वाइन उद्योग एक संरचनात्मक पुनर्संतुलन के दौर में

वाइन उद्योग सिर्फ मंदी से नहीं गुजर रहा है। Azur Associates की एक नई बाजार समीक्षा के मुताबिक यह एक पुनर्संतुलन के दौर में है, जिसमें मांग, वितरण और पूंजी तक पहुंच में संरचनात्मक बदलाव आ रहे हैं; नतीजतन यह श्रेणी पहले से छोटी लेकिन अधिक प्रतिस्पर्धी रह सकती है।

7 मई को जारी रिपोर्ट का तर्क है कि वाइनरीज़ को प्रभावित कर रहे बदलाव अस्थायी नहीं हैं। मांग नरम पड़ी है, इन्वेंटरी बढ़ी है और युवा उपभोक्ता शराब को पुराने पीढ़ियों की तुलना में अलग तरीके से देख रहे हैं। वाइन को रेडी-टू-ड्रिंक कॉकटेल, स्पिरिट्स और अन्य पेय श्रेणियों से भी कहीं अधिक सीधे मुकाबले का सामना करना पड़ रहा है, जो सुविधा, स्वाद और कीमत के लिहाज से मौजूदा उपभोक्ता आदतों के बेहतर अनुरूप हैं।

Azur ने कहा कि उद्योग अब ऐसे बाजार की ओर बढ़ रहा है जहां पैमाने से ज्यादा अनुशासन मायने रखता है। फर्म ने एक “नई वास्तविकता” का वर्णन किया, जिसमें वृद्धि अधिक सटीक पोजिशनिंग, कड़े वित्तीय नियंत्रण और इस स्पष्ट समझ पर निर्भर करेगी कि उपभोक्ता पेय अल्कोहल से क्या चाहते हैं। इसमें रिपोर्ट के अनुसार “Four F’s” शामिल हैं: format, function, flavor and financial value.

रिपोर्ट के मुताबिक ये कारक पहले ही यह तय कर रहे हैं कि वाइन उपभोक्ताओं तक कैसे पहुंचेगी। रिटेल और रेस्तरां में शेल्फ स्पेस और मेन्यू प्लेसमेंट सीमित होने के साथ वितरक और खरीदार अब ज्यादा चयनात्मक हो रहे हैं। इस दबाव से कई ब्रांडों के लिए दृश्य बने रहना कठिन हो गया है। साथ ही, बार और रेस्तरां में रेडी-टू-ड्रिंक पेय और स्पिरिट्स लगातार हिस्सेदारी बढ़ा रहे हैं, जिससे उन वाइनरीज़ पर दबाव बढ़ रहा है जो पहले ही धीमी बिक्री गति से जूझ रही हैं।

Azur ने डायरेक्ट-टू-कंज़्यूमर बिक्री में आए बदलावों की ओर भी इशारा किया। उसका कहना है कि मांग की तुलना में tasting rooms और अन्य पारंपरिक winery experiences जरूरत से ज्यादा विकसित हो चुके हैं, जबकि इस चैनल में वृद्धि सबसे ऊंची मूल्य श्रेणियों में केंद्रित है। रिपोर्ट के अनुसार वाइनरीज़ अब पुराने tasting-room ट्रैफिक या व्यापक premiumization पर बिक्री बढ़ाने के लिए भरोसा नहीं कर सकतीं। इसके बजाय उन्हें अधिक सक्रिय ग्राहक अधिग्रहण, मजबूत रिटेंशन टूल्स और विशिष्ट अवसरों से जुड़े सालभर चलने वाले बिक्री प्रयासों की जरूरत है।

रिपोर्ट ने कहा कि कारोबार का आपूर्ति पक्ष भी धीरे-धीरे समायोजित हो रहा है। कैलिफोर्निया की 2025 grape harvest 1999 के बाद सबसे छोटी थी, लेकिन Azur का कहना है कि vineyard supply अभी भी मांग की तुलना में पर्याप्त रूप से सुधरी नहीं है। उसने नोट किया कि 1996 के बाद पहली बार crush में red grapes को पीछे छोड़ते हुए white grapes आगे निकल गई हैं, जो Pinot Grigio और Sauvignon Blanc जैसी हल्की शैलियों के प्रति उपभोक्ता पसंद को दर्शाता है। रिपोर्ट ने यह भी कहा कि coastal growing regions में आपूर्ति मांग से 25% से अधिक ऊपर बनी हुई है, जबकि interior regions अभी भी मांग से ऊपर हैं।

वाइनरी क्षमता भी घटाई जा रही है। Azur के अनुसार U.S. facility utilization 2024 के स्तरों से तेज़ी से गिरा है और बड़े बंद होने की घटनाओं ने बाजार से tens of millions of equivalent cases की क्षमता हटा दी है। कुछ अतिरिक्त सुविधाओं का उपयोग food manufacturing या अन्य कार्यों के लिए किया जा रहा है।

रिपोर्ट ने कहा कि mergers and acquisitions धीमे हुए हैं, लेकिन रुके नहीं हैं। खरीदार अब अधिक चयनात्मक हैं, ऋणदाता सख्त हो गए हैं और कई मामलों में valuations नीचे रीसेट हुई हैं। इसके मुताबिक लेनदेन अब व्यापक आशावाद की बजाय रणनीतिक अनुकूलता या वित्तीय दबाव को अधिक दर्शाते हैं। कुछ सौदों में खरीदार vineyards, production facilities और brands को अलग-अलग कर रहे हैं ताकि उन्हें संकरी platform strategies में फिट किया जा सके।

Azur ने कहा कि यह बदलाव उद्योग में capital flows को भी बदल रहा है। दशक की शुरुआत की तुलना में commercial lending अब अधिक महंगा और कम उपलब्ध हो गया है; all-in rates अब 2021 में देखे गए स्तरों से काफी ऊपर हैं। रिपोर्ट के अनुसार ऋणदाता अब केवल भूमि मूल्य पर कम और दोहराए जा सकने वाले cash flow तथा fixed-charge coverage पर अधिक ध्यान दे रहे हैं।

फर्म द्वारा उद्धृत हालिया लेनदेन में The Wine Group द्वारा Constellation Brands से कई brands की खरीद, Trinchero Family Wine & Spirits द्वारा Pernod Ricard से Mumm Napa का अधिग्रहण और Anheuser-Busch का BeatBox में निवेश शामिल था, जो उसकी व्यापक beverage portfolio strategy का हिस्सा था।

Azur का केंद्रीय संदेश यह था कि वाइन गायब नहीं हो रही, लेकिन उसे एक छोटे बाजार में धकेला जा रहा है, जिसे अलग उपभोक्ता व्यवहार, सख्त वितरण और अधिक चयनात्मक पूंजी आकार दे रही है। फर्म ने कहा कि जो कंपनियां जल्दी अनुकूलन करेंगी, वे श्रेणी के आगे बदलते रहने पर बेहतर स्थिति में होंगी।