略旨在复制U8的成功，同时扩充公司的高端产品组合。

燕京还受益于支撑这一推进的强劲区域业务。根据报道，漓泉和雪鹿等品牌在广西、内蒙古等市场依然盈利。随着公司试图突破传统基础市场，这些收益为其在扩张和营销上投入提供了空间。

珠江啤酒则走了不同路径。它没有积极推进全国性铺开，而是专注于深化在中国南方的存在，并改善其在广东的生产布局。中国经济网称，该公司位于梅州和中山的酿酒厂如今已具备完整酿造能力，减少了将啤酒长距离运送到灌装和销售环节的需要。这有助于保障质量、降低物流复杂度并支持利润率，尤其是在销量增长稀缺的市场中。

本月晚些时候，其他中国大型啤酒企业预计将提供更完整的情况。华润啤酒定于8月19日发布中期业绩。管理层此前表示，前四个月平均售价和销量均同比上升，并且公司目标是全年平均售价增长4%-5%。青岛啤酒将于8月27日发布半年报。青岛啤酒第一季度营收下降1.54%，但净利润增长5.23%。

如果这些公司也公布利润增长，将进一步证明，在整体停滞的销量环境中，中国啤酒商仍能提升盈利能力。这将表明，行业仍在继续高端化、更好地控制成本，并对渠道和产品结构采取更为审慎的策略。

如果这些国内趋势持续，百威亚太承受的压力可能会加剧。中国经济网援引招商证券近期一份笔记称，铝价走高可能会在下半年及2027年变得更为明显，从而推高包装成本。对于一家已经面临销量下滑、且在低线城市地位较弱的公司来说，成本通胀将构成另一重压力。

不过，更广泛的市场在未来几个月仍可能获得一些支撑。夏季销售季仍然重要，一些投资者正关注天气走势和去年的低基数，以判断第三季度销量是否改善。即便如此，上半年的数据表明，中国啤酒业务最重要的故事不是产量扩张，而是一个市场在实物层面已不再增长太多时，谁能从中获取价值的变化。