MGP Ingredients reduce un 10% sus ventas por el desplome del negocio de destilación para terceros

MGP Ingredients cerró el tercer trimestre con una caída del 10% en sus ventas, hasta 117,9 millones de dólares, por la debilidad de su negocio de destilación para terceros y por menores ventas internacionales de embotellados de marca blanca en su división de bebidas. Dentro del área de Distilling Solutions, la facturación fue de 29,0 millones, un 29% menos que un año antes, después de que las elevadas existencias en barrica en el conjunto del sector redujeran las compras de producto envejecido. Pese a ese retroceso, la compañía mantuvo sus previsiones para 2026 y confirmó que el próximo 2 de noviembre pasará a llamarse Sempreon, con el ticker CASK en Nasdaq.

La empresa informó este miércoles, 28 de octubre, de que su beneficio neto trimestral bajó de 15,4 a 6,9 millones de dólares. El beneficio por acción básico pasó de 0,71 a 0,32 dólares y, en términos ajustados, de 0,85 a 0,39 dólares. El EBITDA ajustado se situó en 21,5 millones, un 33% menos que los 32,3 millones del mismo periodo de 2025. El beneficio bruto cayó un 18%, hasta 40,5 millones, y el margen bruto pasó del 37,8% al 34,3%. El resultado operativo también retrocedió con fuerza, un 43%, hasta 12,0 millones.

Julie Francis, presidenta y consejera delegada, afirmó que el trimestre quedó por encima de las previsiones internas en flujo de caja operativo, EBITDA ajustado, beneficio por acción ajustado y apalancamiento neto al cierre. La directiva cifró en 32 millones de dólares el flujo de caja procedente de las operaciones durante el trimestre y en 28,4 millones la reducción de la deuda total. A 30 de septiembre, la ratio de apalancamiento neto era de 3,6 veces, frente a 1,8 veces un año antes.

El área de bebidas de marca siguió siendo la mayor división del grupo, aunque también retrocedió. Sus ventas bajaron un 4%, hasta 58,2 millones de dólares, y el beneficio bruto cedió un 9%, hasta 29,2 millones. El margen bruto pasó del 53,0% al 50,2%. MGP señaló que, si se excluye la categoría de otros productos, formada sobre todo por ventas internacionales de embotellados de marca blanca, la facturación quedó en línea con la del año anterior, aunque afectada por cambios operativos en el sistema de distribuidores. En la gama premium y superior, las ventas cedieron un 1%, mientras que Penelope Bourbon avanzó un 12%. Las marcas de precio medio subieron un 6%, impulsadas por Ezra Brooks 90 Proof, Exotico tequila y Juarez tequila.

El deterioro más acusado volvió a aparecer en Distilling Solutions, la división que vende destilados y presta servicios a otras marcas. Sus ventas bajaron de 40,9 a 29,0 millones de dólares y el beneficio bruto pasó de 14,2 a 9,4 millones. El margen bruto descendió del 34,7% al 32,4%. MGP atribuyó esa caída a un recorte del 47% en las ventas de producto envejecido, consecuencia de unas existencias elevadas de barricas en el sector. Al mismo tiempo, las ventas de producto blanco y otros coproductos aumentaron un 32% por mayores volúmenes, y los ingresos por servicios de almacén avanzaron un 3%. La empresa añadió que el mayor volumen de producción de destilado blanco y sus medidas de ahorro rebajaron los costes de destilación y amortiguaron parte del golpe.

Para el negocio de las bebidas alcohólicas, y en particular para el whisky estadounidense, esta evolución va más allá de una cuenta trimestral. Un descenso del 47% en las ventas de producto envejecido sugiere que la sobreoferta todavía pesa en la cadena, desde los pedidos a las destilerías hasta la ocupación de almacenes y la rotación de existencias. Si esa situación se alarga, puede seguir presionando los márgenes y retrasando nuevas compras de destilado para maduración.

La tercera pata del grupo, Ingredient Solutions, elevó sus ventas un 5%, hasta 30,8 millones de dólares, pero empeoró con claridad en rentabilidad. El beneficio bruto cayó un 39%, hasta 1,8 millones, y el margen bruto se redujo del 10,3% al 6,0%. La compañía explicó que el avance de los ingresos vino de mayores ventas de proteínas especiales de trigo, incluidas las texturizadas, y de biocombustibles y otros subproductos. Aun así, pesaron menores volúmenes de almidones especiales de trigo por una parada programada de planta que duró más de lo previsto. MGP añadió que el alza de los costes ligados al flujo residual de almidón recortó la rentabilidad, aunque parte de ese efecto quedó compensada por un primer cobro del seguro relacionado con una avería de equipos registrada en 2025.

En los nueve primeros meses del ejercicio, las ventas consolidadas sumaron 348,7 millones de dólares, frente a 398,1 millones un año antes. La empresa registró unas salidas de caja operativa de 8,9 millones, pero precisó que esa cifra incluye un pago variable de 48,7 millones vinculado a la compra de Penelope y contabilizado en actividades operativas; sin ese abono, la entrada de caja operativa habría sido de 39,8 millones. En balance, el inventario aumentó hasta 401,0 millones de dólares a cierre de septiembre, desde 382,7 millones al cierre de 2025, mientras que la caja bajó de 18,5 a 13,6 millones.

MGP mantuvo su previsión anual con ventas de entre 480 y 500 millones de dólares, un EBITDA ajustado de entre 90 y 98 millones y un beneficio por acción ajustado de entre 1,50 y 1,80 dólares, sobre una media aproximada de 21,4 millones de acciones básicas. También espera un tipo impositivo efectivo cercano al 23% y unas inversiones de capital próximas a 20 millones.

El consejo de administración aprobó además un dividendo trimestral de 0,12 dólares por acción, pagadero el próximo 27 de noviembre a los accionistas registrados el próximo 13 de noviembre. La compañía había anunciado el pasado 15 de octubre que el próximo 2 de noviembre adoptará el nombre de Sempreon, Inc., sin cambios en su número CUSIP.