Les actions de Treasury Wine s’envolent grâce à une forte demande en Chine

L’action Treasury Wine Estates a bondi de plus de 16 % mercredi après que le vigneron australien a fait état d’une demande plus soutenue en Chine et sur d’autres marchés clés, tout en annonçant une réorganisation de ses activités en quatre divisions.

Le titre a progressé d’environ 17 % à 4,72 A$, son plus haut niveau depuis le 20 février et sa plus forte hausse en séance depuis la mi-février 2021. Ce mouvement est intervenu alors même que l’indice de référence australien ASX200 a clôturé en baisse de 1,2 %.

Treasury Wine a indiqué que les ventes des distributeurs aux détaillants, appelées « depletions », se sont améliorées sur les principaux marchés au troisième trimestre. Le groupe a précisé que la demande pour Penfolds, sa marque phare, avait été particulièrement soutenue en Chine, où les ventes des distributeurs ont progressé de 40 % au cours du trimestre clos en février par rapport à la période de trois mois close en janvier 2025. Treasury a ajouté que la demande liée au Nouvel An chinois avait contribué à stimuler les ventes de rouges premium, dont Bin 389 et Bin 407.

Les depletions de Penfolds ont également augmenté de 11 % en Australie et en Nouvelle-Zélande et de 14 % en Asie hors Chine, sur une base corrigée des variations saisonnières. Dans les Amériques, Treasury a indiqué que les depletions globales sur le marché américain avaient progressé de 9,1 % au cours du trimestre de mars, la Californie renouant avec la croissance.

Le groupe a précisé qu’il allait scinder ses activités en quatre divisions : les Amériques ; l’Australie et la Nouvelle-Zélande ainsi que l’Europe ; la Grande Chine ; et une unité marchés émergents couvrant le reste de l’Asie, le Moyen-Orient et l’Afrique. Le directeur général Sam Fischer, arrivé aux commandes en octobre dernier, a expliqué que ce changement visait à instaurer des responsabilités plus claires et une prise de décision plus rapide, davantage alignée sur les marchés locaux.

Les analystes de Citi ont estimé que cette nouvelle structure pourrait aussi aider à accroître les ventes des vins non Penfolds de Treasury en Chine. Citi a relevé sa recommandation sur le titre à neutre contre vendre, estimant que les nouveaux engagements d’endettement du groupe pourraient atténuer à court terme les inquiétudes concernant son bilan.

Treasury a également confirmé sa prévision d’un résultat opérationnel du second semestre supérieur à celui du premier semestre et a indiqué ne pas s’attendre à ce que la hausse des coûts liée au conflit au Moyen-Orient ait un effet significatif sur les résultats de l’exercice 2026. Par ailleurs, le groupe a obtenu un nouvel engagement de dette de 300 millions A$ afin de refinancer des échéances dues au titre de l’exercice 2027.