Le azioni di United Breweries balzano del 15% dopo che l’utile trimestrale è quasi triplicato

Le azioni di United Breweries sono salite del 15% mercoledì 28 ottobre, dopo che il produttore di birra indiano ha riferito che l’utile è quasi triplicato nel trimestre luglio-settembre, grazie alla forte crescita delle vendite, alla più rapida transizione verso la birra premium e a un controllo più rigoroso dei costi.

United Breweries, con sede a Bengaluru, produttore della birra Kingfisher e controllata da Heineken, ha dichiarato che l’utile netto consolidato del secondo trimestre dell’esercizio 2026/27 è salito a 1,35 miliardi di rupie, rispetto a circa 463 milioni di rupie dell’anno precedente, secondo quanto riportato da Mint e NDTV Profit, che hanno citato i risultati della società e la comunicazione depositata presso la borsa.

I ricavi consolidati delle attività operative sono aumentati del 23,7% su base annua, raggiungendo 46,23 miliardi di rupie. Il reddito totale è cresciuto del 24,31%, mentre le spese totali sono aumentate del 21,57%, secondo le ricostruzioni. La crescita dell’utile è stata favorita anche dall’aumento degli altri proventi, saliti a circa 413 milioni di rupie dai circa 149 milioni, di cui circa 369 milioni derivanti dagli interessi sui rimborsi dell’imposta sul reddito.

La società ha dichiarato che nel trimestre i volumi venduti ai distributori sono aumentati del 16%. I volumi di birra premium venduti ai distributori sono cresciuti del 38%, molto più rapidamente rispetto al resto dell’attività. I dati si riferiscono alle spedizioni verso il canale distributivo, non agli acquisti diretti dei consumatori nei punti vendita o nei bar.

United Breweries ha riferito che le vendite nette sono aumentate del 24%, superando di 8 punti percentuali la crescita dei volumi. La società ha attribuito questo divario alla combinazione di volumi più elevati, aumenti dei prezzi, premiumizzazione e un mix geografico e operativo favorevole. La differenza tra la crescita delle vendite e quella dei volumi non significa, di per sé, che i prezzi siano aumentati dell’8% in modo generalizzato.

I maggiori incrementi hanno riguardato i marchi di fascia più alta. I volumi di Heineken Silver sono aumentati del 67%, mentre Kingfisher Ultra è cresciuta del 44%, secondo la comunicazione sui risultati della società. United Breweries ha inoltre dichiarato che la crescita dei volumi premium ha accelerato di 31 punti percentuali rispetto al trimestre precedente, a conferma della rapidità con cui nel periodo la domanda si è spostata verso il suo portafoglio più costoso.

Anche i risultati operativi sono migliorati. Il produttore ha dichiarato che l’EBITDA è aumentato del 108% su base annua e il margine lordo è migliorato di 194 punti base. Nelle sintesi pubbliche dei risultati, la società ha inoltre segnalato un netto miglioramento del margine EBITDA e del margine EBIT. Alcuni dei dati sui margini operativi citati pubblicamente erano presentati in modo diverso nei materiali riassunti dalle testate giornalistiche e tali differenze non sono state pienamente conciliate nelle sintesi disponibili.

Il mercato ha reagito rapidamente. Mercoledì 28 ottobre il titolo ha raggiunto un massimo intraday di 1.316 rupie. Il rialzo è arrivato due giorni dopo che lunedì 26 ottobre le azioni avevano toccato il minimo delle 52 settimane, a 1.128,15 rupie. Anche dopo il rally, il titolo è rimasto sotto il massimo delle 52 settimane, pari a 1.845,90 rupie, raggiunto nell’ottobre 2025.

Nel primo semestre dell’esercizio 2026/27, United Breweries ha registrato una crescita dei volumi del 12% e delle vendite nette del 14%. La società ha dichiarato che l’EBIT è aumentato del 35% nel periodo aprile-settembre, mentre l’utile netto è cresciuto del 31%. Questi dati indicano che il secondo trimestre è stato più forte del primo sia in termini di crescita dei volumi sia di valore.

La direzione ha dichiarato che l’attività ha beneficiato di una domanda più robusta per la categoria, di un mix di marchi più favorevole e di un’esecuzione disciplinata. Vivek Gupta, amministratore delegato e direttore generale della società, ha affermato che la premiumizzazione continuava a essere un fattore chiave nella creazione di valore e che United Breweries intendeva aumentare gli investimenti commerciali nel trimestre successivo per sostenere un’ulteriore crescita.

Il produttore sta inoltre ampliando la capacità produttiva per far fronte alla domanda. Secondo la società, sono state messe in funzione due nuove linee per l’inscatolamento nei birrifici Nizam ed Ellora, rispettivamente in Telangana e Maharashtra. Le nuove linee dovrebbero migliorare la capacità di soddisfare la domanda in aumento, soprattutto con l’espansione dei marchi premium in un numero maggiore di mercati.

United Breweries ha dichiarato che continuerà a concentrarsi sull’ampliamento della distribuzione, sul rafforzamento del portafoglio, sul miglioramento della produttività e sul controllo dei costi, nel tentativo di cogliere ulteriori opportunità di crescita nel mercato della birra in India.