火曜日にDramXが公表したデータによると、30のウイスキー競売プラットフォームの結果を集計する新しい調査サイトであるDramXによれば、競売で取引されたウイスキーの価格は、販売本数が過去最高を更新する一方で、2019年から2020年ごろの水準まで下がっている。
同社によると、データベースは2004年までさかのぼる480万件の落札ロットをカバーし、落札総額は12億8000万ポンドに上る。2016年の価格を基準に同一銘柄を追う比較指数を用いると、2016年に100ポンドだったボトルは、市場ピークの2022年には148ポンドに達し、現在は124ポンドで取引されているという。これはピーク比16%安だが、それでも2016年水準は上回っている。
報告書は、パンデミック期のコレクタブル・スピリッツの高騰後に広がったブームからの広範な反転を示している。DramXによれば、ボトルの4分の3は3年前より価値が下がっている。その層の典型的なボトルは17.8%下落し、4本に1本は価値の3分の1超を失った。
下落は市場全体に均等には及ばなかった。分析によると、最も大きく下げたのは、限定版や、飲むためというより希少性を主な目的に買われたボトルだった。DramXによれば、2022年に312ポンドで売れたMacallan Harmony Rich Cacaoは現在、約80ポンドで取引されている。Macallan Archival Folio 5は1,931ポンドから622ポンドに下落した。Springbank Local Barleyは431ポンドから194ポンドへ、GlenAllachieのBilly Walker 50th Futureは145ポンドから71ポンドへ下がった。Ardbegのcommittee向けリリースでは、Fermutationが48%下落し、Scorchが46%下落した。
対照的に、飲み手から安定した需要があるボトルは底堅く、一部は値上がりした。DramXによれば、GlenDronach Allardice 18は2022年の129ポンドから最新比較で148ポンドへと15%上昇した。Balvenie DoubleWood 17は8%上がって172ポンド。Caol Ila 18は8%上昇し、Talisker 18も7%上げた。Johnnie Walker Blue Labelはほぼ横ばいで、110ポンドから111ポンドとなった。
データはまた、見出しを飾る高名なトロフィーボトルと、実際の取引の大半が行われる広い市場との間に大きな差があることも示している。DramXによれば、競売で売れる典型的なボトルの落札価格は95ポンド。4分の1超が50ポンド未満で売れ、51.5%が100ポンド未満。ほぼ4分の3に当たる73%が200ポンド未満で落札される。
一方で、市場のごく一部が依然として支出の大半を占める。1,000ポンド超で売れたロットは、全販売ボトルの4.8%、つまり214,047ロットにすぎないが、12億8000万ポンドのうち6億3300万ポンド、全体価値の49.6%を占めた。つまり、記録された競売市場では、残りの95%のボトルが支出額の半分強を分け合っていることになる。
取引量は価格下落にもかかわらず伸び続けた。DramXによれば、販売ロット数は記録のある年ごとに毎年増え、2014年の78,160件から2025年には616,496件へ拡大した。これは2014年総数の約8倍に当たる。同じ期間、ロット当たりの平均落札価格は2022年に363ポンドでピークに達した後、2025年には224ポンドまで低下した。2014年の平均は189ポンドだった。
この動きは、競売市場が規模を縮小したというより、構成が変わったことを示しているようだ。売れるボトルは増えているが、平均価格は直近ピークを下回っている。実務的には、これは2021年と2022年の急騰期よりも投機的な値付けが少ない、より広く活発な市場を意味する。
買い手が支払う手数料も、10年前より高くなっている。DramXによれば、平均買い手手数料は2014年の落札価格の9.8%から2025年には14.2%に上昇した。平均ボトル価格が2022年以降に下がる一方で、手数料は長期的には上昇しているため、バイヤーズプレミアムはピーク時よりも、より低い落札価格に対してより大きな割合を占めるようになっている。
報告書によると、日本のウイスキーは市場ピーク以降、スコッチよりも大きく下落した。DramXによれば、日本のウイスキーは2022年のピークから約55%下落したのに対し、スコッチは同期間に41%下落した。日本産ボトルの平均価格は2022年の835ポンドから2025年には370ポンドへ、56%下落したが、日本産ロットの販売数は6,631件から6,933件へわずかに増えた。同社は、ブーム期に特に強い入札を集めた銘柄としてKaruizawaやChichibuを挙げ、それらの上昇分の多くが下落局面で失われたと述べた。
DramXは、売却時期に関する一般的な見方にも異議を唱えた。2015年から2025年までの各暦年を通して同じボトルを比較したところ、売るのに一貫して最適な月はないという。年のうち11か月については、同じボトルの価格は通年平均から3%以内に収まっていた。例外は12月で、価格は年間水準を6%下回った。同社によると、11月に平均価格が高く見えがちなのは、その月に高価なボトルがクリスマス前に市場へ出るからであって、特定のボトルがその月により高く売れるわけではない。
同社は、これらの数値は推定や評価額を含まない、競売サイトが公表した実際の落札価格の記録だと説明した。ほかの通貨建ての売上はポンドに換算された。ロットが売却済みとして数えられたのは、競売サイト自身の結果表示で売却済みと示された場合に限った。
DramXによれば、前回版では市場の下落を過大に示していたため、見出しとなる価格指数は今月再計算された。同社は、当初の方法が1年ごとに次の年をつなぐ方式で、下向きの偏りを生んでいたことを確認した後、9月14日に指数を再測定したという。改訂版は、両期間で売れたボトルを用い、各後年を2016年と直接比較する。通常、年間12,000本から19,000本の範囲だ。同社によれば、この方法は競売に出るボトルの構成変化によるゆがみを避けるためのものだ。
DramXによれば、原産国別の数値は原産地の記載がないボトルを除外しており、買い手手数料の数値は、販売日に各競売サイトが公表していた手数料率を反映している。過去数年に手数料を課していなかったサイトも含まれる。