L’action Becle chute sur fond de faibles ventes de tequila

Les actions de Becle, le groupe mexicain propriétaire de José Cuervo et premier producteur mondial de tequila, ont reculé de 34,93 % depuis le début de l’année à la Bourse mexicaine, les investisseurs réagissant à des résultats du premier trimestre inférieurs aux attentes, à la volatilité des prix de l’agave, à la baisse des ventes et à un taux de change défavorable.

Mardi, le titre a gagné 1,20 % à 13,47 pesos, sans pour autant changer grand-chose à une année qui figure déjà parmi les pires pour les sociétés cotées au Mexique. Depuis son plus haut historique atteint le 13 janvier 2022, l’action a perdu 74,77 % de sa valeur.

Les analystes de GBM Research ont estimé que les résultats du premier trimestre de Becle étaient négatifs, en particulier aux États-Unis, où les ventes ont chuté à deux chiffres. Selon eux, ce repli reflète un environnement de marché plus difficile et des changements dans les accords de distribution. Ils ont également indiqué que les effets de change devraient continuer à peser sur la rentabilité en glissement annuel.

Barclays estime que les perspectives de Becle dépendent largement du redressement des problèmes opérationnels sur son principal marché et des conditions économiques générales. La banque a également souligné plusieurs risques suivis de près par les investisseurs, notamment les variations des prix de l’agave, d’éventuels dégâts sur les récoltes causés par des parasites ou par une météo défavorable, ainsi qu’une hausse de la taxe sur les boissons alcoolisées.

Parmi les autres inquiétudes figurent une éventuelle perte du statut d’Appellation d’origine, une concurrence accrue des marques rivales et d’éventuels droits de douane ou barrières commerciales sur les exportations de tequila. Les analystes voient aussi un risque que les consommateurs se tournent vers d’autres catégories de boissons.

Becle est particulièrement exposé à l’agave, principale matière première utilisée pour produire la tequila. Lorsque les prix de l’agave augmentent ou que l’approvisionnement devient moins stable, les marges et la planification de la production du groupe sont mises sous pression. Cette dépendance a conduit investisseurs et analystes à suivre ses résultats financiers de très près.

Le groupe reste un acteur majeur de la tequila en volume et en portée internationale, mais son action a été sanctionnée après des résultats inférieurs aux attentes. La performance du titre reflète une demande plus faible sur certains marchés, une pression sur les devises et l’incertitude entourant les futurs coûts de l’agave.