अमेरिका में शराब की कमजोर मांग पर Treasury Wine Estates 558.4 मिलियन डॉलर का चार्ज लेगी

Treasury Wine Estates ने मंगलवार को कहा कि वह अपने अमेरिकी कारोबार के कुछ हिस्सों में अंगूर उत्पादन घटाएगी, California की North Coast में कुछ अंगूरबागों को निष्क्रिय रखेगी और वित्त वर्ष 2026 में 558.4 मिलियन डॉलर का नया कर-पश्चात प्रभार दर्ज करेगी, क्योंकि वह अपनी अमेरिकी आपूर्ति श्रृंखला को कमजोर मांग के अनुरूप फिर से संतुलित करने की कोशिश कर रही है।

ऑस्ट्रेलियाई वाइन कंपनी, जो दुनिया के सबसे बड़े वाइन उत्पादकों और विपणक में से एक है, ने कहा कि यह अतिरिक्त एकमुश्त प्रभार वित्त वर्ष 2026 की पहली छमाही में पहले से मान्यता प्राप्त ह्रास के ऊपर दर्ज किया जाएगा। यह नया झटका अमेरिकी परिसंपत्तियों के गैर-नकद मूल्यह्रास और उसके कुछ ब्रांडों के मूल्य में आगे की कटौतियों से जुड़ा है।

कंपनी ने कहा कि ये कदम उसकी अमेरिकी आपूर्ति श्रृंखला को "rebalance" करने और Americas डिवीजन से प्रतिफल में सुधार तेज करने के लिए हैं। Treasury Wine Estates दुनिया भर में 10,000 हेक्टेयर से अधिक अंगूरबागों की मालिक है या उनका प्रबंधन करती है और उसने 2025 में लगभग 1.7 बिलियन डॉलर का राजस्व दर्ज किया। इसके पोर्टफोलियो में Penfolds, Daou Vineyards, 19 Crimes, Pepperjack, Squealing Pig, Wynns, Matua, Beaulieu Vineyard, Frank Family Vineyards और Castello di Gabbiano शामिल हैं।

संयुक्त राज्य में, कंपनी ने कहा कि वह North Coast के अंगूरबागों से उत्पादन मात्रा कम करेगी और अन्य स्थलों को निष्क्रिय अवस्था में रखेगी, ताकि हर साल काटे और पहुंचाए जाने वाले अंगूरों की मात्रा घटाई जा सके। उसने यह भी कहा कि वह संबंधित परिसंपत्तियों का मूल्य घटाएगी, ताकि उस नेटवर्क में भविष्य में अपेक्षित कम उपयोग को दर्शाया जा सके, जिसमें स्वामित्व और पट्टे पर लिए गए दोनों तरह के अंगूरबाग शामिल हैं। Treasury Wine Estates ने कहा कि वह इन्वेंटरी, मुख्य रूप से बल्क वाइन, का भी मूल्य घटाएगी, जिसे वह बिक्री के जरिए बल्क वाइन बाजारों में और आंतरिक पुनर्वर्गीकरण के माध्यम से आगे ले जाने की उम्मीद करती है।

यह घोषणा Treasury Wine Estates द्वारा जून की शुरुआत में सार्वजनिक की गई Americas व्यवसाय की रणनीतिक और परिचालन समीक्षा में और विस्तार जोड़ती है। उस समय समूह ने निवेशकों को बताया था कि समीक्षा का एक प्रमुख फोकस अमेरिकी आपूर्ति श्रृंखला में, उसके शब्दों में, मौजूद संरचनात्मक असंतुलन होगा। कंपनी ने तब कहा था कि दिसंबर में चिह्नित कमजोर मांग दृष्टिकोण ने अंगूरबागों, वाइनरी और पैकेजिंग संचालन में अतिरिक्त क्षमता छोड़ दी थी, साथ ही हाल की फसल से इन्वेंटरी भी ऊंची थी।

यह असंतुलन अमेरिकी वाइन बाजार में एक व्यापक चुनौती को दर्शाता है, जहां उत्पादकों को कमजोर उपभोक्ता मांग, बिक्री मात्रा पर दबाव और कुछ श्रेणियों में ऊंचे स्टॉक का सामना करना पड़ रहा है। ऊर्ध्वाधर रूप से एकीकृत परिचालन वाली बड़ी कंपनियों के लिए, ऐसे बदलाव तेजी से उच्च धारण लागत और कम उपयोग में आए संयंत्रों में बदल सकते हैं। Treasury Wine Estates की प्रतिक्रिया से संकेत मिलता है कि प्रबंधन अब इस समस्या को उत्पादन और परिसंपत्ति मूल्यों में बड़े पुनर्समायोजन को उचित ठहराने के लिए पर्याप्त गंभीर मान रहा है।

सबसे बड़े ब्रांड ह्रास Daou, Frank Family Vineyards और Beaulieu Vineyard को प्रभावित करेंगे, जो सभी California के लेबल हैं। Treasury Wine Estates ने कहा कि ये मूल्यह्रास 30 जून 2026 की वहन-योग्य मूल्यों की समीक्षा के बाद किए गए हैं। Paso Robles में स्थित Daou, कंपनी के संयुक्त राज्य में सबसे प्रसिद्ध लग्जरी अधिग्रहणों में से एक रहा है। Frank Family Vineyards और Beaulieu Vineyard, दोनों Napa Valley के स्थापित नाम हैं। तथ्य यह है कि अब इन तीनों पर मूल्यह्रास लागू हो रहा है, न केवल इन्वेंटरी और अंगूरबाग उपयोग के पुनर्मूल्यांकन की ओर, बल्कि कंपनी के कुछ प्रीमियम अमेरिकी ब्रांडों के भविष्य के कमाई अनुमानों की पुनर्समीक्षा की ओर भी इशारा करता है।

