O volume das exportações de vinho da Argentina aumentou 14 % em 2026, mas o valor registou um aumento de apenas 3 %.

A indústria vinícola argentina está a exportar mais volume em 2026, mas a recuperação não inverteu uma perda de terreno de longa data no comércio mundial, e Mendoza, a principal província produtora de vinho do país, continua muito abaixo dos níveis de exportação registados há mais de uma década.

Este quadro provém de um relatório do IERAL, da Fundação Mediterrânea, citado pela Bloomberg Línea, que indicou que a quota da Argentina nas exportações mundiais de vinho caiu de um pico de 4,7% em 2008 para 2,1% em 2025. Trata-se de uma queda de 2,6 pontos percentuais, ou 55,3% da anterior quota de mercado do país.

O relatório revela uma clara discrepância entre o crescimento das expedições e o crescimento das receitas este ano. No primeiro semestre de 2026, o volume das exportações de vinho da Argentina aumentou 14% em relação ao ano anterior, mas o valor das exportações cresceu apenas 3%. O preço médio caiu cerca de 10%, em grande parte porque o vinho a granel representou uma maior parcela das expedições.

Isso significa que o aumento do volume vendido no estrangeiro não se traduziu numa melhoria semelhante nas receitas de exportação. O relatório afirma que a recente recuperação em termos de volume não equivale a uma recuperação económica completa para o setor, especialmente no que diz respeito aos vinhos engarrafados de maior valor provenientes de Mendoza.

Em Mendoza, as exportações de vinhos varietais engarrafados no primeiro semestre de 2026 foram 36% inferiores às do mesmo período de 2010, de acordo com o relatório. O preço real obtido por esses vinhos também ficou 7% abaixo do nível de 2010. A Bloomberg Línea referiu que o estudo não especificou o deflator utilizado para calcular esse preço real, nem forneceu valores absolutos relativos aos litros exportados ou às receitas.

O relatório situa o declínio da Argentina num contexto internacional mais amplo. O consumo global de vinho caiu de 244 milhões de hectolitros em 2017 para 208 milhões de hectolitros em 2025, uma redução de 36 milhões de hectolitros, ou 15%. Essa contração ajuda a explicar parte da pressão a que os exportadores estão sujeitos. No entanto, o estudo defende que isso não explica o quadro na sua totalidade, uma vez que a Argentina também perdeu quota de mercado num mercado global mais reduzido.

De acordo com o relatório, a Argentina iniciou o século com cerca de 1,3% das exportações mundiais de vinho, tendo depois registado uma forte expansão e atingido o seu ponto mais alto no final da década de 2000. Desde então, a tendência geral tem sido de descida, com apenas recuperações temporárias, até que a quota do país se estabilizou em cerca de 2,1% em 2025.

Para Mendoza, o declínio é significativo porque a província tem sido, desde há muito, o centro da indústria vinícola argentina e a principal fonte dos seus rótulos de exportação mais conhecidos, especialmente o Malbec. Os dados sugerem que, mesmo quando a indústria nacional exporta mais produto para o estrangeiro, a composição do que vende é importante. Uma maior quantidade de vinho a granel pode aumentar o volume sem melhorar os preços unitários nem restabelecer os lucros que os vinhos premium engarrafados outrora geravam.

O relatório atribui parte do declínio a longo prazo a uma menor competitividade cambial. Afirma que a forte subida da taxa de câmbio real após a Argentina ter abandonado o regime de convertibilidade no início da década de 2000 coincidiu com o período em que o país estava a ganhar quota no comércio mundial de vinho. Com o tempo, essa vantagem esmoreceu e as exportações perderam dinamismo.

O IERAL aponta também para os custos internos. O estudo refere que a mão-de-obra, as embalagens e a logística representam um peso significativo para as adegas, e esses custos prejudicam a competitividade num setor onde as margens podem ser reduzidas. A distância da Argentina em relação aos principais mercados de consumo aumenta os custos de transporte, e a sua escala comercial mais reduzida pode limitar a sua capacidade de negociar despesas e sustentar o investimento no estrangeiro.

O relatório refere ainda que a estratégia de produto faz parte do desafio. A procura internacional tem vindo a mudar, com um interesse crescente por vinhos brancos e rosés, estilos mais frescos, produtos com menor teor alcoólico e formatos mais inovadores. A Argentina continua fortemente concentrada no vinho tinto, especialmente no Malbec. De acordo com o estudo, uma adaptação mais lenta a essas mudanças na procura pode ter contribuído para a diminuição da quota do país nas exportações mundiais.

Este argumento sugere que o problema não reside apenas no custo de produção e transporte do vinho argentino. Tem também a ver com o tipo de vinho oferecido, a faixa de preço e os mercados onde os produtores procuram competir.

Os números do primeiro semestre de 2026 mostram por que razão essa distinção é importante. Um aumento de 14 % no volume de exportações seria, normalmente, sinal de um mercado externo mais saudável. Mas, com o valor a subir apenas 3 % e os preços médios a descerem cerca de 10 %, os dados apontam, pelo contrário, para um mix de vendas mais fraco. Saiu mais vinho do país, mas grande parte era produto a granel de preço mais baixo.

No que diz respeito ao segmento de vinhos varietais engarrafados de Mendoza, a comparação com 2010 continua a ser difícil. Uma queda de 36% no volume de exportações nesse período, combinada com um declínio de 7% no preço real obtido, indica que a província ainda não recuperou a posição que outrora ocupava nos mercados internacionais. Em termos práticos, as adegas estão a vender menos do tipo de vinho que, historicamente, construiu a imagem da Argentina no estrangeiro e estão a receber menos por isso, em termos ajustados à inflação.

O relatório da Bloomberg Línea, publicado a 7 de setembro, referiu que a análise se baseava num estudo anterior do IERAL e não num novo comunicado estatístico divulgado nesse dia. A publicação salientou ainda que o material de referência não incluía valores absolutos relativos às receitas de exportação nem aos litros expedidos no período mais recente.

Mesmo com essas limitações, a tendência principal é clara. A Argentina está a participar num mercado global de vinho que tem vindo a encolher desde 2017 e, nesse mercado, detém agora menos de metade da quota que atingiu no seu auge. O aumento a curto prazo do volume exportado em 2026 ainda não alterou essa trajetória mais ampla, uma vez que os preços mais baixos e uma maior dependência do vinho a granel têm mantido o crescimento das receitas modesto, enquanto as exportações de vinhos varietais engarrafados de Mendoza continuam muito aquém dos níveis anteriores.