DoorDash同意以170亿美元收购Instacart

DoorDash周四（10月29日）表示，已同意收购Instacart。这笔交易对这家杂货配送公司的估值约为170亿美元，将把两家基于应用程序开展本地商业业务的巨头合并，并进一步扩大DoorDash在在线杂货配送领域的覆盖范围。

根据最终协议，DoorDash将为每股Instacart股票支付65.00美元。Instacart的运营主体Maplebear Inc.股权估值约为170亿美元。DoorDash表示，该报价较Instacart 10月22日的收盘股价溢价26%；这是媒体报道双方可能达成交易前的最后一个交易日。据两家公司称，Instacart董事会一致批准了该协议。

这笔交易的支付结构规定，总对价中至少75%将以现金支付。Instacart股东可选择现金、DoorDash股票或两者组合，但须遵守按比例分配规则，DoorDash股票在总对价中的占比不得超过25%。DoorDash表示，Instacart股东可选择每股获得65.00美元现金、0.3372股DoorDash普通股，或每股获得48.75美元现金加0.0843股DoorDash股票；最终分配将受股票占比上限约束。

两家公司称，这笔交易将为杂货零售商及其他本地零售商提供更全面的数字化工具。在线订购、配送速度和零售媒体的重要性日益上升。DoorDash表示，合并后的业务将把其配送网络与Instacart的杂货及履约技术结合起来，服务覆盖两家公司自有应用程序以及零售商网站。两家公司还表示，将整合面向商店和品牌的广告工具及人工智能产品。

DoorDash和Instacart认为，这项合并将帮助中小型零售商与大型连锁企业和电商集团竞争。后者有能力自建配送车队、仓库、订阅服务和购物技术。两家公司表示，大多数杂货购物仍在线下门店完成，但越来越多家庭正将部分消费转移到线上，并期待快速、低成本的配送和便捷的订购体验。

DoorDash表示，消费者将能接触到更多门店、获得更多省钱机会，并享受更快的配送服务。Instacart用户可在平台现有近10万家门店之外，新增超过5万家门店的购物选择。DoorDash还表示，DashPass和Instacart+会员最终可只支付一项会员费，而非两项；据其估算，仅会员费一项每年就能为消费者节省约1亿美元。

两家公司还表示，这项合并可能为负责配货和配送订单的工作人员创造更多收入机会。DoorDash称，杂货订单可让工作人员在餐厅业务较淡的时段拥有更灵活的工作安排，而餐厅订单则能在用餐高峰时段提供工作机会。与此同时，DoorDash也试图通过就这笔交易作出数项公开承诺，回应杂货零售合作伙伴和合同制购物员的担忧。

DoorDash表示，本地杂货零售商仍可自由与其他配送平台合作，交易完成后也不会受到杂货配送独家合作要求的限制。DoorDash还表示，Instacart购物员将保留其依赖的各项功能，包括自主选择工作时长，以及查看用于决定是否接单的信息。该公司称，这些工作人员可自行决定是否接DoorDash的订单，或继续只使用Instacart。

DoorDash表示，交易完成后计划保留Instacart品牌、企业技术产品和消费者应用程序。在交易完成之前，两家公司表示将继续独立运营。

在与公告一同发布的声明中，DoorDash联合创始人兼首席执行官Tony Xu称，在线杂货业务很难做好，并表示Instacart已积累服务杂货零售商的专业经验，而DoorDash则建立了配送网络和技术平台，本地商店每天都在使用该平台。Instacart首席执行官Chris Rogers表示，借助DoorDash的消费者覆盖面和物流网络，两家公司合并后将能拓展其杂货技术业务及零售商合作关系。

这项拟议收购的影响也可能超出杂货领域。对于通过超市、便利店及其他本地零售商销售产品的饮料生产商而言，一个规模更大的合并平台最终可能影响消费者如何在线发现产品、促销活动如何精准投放，以及零售媒体预算如何分配。这可能改变数字化商品展示和葡萄酒、啤酒、烈酒及其他饮料的议价力量格局，尤其是在更多消费者流量和订单数据集中到同一个零售技术与配送网络的情况下。

两家公司并未将这笔交易描述为直接进军饮料市场，但双方业务存在显著交集，因为许多酒类和饮料购买已经通过两家公司服务的同一批杂货及本地零售渠道完成，具体业务须遵守州和地方规定。如果合并完成，供应商可能会面对一个在数字货架空间和消费者触达方面影响力更大的把关者；与此同时，零售商则可能获得更多工具，通过自有网站和应用程序推广并履行这些订单。

这项公告进一步体现了配送平台拓展业务的整体趋势：从餐厅餐食配送转向争取杂货和日常家居用品消费。DoorDash表示，家庭通常通过Instacart进行每周大宗杂货采购，同时使用DoorDash订购餐厅餐食及种类繁多的社区商店商品，并要求在一小时内送达。通过整合这些消费模式，DoorDash押注物流、软件和广告业务的规模优势，能够帮助其在本地商业市场赢得更多份额，同时为零售商提供另一种在线竞争方式。