Budweiser APACs Volumen in China sinkt im 12. Quartal in Folge um 9,7 %

Das Geschäft von Budweiser APAC in China blieb im zweiten Quartal unter Druck und setzte damit eine Serie rückläufiger Absatzmengen über 12 aufeinanderfolgende Quartale fort, obwohl der breitere chinesische Biermarkt insgesamt weitgehend stabil blieb.

In den am 30. Juli veröffentlichten und am Montag vom China Business Journal in einem von Sina Finance verbreiteten Bericht analysierten Ergebnissen teilte der Brauer mit, dass sein Volumen in China im zweiten Quartal 2026 um 9,7 % gegenüber dem Vorjahr gesunken sei. Der Umsatz im Land ging im selben Zeitraum um 8,6 % zurück. Das Unternehmen meldet damit seit dem dritten Quartal 2023 in jedem Quartal geringere Volumina in China.

Die Zahlen aus China stechen hervor, weil der Rückgang über drei volle Berichtsjahre angehalten und sich 2026 fortgesetzt hat, obwohl sich der Gesamtmarkt nur wenig bewegte. In den ersten sechs Monaten des Jahres sank Budweiser APACs Volumen in China um 6,0 %, während der Umsatz um 6,4 % zurückging. Der Umsatz pro Hektoliter gab um 0,4 % nach, was zeigt, dass Preis und Mix die schwächere Nachfrage nicht ausgleichen konnten.

Die im Bericht zitierten Daten zeigten, dass die Produktion der großen inländischen Brauereien in China von Januar bis Juni um 0,2 % stieg. Damit lag Budweiser APAC beim Volumen im ersten Halbjahr um 6,2 Punkte hinter dem breiteren Markt zurück. Die Lücke deutet darauf hin, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum in China im Vergleich zu seinen Wettbewerbern an Boden verlor, selbst wenn sich der nationale Markt selbst kaum veränderte.

Der Druck in China belastete auch die breitere Asien-Pazifik-Performance der Gruppe. In der gesamten Region setzte Budweiser APAC im zweiten Quartal 4,262 Milliarden Liter ab, 2,2 % weniger als ein Jahr zuvor. Auf Basis der im Bericht gerundeten Wachstumsraten entspricht das einem Volumenverlust von rund 97 Millionen Litern. Der Umsatz der Gruppe sank um 1,4 % auf 3,171 Milliarden US-Dollar, während das normalisierte EBITDA um 8,9 % auf 926 Millionen US-Dollar zurückging.

Der stärkere Rückgang beim EBITDA als beim Umsatz deutet auf eine schwächere Profitabilität hin, nicht nur auf geringere Verkäufe. Zwar fiel der Umsatzrückgang in der Region im Vergleich zum Ergebniseinbruch moderat aus, doch die Zahlen zeigen, dass die Margen im Quartal unter Druck gerieten. China ist einer der wichtigsten Märkte von Budweiser APAC, daher kann eine anhaltende Abschwächung dort spürbare Auswirkungen auf das gesamte Ertragsprofil des Unternehmens haben.

Die Zahlen für das zweite Quartal zeigen zudem, dass die Schwäche in China tiefer ausfiel als der Trend für die Gruppe insgesamt. Das Volumen in China sank um 9,7 %, verglichen mit einem Rückgang von 2,2 % bei Budweiser APAC insgesamt. Der Umsatz in China fiel um 8,6 %, gegenüber einem Rückgang von 1,4 % im Regionalgeschäft. Dieser Unterschied unterstreicht, wie stark sich der aktuelle Druck des Unternehmens auf seine chinesischen Aktivitäten konzentriert.

Für das erste Halbjahr hilft die Kombination aus einem Volumenrückgang von 6,0 % in China und einem Minus von 0,4 % beim Umsatz pro Hektoliter zu erklären, warum der Umsatz mit 6,4 % etwas stärker sank. Die Zahlen deuten darauf hin, dass sich das Unternehmen nicht auf Preise oder einen höherwertigen Produktmix stützen konnte, um geringere Absatzmengen auszugleichen. In einem Markt, in dem große lokale Brauereien ihre Produktion noch leicht steigern konnten, verstärkt diese Entwicklung die Sorgen über Budweiser APACs relative Position.

Das China Business Journal hob die ungewöhnliche Dauer des Abschwungs hervor. Zwölf aufeinanderfolgende Quartale mit geringerem Volumen sind für einen großen Brauer in einem der weltweit größten Biermärkte eine lange Phase. Die Serie umfasst das dritte und vierte Quartal 2023, alle vier Quartale von 2024, alle vier Quartale von 2025 und die ersten beiden Quartale von 2026.

Der Bericht merkte zudem an, dass sich die Profitabilität stärker verschlechterte als die Zahl der verkauften Liter. Das ist wichtig, weil es darauf hindeutet, dass es nicht nur um die Nachfrage geht, sondern auch um die Wirtschaftlichkeit des Verkaufs in diesem Markt unter den aktuellen Bedingungen. Die vorliegenden Zahlen stellen kein neues Ergebnis-Update des Unternehmens dar. Sie stammen aus den bereits am 30. Juli veröffentlichten Ergebnissen und wurden in der am Montag veröffentlichten Analyse des China Business Journal erneut aufgegriffen, die von Sina Finance übernommen wurde.