L’unité vins de LVMH repart à la croissance

LVMH a indiqué mercredi que sa division vins et spiritueux était վերադարձée à la croissance au premier trimestre 2026, portée par un marché du Champagne plus stable et une demande plus soutenue en Asie, alors que les ventes aux États-Unis sont restées atones et que les perspectives du Cognac demeuraient incertaines.

Le groupe de luxe français a fait état d’une croissance organique de 5 % du chiffre d’affaires de Moët Hennessy, son pôle vins et spiritueux, à 1,27 milliard d’euros sur les trois mois clos le 31 mars. Les ventes publiées ont reculé de 2 %, en raison des effets de change et d’autres facteurs comptables. Au sein de la division, le Champagne et les vins ont enregistré une croissance organique de 5 %, à 663 millions d’euros.

LVMH a indiqué que le Champagne avait « bien commencé l’année », en particulier en Europe, tandis que les rosés de Provence ont conservé leur dynamique. Le groupe a également mis en avant un effet calendaire favorable lié au Nouvel An chinois par rapport à 2025, qui a contribué à soutenir la demande en Asie.

Cécile Cabanis, directrice financière de LVMH, a déclaré que l’activité vins et spiritueux affichait une « croissance solide » et que le Champagne s’était stabilisé après une période plus faible à la fin de l’an dernier. Elle a ajouté que les vins affichaient eux aussi de bonnes performances. Mais elle a averti que le coup de pouce apporté par les expéditions de Cognac pourrait ne pas durer sur le reste de l’année.

« Les expéditions ont permis d’enregistrer la croissance du début d’année », a-t-elle dit. « Cela a aidé à compenser une demande aux États-Unis qui reste faible et que nous ne voyons pas beaucoup évoluer. »

Ses propos laissent entendre que le rebond du premier trimestre pourrait ne pas se répéter au deuxième trimestre. « Le T2 ne reproduira pas le T1, globalement, compte tenu de cet impact », a-t-elle déclaré, ajoutant que LVMH se réjouissait de la stabilisation du Champagne et des bonnes performances des vins.

L’amélioration du premier trimestre marque un retournement par rapport à la fin de 2025, lorsque Moët Hennessy avait enregistré un recul organique de 9 % au quatrième trimestre et terminé l’année en baisse de 5 %. Les derniers résultats montrent que la demande pour le Champagne et certains vins s’est améliorée, mais ils illustrent aussi le caractère encore inégal de la reprise selon les marchés.

Au niveau du groupe, LVMH a fait état d’une croissance organique des ventes de 1 % sur le trimestre, tandis que son chiffre d’affaires publié a reculé de 6 %, à 19 milliards d’euros. L’Asie hors Japon a progressé de 7 %, devenant la région la plus dynamique pour le groupe, tandis que les ventes aux États-Unis ont augmenté de 3 %.

LVMH a dit rester prudent en raison des incertitudes géopolitiques et économiques, notamment des tensions liées au conflit au Moyen-Orient. Le groupe a indiqué qu’il continuerait de s’appuyer sur l’innovation, le développement des marques et une distribution sélective pour renforcer sa position dans les biens de luxe cette année.