米国の希少酒類市場、2026年にワインと蒸留酒で明暗鮮明

コレクター向け酒類の価格を追跡する企業は水曜日、2026年の米国では希少ワインと希少蒸留酒の市場が明確に分かれ、高級ワインの価値が上昇する一方で希少蒸留酒は下落していると発表した。

ワシントン州バンクーバーに本社を置くFirst Growth Technologiesによると、今年の米国のオークション結果では、希少ワインの価格が約6％上昇した一方、希少蒸留酒は約20％下落した。同社は、コレクターや小売業者が古酒や限定品の二次市場を把握するために利用する価格ガイド「The Wine Market Journal」と「Spirits Market Journal」を発行している。

近年は両カテゴリーが概ね連動して上昇・下落してきたが、今回の動きはその傾向からの転換となる。両誌の編集者であるPeter Gibsonによると、2019年後半から2022年春にかけてのパンデミック期の好況では、米国の希少ワインの価値が47％、希少蒸留酒が93％上昇した。その後、消費者の支出が旅行やレストランに戻るなか、2022年春に両市場とも調整局面に入ったという。

同社によると、この下落は2024年後半までに概ね一巡した。レストランがワインセラーの在庫を補充し、変動の激しい金融市場に代わる投資先を探す投資家も現れ、関税によって米国内にすでにあるボトルの価値が高まったことから、2025年初めに価格は回復し始めたという。しかしFirst Growth Technologiesによると、2026年にはコレクター市場の両カテゴリーが連動しなくなった。

同社は、現在の乖離は特定の地域や一握りの銘柄に限らず、広範に見られるようだと述べた。発表ではオークション結果の全データを公表しなかったものの、追跡対象のカテゴリー全体で変化が表れているという。

この価格データが示されたのは、酒類業界全体の一部で逆風が強まるなかだ。米国のワイン生産者や販売業者は、消費量の伸び悩み、消費者の習慣の変化、支出先の選別化に直面している。蒸留酒メーカーも、パンデミック期の旺盛な需要の後、成長の鈍化に直面してきた。こうした環境では、市場の高価格帯における支出が、より明確にワインへ向かっている可能性があると同社は述べた。

First Growth Technologiesのオーナー兼社長であるDavid Parkerは、自社の事業でもその変化を直接感じていると述べた。Parkerはカリフォルニア州ナパのBenchmark Wine Groupも経営しており、同社は同店を全米最大の希少ワイン小売業者と説明している。また、ワシントンD.C.では希少ワインと蒸留酒を再販売するBenchmark Wine & Spiritsも運営している。両社で希少ワインの売上が増加し、Benchmark Wine Groupは創業24年の歴史で最も好調な4四半期を記録、売上は前年から約14％増えたという。一方、Benchmark Wine & Spiritsの蒸留酒の売上は比較的低調だったと述べた。

Parkerの会社は市場レポートで扱う商品を販売しているため、First Growth Technologiesはワイン取引に直接的な商業上の利害関係を持つ。同社の発表は、市場の変化を、消費者やコレクターの一部が蒸留酒からワインへ支出先を移している可能性を示すものとして捉えた。

同社はこの見方を、酒類全般に対する消費者支出の変化と関連付けた。米国のワインへの支出額は2025年に前年比約2.5％増え、2026年には約7％の伸びが見込まれるという。また、この期間に酒類支出全体に占めるワインの割合は約2％上昇し、蒸留酒の割合は約3％低下したとも述べた。Parkerは同社の発表で、消費者は全体として購入量を減らす一方、高価格帯のボトルにはより多くを費やしていることを示す根拠として、これらの数字を挙げた。

コレクター市場では、需要を左右するのは量よりも希少性、ブランドの評判、状態、来歴であることが多く、この違いは重要だ。高級ワインのコレクターは、瓶内で中身が熟成して変化するため、保管状態の良い確立した産地や生産者のボトルに高い金額を払うことを長年いとわなかった。希少蒸留酒の買い手は、熟成年数の表示、終売品、古い蒸留方法、再入手が難しいと見なされるラベルなどに注目することが多い。

Gibsonによると、近年は両方の買い手層が重なり合う度合いが高まっている。かつては主にコニャックとウイスキーが中心だった蒸留酒の収集は、市場に愛好家が増えるにつれ、アルマニャック、バーボン、シャルトリューズ、ラム、テキーラ、メスカルにも広がったという。こうした参加層の拡大は、在宅での飲酒、オンラインオークション、資産分散が需要を支えたパンデミック期の急騰局面で、蒸留酒の価値を押し上げた。

希少蒸留酒の足元の低迷は、急速な値上がりの一部が巻き戻されていることを反映している可能性がある。急騰した市場では、買い手の価格への敏感さが増し、売り手がコレクターの支払意欲の限界を探るなかで、価格が反落することが少なくない。First Growth Technologiesは2026年の下落について単一の原因を特定していないが、Parkerは、消費者が年齢を重ね、飲酒習慣を洗練させるにつれ、嗜好が変化している可能性を示唆した。

Parkerは特にミレニアル世代に言及し、この世代が今やコレクター向け酒類市場の中心的な役割を担っていると述べた。同世代は人口規模が大きく、酒類の消費率も高い一方、年齢を重ねるにつれてワインへと関心を移している可能性があるという。また、今後数年でZ世代も同様の道をたどると予想していると述べたが、同社は発表でその予測を裏付ける調査データを示していない。

こうした世代交代が長期的なものとなるかどうかは、オークション会社や専門小売業者にとどまらない影響をもたらす。高級ワイン市場は、低価格帯の販売量が落ち込むなか、それを補おうとする販売業者にとって重要性を増している。一方、希少蒸留酒の価格が持続的に下落すれば、オークションへの出品、再販売業者の利益率、ボトルを代替資産とみなすコレクターの意欲にも影響する可能性がある。

同社によると、現時点で追跡しているデータには明確な差が表れている。2026年、コレクター向けワインは上昇し、蒸留酒は下落している。Parkerは、自身が統括する事業では、二次市場で取引される有名銘柄や熟成したボトルへの需要が堅調なことから、ワインの上昇傾向が続くと見込んでいると述べた。