在法国葡萄园交易领域，商业银行和顾问正面临着一个充满挑战的时期。Tusker Wine 是一家专门从事葡萄园销售的公司，电话铃声此起彼伏。不过，电话大多来自急于出售葡萄园的业主，而非买家。卖家数量不断增加，但买家却越来越少。因此，葡萄园的交易量降到了历史最低点。
如今，接受销售委托往往意味着数月甚至数年的工作，除非交易达成，否则无法保证付款。这种情况让那些曾经为买家与梦想中的葡萄园牵线搭桥或为即将离任的业主寻找合适接班人的专业人士感到黯然神伤。
潜在买家--富有的继承人、企业家、技术创始人和运动员--仍然有钱可投。在阿尔卑斯山或费雷角购置豪宅后，许多人梦想拥有一座葡萄园。但这些投资者现在的要求更高。他们希望庄园能完全投入运营，并有经验丰富的团队愿意在出售后继续经营。这一要求使问题变得更加复杂，因为许多葡萄园都很难提出切实可行的五年经营计划。盈利能力是不确定的，因此即使是激情驱动的购买也是有风险的。
一些产区和庄园在法国和国外仍然表现出色，为投资者提供了丰厚的回报。然而，这些地区的每公顷葡萄园的价格却一路飙升，即使是积极的买家也望而却步。卡斯特（Castel）、法国大酒庄（Grands Chais de France）和阿维尼（Advini）等行业巨头经过多年在汝拉（Jura）和梅多克（Médoc）等产区的收购后，已经不再那么活跃。来自中国、俄罗斯或美国的私人飞机也不再是法国葡萄酒之乡的常见景象。曾经吸引新酿酒师前往普罗旺斯的风潮已经褪去。
埃德蒙德-罗斯柴尔德银行的资深银行家弗朗索瓦-德-罗伯特（François des Robert）指出，艰难时需要乐观，顺利时需要谨慎。他认为自己很幸运，即使目前有几笔交易成功完成。葡萄酒交易专家们的情绪与整个行业的情绪如出一辙：低迷、谨慎。
这些专家形成了一个小圈子，凭借数十年的经验和通过银行客户、社交活动、家庭关系以及对葡萄园传闻的持续关注而建立起来的广泛网络。罗斯柴尔德公司（Rothschild & Co）的亚历克西斯-威尔（Alexis Weill）自2005年以来成功监督了约70宗交易，但去年没有完成任何交易，这与2021年的异常活跃形成了鲜明对比。
2021 年，罗斯柴尔德公司参与了几项备受瞩目的交易：Courtin 家族（娇韵诗）收购了圣埃米利永的 Château Beauséjour Duffau-Lagarrosse；Jacky Lorenzetti（92 号赛马）收购了圣埃斯泰夫的 Château Lafon-Rochet；Matthieu Gufflet 收购了苏玳的 Château Guiraud；Michel Reybier（奥斯特集团）收购了 Château Cos Labory；Pernod Ricard 投资了 Château Sainte Marguerite；Moulin 家族（Galeries Lafayette）收购了 Château Petit-Village in Pomerol。
弗朗索瓦-德-罗伯特的客户既有热爱葡萄酒的，也有寻求战略投资的。他强调谈判中保密和心理洞察力的重要性，尤其是涉及多个家族股东时。
让-吕克-库佩（Jean-Luc Coupet）是葡萄园交易的另一位关键人物。他于 2003 年创建了瑞银集团的葡萄酒部门并经营了 7 年，之后于 2009 年成立了 Wine Bankers & Co 公司。他的团队目前有 10 人，与罗斯柴尔德集团的大型业务相比，他们处理的交易规模较小，但十分复杂。库佩特重视对葡萄园和酿酒生活的深入了解，也重视金融专业知识。他在沃尔奈（Volnay）拥有产业，并管理着勃艮第和鲁西荣（Roussillon）的多个地块。
尽管面临市场挑战，Tusker Wine 公司依然保持活跃。该公司最近引进了弗朗索瓦-奥布里（François Aubry），他曾为马丁-布依格（Martin Bouygues）收购 Clos Rougeard 和 Domaine Henri Rebourseau 提供咨询服务。Tusker Wine 专注于为专业客户提供精挑细选的委托服务，这些客户期待透明和专业的服务。
在法国农业信贷银行的商业银行部，一个六人团队负责土地出售、工业资产（如装瓶厂）、贸易公司和分销网络。去年，他们处理了一些著名的交易，如将拉维尼娅卖给 Ulysse Cazabonne（由 Wertheimer 家族/Chanel 拥有）、将埃米尔-哈姆和菲尔斯香槟卖给 Iconic Nectars（Gosset）以及 La Bergère 贸易行。
增速放缓的主要原因是葡萄酒行业本身的危机。在经历了 COVID 之后的最初繁荣之后，消费急剧下降。由于利率上升，融资银行变得谨慎。对于像 Tusker Wine 公司的 Guillaume Genessay 这样的专业人士来说，现在价格在 2500 万欧元以上的房产只有大约 20 个潜在买家--许多超级富豪已经投资或失去了兴趣。
产业买家正在等待价格进一步下跌，然后再采取行动。像弗朗索瓦-皮诺（François Pinault）或伯纳德-阿尔诺（Bernard Arnault）这样的收藏家仍对难得的机会保持警惕，但并不急于购买。外国投资者现在更倾向于出售而非购买；尤其是中国买家，他们之前的收购结果喜忧参半。
定价是另一个挑战。卖家希望能在原收购价的基础上获得收益，但在消费疲软、出口不确定、库存高企、品牌价值难以评估的情况下，他们在对房地产进行估值时面临困难。人员短缺也增加了复杂性：Elzéar Wine & Spirit 公司的 Franck Jullié 说，他打了 250 多个电话才找到一位葡萄园经理--这与其他技术岗位的问题如出一辙。
交易时间比以前更长；买家现在需要更多的考察才能做出决定，并要求提供责任担保，以让自己和银行放心。这拖慢了涉及律师、公证人、农村租赁专家和会计师的每一个步骤--有时会导致任何一方失去耐心或完全放弃。
并非所有地区都受到经济衰退的影响。让-吕克-库佩特（Jean-Luc Coupet）认为，尽管两年前竞争还很激烈，但现在很少有人愿意购买波尔多的葡萄酒。勃艮第的葡萄酒价格居高不下，但利润却停滞不前。普罗旺斯的房价急剧下降，一些房产从 1 亿欧元跌至 1,700 万欧元，但仍未找到买家。
目前，许多卖家可能需要调整预期，因为在整个法国葡萄酒之乡，过剩的周期已经让位于调整。虽然如今一些投资者转向酒店项目而非葡萄园，但专业人士认为，拥有一片法国风土的热情终将回归--只是在目前的条件下，任何价格都不会回归。