मंगलवार को घोषित ये कदम कंपनी के व्यापक Ascent transformation program के साथ भी आते हैं, जिसे Treasury Wine Estates ने अपने पोर्टफोलियो और लागत आधार को पुनर्गठित करने के बहुवर्षीय प्रयास के रूप में प्रस्तुत किया है। अपने निवेशक दिवस में, समूह पहले ही अंगूरबाग क्षेत्रफल में कटौती और भविष्य की पोर्टफोलियो संरचना का समर्थन करने के लिए वाइननिर्माण तथा पैकेजिंग सुविधाओं में बदलावों की रूपरेखा दे चुका था। मंगलवार की घोषणा से स्पष्ट हुआ कि अमेरिकी पुनर्संतुलन इससे भी आगे जाता है, और इसके साथ नई आपूर्ति-श्रृंखला कार्रवाइयां तथा उनसे जुड़ा बड़ा गैर-नकद प्रभार शामिल है।

मूल्यह्रास के बावजूद, Treasury Wine Estates ने कहा कि उसकी आधारभूत आय पहले की अपेक्षा से मजबूत बनी हुई है। कंपनी ने कहा कि वित्त वर्ष 2026 में उसका EBITS, महत्वपूर्ण मदों से पहले और अभी भी अलेखापरीक्षित, 492.3 मिलियन डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद है। यह निवेशक दिवस पर दिए गए 480 मिलियन डॉलर से 490 मिलियन डॉलर के मार्गदर्शन दायरे से ऊपर होगा। Treasury Wine Estates ने कहा कि बेहतर परिणाम मुख्य रूप से Penfolds, उसके प्रमुख ऑस्ट्रेलियाई ब्रांड, की वजह से है, जिसका प्रदर्शन लगातार बेहतर रहा है।

प्रबंधन ने यह भी संकेत दिया कि 2027, परिचालन स्तर पर, 2026 जैसा ही दिख सकता है। कंपनी ने कहा कि Penfolds की मजबूती और Ascent program से मिलने वाले लागत लाभ, संयुक्त राज्य में कमजोरी की भरपाई करेंगे, क्योंकि कारोबार ग्राहकों के पास रखी इन्वेंटरी के पुनर्संतुलन पर काम जारी रखे हुए है। इससे संकेत मिलता है कि Treasury Wine Estates को अपनी अमेरिकी गतिविधियों में जल्द सुधार की उम्मीद नहीं है, भले ही वह आपूर्ति घटाने और लागत कम करने की दिशा में आगे बढ़ रही हो।

कंपनी की वैश्विक उपस्थिति ने इस दबाव को कुछ हद तक संभाला है। Napa Valley और Paso Robles में उसकी परिसंपत्तियों के अलावा, Treasury Wine Estates के अंगूरबाग और संचालन Australia के Barossa Valley और Coonawarra, New Zealand के Marlborough, France के Bordeaux, Italy के Tuscany और China के Ningxia सहित क्षेत्रों में हैं। यह भौगोलिक फैलाव लंबे समय से निवेशकों के लिए एक आकर्षण रहा है, क्योंकि इससे कंपनी को कई मूल्य स्तरों और बाजारों का जोखिम मिलता है। लेकिन नवीनतम घोषणा दिखाती है कि बाजार परिस्थितियों के बदलने पर उसकी अमेरिकी इकाई अब भी समग्र रणनीति पर कितना भारी असर डालती है।

Treasury Wine Estates के chief executive Sam Fischer ने कहा कि कंपनी विकसित हो रहे अमेरिकी वाइन बाजार में भविष्य की मांग के बारे में अपने यथार्थवादी दृष्टिकोण के अनुरूप आपूर्ति को मिलाने के लिए निर्णायक कदम उठा रही है। उन्होंने कहा कि Ascent transformation program और कंपनी की अमेरिकी गतिविधियों के भविष्य के लिए विकल्पों की रणनीतिक समीक्षा, दोनों में प्रगति हो रही है। Fischer ने यह भी कहा कि व्यापक व्यवसाय की आधारभूत गति सकारात्मक बनी हुई है।

उनकी टिप्पणियां वह संदेश रेखांकित करती हैं जो Treasury Wine Estates निवेशकों को देना चाहती है: कि कंपनी अभी एक बड़ा लेखांकन प्रभार स्वीकार करने को तैयार है, ताकि बदले में एक अधिक संकुचित अमेरिकी परिचालन और Americas में मध्यम अवधि की बेहतर लाभप्रदता हासिल की जा सके। हालांकि, तात्कालिक प्रभाव California से जुड़े अंगूरबागों, इन्वेंटरी और ब्रांडों के पुस्तक मूल्य में उल्लेखनीय कमी है, और यह एक स्पष्ट संकेत है कि वाइन उद्योग के सबसे बड़े समूहों में से एक अमेरिकी मांग में सुस्ती को केवल एक अल्पकालिक समस्या से अधिक मान रहा है।