Treasury Wine Estates将从2026年份开始削减北海岸葡萄酒产量。

Treasury Wine Estates表示，将从2026年份开始削减加州北海岸的葡萄酒产量，并暂时让部分葡萄园停产，以努力让供给更接近需求，这也是其在美国最重要的地区之一。

这家总部位于澳大利亚、在澳大利亚证券交易所上市的公司于8月10日表示，加州的供应链重置将导致一项税后调整，金额为4.586亿澳元。该费用标志着公司在美国的应对方式从打折和会计减值转向实际削减产量以及其所使用的葡萄园面积。

这项调整中最大的一部分是2.299亿澳元，涉及不动产、厂房和设备以及使用权资产。另有1.37亿澳元与持有待售资产有关。公司还计入了7280万澳元的存货减记，主要针对散装葡萄酒，以及1890万澳元与2026年采收相关的资本化成本。

这一举措重点针对加州，当地葡萄酒生产商一直在应对供给与销量长期失衡的问题，尤其是在低价位品类和散装葡萄酒方面。Treasury表示，将减少北海岸的产量；该地区包括加州许多最知名的优质葡萄种植区，目的是削减进入其体系的年度葡萄流入量。

作为该计划的一部分，部分葡萄园将暂时停产。公司没有说明会有多少英亩受到影响、将从体系中移除多少葡萄吨位，或者葡萄酒产量将削减多少加仑或百升。它也没有提供任何将在散装市场出售的葡萄酒预期价格。公司披露明确指出，葡萄园暂时停产并不一定意味着葡萄藤会被拔除。

Treasury表示，过剩的葡萄酒库存要么投向散装市场出售，要么在内部重新分类。对于一家试图减少库存、又不完全放弃那些在企业内部仍可能具有一定战略用途的葡萄酒的生产商而言，这一细节意义重大。散装销售有助于迅速腾出罐体和仓储空间，但其回报通常低于品牌销售，尤其是在市场已经供应充足的情况下。

7280万澳元的存货调整显示出，这种过剩供应正如何直接影响公司的资产负债表。葡萄酒中的存货减记可能反映对未来售价预期下调、库存周转放缓，或仓库存货与市场当前需求之间的不匹配。在本案中，Treasury特别指出散装葡萄酒是减记的主要来源。

将1890万澳元的2026年采收资本化成本计入其中，表明公司预计这次生产重置不仅会影响已储存的早前年份酒，也会影响当前收成的经济性。对于葡萄酒公司而言，采收成本往往会资本化计入库存，因为葡萄和酿造费用会成为葡萄酒价值的一部分，而这些酒可能要过数月甚至数年才会出售。当计划产量减少或预期回报下降时，这些成本就可能贬值。

加州的这一行动之所以引人注目，是因为它超出了单纯依靠价格的手段。打折可以帮助产品通过经销商和零售商流转，减值可以在账面上确认更低的资产价值，但这两种做法都未必能减少每年进入酒厂的果实数量。通过削减产出并让葡萄园暂时停产，Treasury是在产业链更早环节——即葡萄收购和产能层面——解决这一问题。

公司在披露中没有宣布对品牌、员工人数或具体葡萄园地块作出任何具体调整。其将这些措施表述为围绕产能、采收量、葡萄园使用和库存管理展开，目标都是降低加州供应，并逐步压低库存。

对于种植者、经纪人和散装葡萄酒买家而言，这一计划很可能会受到密切关注，因为它意味着，在全球最大葡萄酒集团之一有意缩减收购量的同时，更多葡萄酒可能会进入现货市场。这种组合即使没有公开的英亩数、吨位或销售时间表细节，也可能影响整个加州供应链中的葡萄需求、仓储决策和定价。

该声明表明，公司认为加州的调整幅度已深到需要结构性行动，而非短期商业修补。就实际而言，这意味着从2026年采收起，北海岸被加工的葡萄将减少，对已入库库存的审查会更加严格，同时也会更广泛地使用散装销售或内部调拨，来清理那些已不再符合公司需求的葡萄酒。