Tsingtao registra una caída del 4,9% en ventas de cerveza en China

Tsingtao cerró el primer semestre con una caída de ventas en volumen en China, aunque con un mayor peso de su gama media-alta y una ligera mejora de la rentabilidad. La cervecera informó este miércoles, 26 de agosto, de que vendió 4,50 millones de kilolitros entre enero y junio, frente a los 4,732 millones del mismo periodo del año anterior. Son 232.000 kilolitros menos, lo que equivale a un descenso del 4,9%.

La facturación también bajó, pero a un ritmo algo menor que el volumen. Los ingresos pasaron de 20.491 millones de yuanes a 19.650 millones, un recorte de 841 millones y del 4,1%. Esa diferencia entre la caída de litros y la de ingresos apunta a una mejora de la mezcla de producto y, en menor medida, puede reflejar cambios en precios o promociones.

Si se divide la facturación por el volumen vendido, el ingreso calculado por kilolitro se situó en torno a 4.367 yuanes, alrededor de un 0,8% más que un año antes. Ese dato no equivale a un precio puro, ya que combina varios factores, entre ellos el tipo de producto vendido, las rebajas comerciales y el canal de venta, pero sirve para medir cómo evoluciona el valor obtenido por cada unidad comercializada.

La marca principal de Tsingtao se mantuvo casi estable. Sus ventas quedaron en 2,708 millones de kilolitros, apenas unos 5.000 menos que en el primer semestre del año anterior. El cambio más claro se produjo en los productos de gama media y alta, que subieron un 2,6% y alcanzaron 2,044 millones de kilolitros. En términos absolutos, eso supone unos 52.000 kilolitros más.

Ese avance cambió el reparto interno de las ventas. La gama media-alta pasó de representar el 42,1% del volumen total al 45,4%, es decir, unos 3,3 puntos porcentuales más. En una empresa de gran tamaño, un movimiento así puede tener efecto directo sobre los ingresos unitarios y sobre el margen, porque esos productos suelen aportar más valor por litro que las referencias de entrada.

El beneficio atribuible avanzó mucho menos que el cambio de mezcla. Tsingtao lo situó en 3.920 millones de yuanes, un 0,4% más que un año antes. Aun así, el margen neto calculado mejoró hasta cerca del 19,9%, unos 0,9 puntos por encima del nivel previo. Las cuentas reflejan, por tanto, que la empresa logró contener el impacto del retroceso en volumen mejor que en otras magnitudes operativas.

La evolución del semestre deja una imagen doble. Por un lado, la contracción física de las ventas fue clara en uno de los grandes grupos cerveceros chinos. Por otro, el peso mayor de los productos medios y altos ayudó a amortiguar el descenso de los ingresos y sostuvo el beneficio. En el sector de bebidas, esa combinación suele interpretarse como una señal de que la empresa vende menos cantidad, pero obtiene más valor de cada litro comercializado.

Los datos comunicados por la compañía corresponden a resultados empresariales del primer semestre de 2026 y no a estadísticas del mercado chino en su conjunto. Además, se trata de cifras no auditadas. Por eso, sirven para seguir la evolución de Tsingtao, pero no para trasladar de forma automática esas variaciones al conjunto del consumo de cerveza en China.