法国房地产价值减半,逐项资产销售取代传统方法

利润率骤降和信贷紧缩促使卖家拆分房产,一些房产的价值损失超过 300 万欧元

2025年11月21日星期五

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由于葡萄酒行业面临长期的经济危机,法国葡萄酒庄园的价值正在下降。葡萄园交易专家目前正在转变财产评估方法,将重点放在单个资产上,而不是传统的考虑整体经济价值或与之前销售情况进行比较的方法。这种变化导致市场上的房产价格下降。

直到最近,葡萄酒庄园估值的标准做法还包括三种方法的平均值:经济价值、逐项资产评估以及与近期类似销售的比较。目前的危机使逐项资产评估法成为主流。朗格多克 Vinea Transaction 公司经理 Michel Veyrier 解释说,由于许多葡萄园的利润率接近于零甚至为负,经济价值不再有意义。比较法的意义也不大,因为价格下跌意味着过去的销售额不是可靠的指标。

Veyrier 举例说,奥德省有一个 100 公顷的庄园从 2021 年开始出售。业主最初的挂牌价为 470 万欧元,但 Veyrier 的估价为 370 万欧元。四年来一直没有买家,该庄园可能很快就会以 150 万至 170 万欧元的价格出售。

卖家的一个解决办法是将房产分割成几块独立的土地:将房子和几公顷的土地一起出售,葡萄园除外,葡萄园通常在出售前被连根拔起。禁止在农业区新建建筑的地方分区法有助于保持现有房屋的价值。农田也有一定的保值价值,通常不会低于每公顷 8,000 至 10,000 欧元。一些买家有意在橄榄、杏仁或石榴等农作物上实现多样化,另一些买家则计划种植树木。

自 2023 年 6 月以来,波尔多的形势也变得更加严峻。Quatuor Vignobles 公司经理韦罗妮克-拉维克斯(Véronique Laveix)说,现在的估价只能以近期的最低价格为参考。她注意到需求急剧下降--询价比以前少了四倍,但她说市场上仍有认真的买家。葡萄园的价值在短短几年内降低了一半,即使是著名产区的葡萄园也不例外。但这些地产上的房屋仍然吸引着买家。

拉维克斯批评了银行在延缓交易方面所起的作用。她说,银行经常打电话给卖家询问进展情况,但却不愿贷款给买家,除非他们自己能提供至少 50% 的购房款。在最近的一个案例中,由于银行无法提供融资,卖方直接向买方贷款 50 万欧元,为期 5 年,利率为 2%,成交价为 150 万欧元。

一位来自罗讷河谷的葡萄种植者讲述了自己准备在未来几个月内出售庄园的经历。他和买家分别评估了每项资产,并决定将庄园分割出售。他以每公顷 13,000 欧元的价格将 20 公顷的葡萄园卖给了三位邻居,并设法为自己的设备争取到了一个合理的价格。他的主要资产是经过翻修的农舍,在银行不提供帮助的情况下,他投资了 8 万欧元进行翻修,并通过家庭贷款融资,预计能以 75 万欧元的价格出售。为了进一步提高其价值,他将自己的部分橄榄树林与房屋一起出售--尽管他对这些橄榄树情有独钟--因为他认为在当今的市场条件下,感情用事已无立足之地。

随着生产商和销售商适应利润率下降和信贷条件收紧,法国葡萄酒业向资产逐一估值的转变反映了更广泛的变化。只要经济压力持续存在,只要传统的估值方法仍然与当前的现实脱节,这一趋势就可能持续下去。

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