Gundlach Bundschu申请第11章破产重组，负债逾3700万美元

据法院文件和公司声明，作为加州最古老酒庄之一的 Gundlach Bundschu 周三申请第11章破产保护，寻求重组超过3700万美元的债务，并引入一位潜在的新投资者。

这家成立于1858年的索诺玛酒庄表示，在法院监督的程序期间将继续运营，品酒室也将保持开放。此次申请意味着，这个已经营六代、长期以来一直是 Wine Country 最知名、也最容易前往的目的地之一的家族企业，迎来了重大转折。

在一份法院声明中，首席执行官 Jeff Bundschu 说，这次申请对这个家族和公司而言前所未有。他表示，这项业务在160多年里经历了动荡和变化，但其财务困境已经给员工、供应商、贷款方、客户以及更广泛的社区带来负担。

这家酒庄位于索诺玛 Arrowhead Mountain 山脚下，广为人知的简称是“GunBun”。它是少数几家能够沿着同一家族六代传承追溯历史的加州酒庄之一。但破产申请表明，随着公司寻求出路，Bundschu 家族正被迫放弃多数股权。

公司称，正寻求在一位潜在投资者的帮助下重组财务；在一份声明中，该投资者被描述为一家以家庭和社区为导向、经营体验式消费品牌的业主经营者。申请文件并未披露这位投资者身份。

此次破产申请距离 Abbot’s Passage——Gundlach Bundschu 在2016年创立的一个分支品牌——宣布关闭其酒庄和品酒室仅过去三个月。当时，创始人 Katie Bundschu 告诉《San Francisco Chronicle》，该品牌曾是家族增长战略的一部分，但已无法在不断下滑的 Wine Country 旅游业和更广泛的行业压力下生存。她当时说，关闭将使公司把重点重新放回 Gundlach Bundschu。

法院记录显示，当前财务困境的直接原因，是与公司于2020年2月收购 Abbot’s Passage 位于 Glen Ellen 的60英亩酒庄地产相关的债务。该收购在COVID-19限制措施扰乱品酒室和接待业务之前刚刚完成。根据申请文件，为支撑这项投资所需的增长并未实现，而此后葡萄酒行业的收缩又让问题进一步恶化。

这一说法把 Gundlach Bundschu 的破产置于更广泛的下行周期中；这一周期已给北加州许多葡萄酒企业带来压力。对饮料行业而言，这份申请也是又一个信号，表明酒庄承受的压力不仅来自销售放缓，还来自旅游业疲软、更高的融资成本，以及由工人、种植者、供应商和餐旅合作伙伴组成的支持网络更加脆弱。这些压力可能会外溢到单一生产商之外，尤其是在品酒室和葡萄酒旅游支撑当地就业与小型服务企业的地区。

过去18个月里，公司表示已大幅削减运营成本，包括多轮裁员。法院文件显示，其员工人数从102人降至63人。申请材料还称，家族出售了大量与公司无关的不动产资产，并将所得资金投入业务运营，试图让酒庄维持下去。

公司也曾尝试与贷款方谈判。根据声明，这些贷款方愿意再提供数百万美元融资，但公司称其资本成本高得难以承受。随后，家族开始寻找投资者或买家，并收到了三份报价；管理层和顾问认为，这些报价在当时的市场条件下是可行的。法院记录显示，贷款方拒绝了这些报价，因为它们远低于有担保债务金额。

申请文件称，Gundlach Bundschu 有四笔贷款，由两家主要有担保贷款方持有。其最大的一笔贷款约2000万美元，来自 Tiverton；这是一家由农户主导的资产管理公司，于2023年从 Bank of the West 收购了该酒庄现有贷款。申请文件显示，重组后的贷款利率为14.75%。该酒庄还欠 American Ag Credit 1700万美元；后者是一家由借款人所有的合作社，为农业企业提供融资。此外，公司还列出了约170万美元无担保债务，欠约120家供应商和服务提供商。

申请文件称，在三份报价被拒后，American Ag Credit 宣布违约。随后，Tiverton 向 Sonoma County Superior Court 提起诉讼，要求任命一名接管人——即在法院授权下接管企业运营的独立第三方。法院批准了这一请求，Gundlach Bundschu 表示，自己几乎别无选择，只能申请第11章保护。

在声明中，Jeff Bundschu 说，这一决定是在多年运营重组、成本削减、资产梳理、家族资本注入、与贷款方谈判，以及为争取新投资或出售资产而作出的努力之后做出的；这些努力旨在保全业务并保护利益相关方。他表示，这些努力未能促成庭外解决方案。

这场财务危机与酒庄长期以来在此前灾难中幸存下来的历史形成鲜明对比。根据《Chronicle》的说法，当攻击葡萄藤的根瘤蚜在1870年代进入加州时，Gundlach Bundschu 是索诺玛首家改用本地、抗病砧木的酒庄。1906年地震和火灾之后，公司失去了位于旧金山的酒庄、三处家族住宅以及100万加仑葡萄酒。随后，家族将业务迁至其位于索诺玛谷的庄园 Rhinefarm。

禁酒令期间，酒庄关闭并清算了资产，不过家族保留了130英亩土地和自宅。禁酒令结束后，家族先向 Inglenook 出售葡萄，后来又卖给 Louis M. Martini，之后于20世纪70年代初重新启动酒庄。随着时间推移，家族又买回了部分失去的土地。

更近些时候，这家酒庄险些躲过了2017年野火；那场火灾摧毁了已有100年历史的 Bundschu 家族住宅。那座房子后来被重建，但法院文件显示，它也被作为酒庄债务的抵押品。

截至破产申请时，法院记录显示，这家酒庄拥有约100英亩土地，每年生产约42,000箱葡萄酒，年接待访客约30,000人。巅峰时期，年访客超过75,000人。该酒庄出产种类丰富的再生农业种植葡萄酒，包括 Chardonnay、Pinot Noir 和 Cabernet Sauvignon，以及 Gewurztraminer 等较少见的品种。

Gundlach Bundschu 长期以来一直在这个许多酒庄都专注于预约制、高端接待的产区中显得与众不同。它允许散客到访，把自己定位为家庭友好、价格相对亲民的酒庄，举办婚礼，并作为现场音乐活动的场地，过去几年还承办过 Huichica 音乐节。该酒庄目前仍计划于10月4日举办一场名为 Soundcheck 的音乐节。

这种葡萄酒生产、旅游和活动的组合，也解释了为何这起破产案在索诺玛以及整个饮料行业都受到密切关注。公司的困境反映出一种模式所承受的压力，这种模式不仅依赖瓶装酒销售，也依赖品酒室客流、活动收入和目的地旅行。当这些环节同时走弱时，影响可能波及农场贷款方、分销商、餐旅行业员工，以及支撑葡萄酒产区运作的众多本地供应商。

在公司声明中，Jeff Bundschu 说，家族正在争取机会，让企业及其土地继续运营下去，传承到第七代，并延续与之共同成长的 Sonoma Valley 社区。