Kouzijiao meldet für das erste Halbjahr einen Gewinnrückgang von 48,97 %.

Kouzijiao, der in Shanghai börsennotierte baijiu-Hersteller aus Anhui, meldete laut der am Donnerstag von der Finanzwebsite CFi wiedergegebenen, ungeprüften Zusammenfassung des Zwischenberichts des Unternehmens einen deutlichen Gewinnrückgang im ersten Halbjahr, da die Verkäufe nachließen und die Kosten nicht im gleichen Tempo zurückgingen.

Der den Aktionären zurechenbare Nettogewinn sank in den Monaten Januar bis Juni auf 364,86 Millionen Yuan von 715,05 Millionen Yuan im Vorjahr, ein Rückgang um 350,19 Millionen Yuan beziehungsweise 48,97 %. Der Umsatz fiel von 2,53 Milliarden Yuan auf 1,95 Milliarden Yuan, also um 579,24 Millionen Yuan beziehungsweise 22,89 %.

Die Zahlen zeigen, dass der Gewinn mehr als doppelt so schnell schrumpfte wie der Umsatz. Auf Grundlage der gemeldeten Zahlen sank der Nettogewinn als Anteil am Umsatz auf rund 18,7 % von etwa 28,3 % im Vorjahr, also um ungefähr 9,6 Prozentpunkte. In der Zusammenfassung des Berichts erklärte das Unternehmen, der Hauptgrund für den stärkeren Rückgang des Ergebnisses sei, dass die Vertriebs- und Verwaltungskosten langsamer zurückgegangen seien als der Umsatz.

Das Unternehmen, offiziell Anhui Kouzi Distillery Co., Ltd., ist ein Spirituosenhersteller mit Fokus auf den chinesischen Markt, vor allem auf die Provinz Anhui. Der Bericht enthielt keine detaillierten Absatzdaten oder eine Aufschlüsselung nach Produktreihen, sodass die vorliegenden Angaben keine klare Trennung zwischen Preiseffekten und Veränderungen im Absatzmix zulassen.

Der operative Cashflow blieb im ersten Halbjahr negativ, verbesserte sich jedoch gegenüber dem Vorjahr. Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit belief sich auf einen Mittelabfluss von 256,58 Millionen Yuan, nach einem Abfluss von 382,93 Millionen Yuan im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das entspricht einer Verbesserung um 126,36 Millionen Yuan, zeigt aber dennoch, dass das Unternehmen im Berichtszeitraum im Tagesgeschäft Barmittel verbrauchte.

Auch andere Ertragskennzahlen verschlechterten sich. Der Gesamtgewinn sank von 946,53 Millionen Yuan auf 475,54 Millionen Yuan, ein Minus von 49,76 %. Der unverwässerte Gewinn je Aktie fiel von 1,20 Yuan auf 0,61 Yuan, ein Rückgang um 49,17 %. Die gewichtete durchschnittliche Eigenkapitalrendite sank von 6,66 % auf 3,46 %, also um 3,2 Punkte.

Die Bilanz veränderte sich gegenüber dem Jahresende kaum. Die Gesamtaktiva beliefen sich am Ende des Berichtszeitraums auf 12,72 Milliarden Yuan, 0,03 % mehr als zum Jahresende. Das den Aktionären zurechenbare Nettovermögen stieg um 0,64 % auf 10,47 Milliarden Yuan.

Die Zusammenfassung nannte keine größeren Veränderungen im operativen Geschäft oder wesentliche Ereignisse während des Berichtszeitraums, von denen das Unternehmen erwartete, dass sie künftig einen erheblichen Einfluss haben würden. Außerdem hieß es, es habe keinen Wechsel beim beherrschenden Aktionär oder bei den tatsächlichen Kontrolleuren gegeben, und das Unternehmen habe zum Zeitpunkt der Freigabe des Berichts keine ausstehenden Anleihen gehabt.

Die Aktionärsstruktur von Kouzijiao blieb konzentriert. Zum Ende des Berichtszeitraums hatte das Unternehmen 66.944 Aktionäre. Xu Jin wurde mit einem Anteil von 19,41 % als größter Aktionär geführt, gefolgt von Liu Ansheng mit 8,94 %. Dem Bericht zufolge sind Xu und Liu die tatsächlichen Kontrolleure des Unternehmens, und mehrere weitere namentlich genannte Aktionäre handeln gemeinsam mit ihnen. Unter den institutionellen Investoren blieben Fonds, die den chinesischen Spirituosen-Sektorindex nachbilden, in der Liste der größten Aktionäre, darunter unter China Merchants und Penghua verwaltete Produkte.

Die im Bericht genannte Geschäftsadresse des Unternehmens befindet sich in Huaibei, Anhui. Die Aktien werden an der Shanghai Stock Exchange unter dem Börsenkürzel 603589 gehandelt. In der Zusammenfassung des Zwischenberichts hieß es, alle Direktoren hätten an der Sitzung des Verwaltungsrats teilgenommen, in der die Ergebnisse überprüft wurden.

Da es sich bei der über CFi veröffentlichten Einreichung um eine Zusammenfassung und nicht um den vollständigen Halbjahresbericht handelte, beschränken sich die verfügbaren Informationen auf zentrale Finanzkennzahlen und grundlegende Unternehmensdaten. Das Unternehmen erklärte zudem, dass die Zwischenzahlen nicht geprüft worden seien.

Schon diese begrenzten Angaben zeigen einen steigenden Druck auf die Profitabilität im ersten Halbjahr. Der Umsatz ging um weniger als ein Viertel zurück, der Nettogewinn halbierte sich jedoch fast, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen seine Kostenstruktur noch nicht vollständig an ein schwächeres Absatzumfeld angepasst hat. Der vom Unternehmen genannte langsamere Rückgang der Vertriebs- und Verwaltungskosten dürfte sich in diesem Zeitraum direkt auf die Margen ausgewirkt haben.

Die Schwäche beim Ergebnis trat trotz einer gewissen Stabilisierung der Cash-Generierung gegenüber dem Vorjahr auf. Der geringere operative Mittelabfluss deutet auf eine gewisse Verbesserung beim Working Capital oder bei den Zahlungseingängen hin, doch das Unternehmen erreichte in den ersten sechs Monaten weiterhin keinen positiven operativen Cashflow.

Die von CFi am Donnerstag veröffentlichte Zusammenfassung wurde als Wiedergabe der Zusammenfassung des Halbjahresberichts 2026 des Unternehmens bezeichnet. Anleger, die umfassendere Details zu Geschäftsentwicklung, Finanzlage und Zukunftsplanung suchten, wurden vom Unternehmen auf den vollständigen Zwischenbericht auf der Website der Shanghai Stock Exchange verwiesen.