Wert des sekundären Whiskymarktes fällt um 40%, da sich 2025 eine Stabilisierung abzeichnet

Der Sekundärmarkt für Whisky zeigt erste Anzeichen einer Stabilisierung nach zwei Jahren des Rückgangs, so der jüngste Whisky Intelligence Q3 2025 Report von Noble & Co. Der Bericht, der den Zeitraum von April bis Juli 2025 abdeckt, hebt eine Verschiebung bei den auf dem Markt aktiven Käufern hervor und stellt ein neues Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage fest, wenn auch zu niedrigeren Preisen als in den Vorjahren.

Duncan McFadzean, der die Zusammenfassung des Berichts verfasst hat, nennt drei Haupttypen von Käufern, die den Sektor derzeit prägen: Investoren, Sammler und Flipper. Er stellte jedoch fest, dass sich die Segmente Flipper und Verbraucher aufgrund der anhaltenden globalen wirtschaftlichen Unsicherheit, der Inflation und der geopolitischen Spannungen weitgehend aus dem Markt zurückgezogen haben. Damit bleiben Investoren und Sammler als Hauptakteure übrig, wobei beide Gruppen größere Vorsicht und Selektivität walten lassen.

Dem Bericht zufolge hat sich der Markt nach einer Periode starker Schwankungen - zunächst eine Korrektur Ende 2022 und bis ins Jahr 2023 hinein, gefolgt von einem uneinheitlichen Handel und einem weiteren Rückgang im Jahr 2024 - in der ersten Hälfte des Jahres 2025 in einen neuen Rhythmus" eingependelt, wie Noble & Co es beschreibt. In diesem Zeitraum sank der Wert des sekundären Whiskymarktes um 40 % von 8,9 Millionen Pfund (11,9 Millionen US-Dollar) auf 5,4 Millionen Pfund (7,15 Millionen US-Dollar). Auch die Verkaufsmengen gingen im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 um 26 % zurück. Trotz dieser Rückgänge deutet der Bericht darauf hin, dass sich der Markt stabilisiert, da diese Zahlen mit den Trends des letzten Jahres übereinstimmen.

Im ersten Quartal 2025 wurden 12.715 Flaschen für insgesamt 3,3 Millionen Pfund (4,41 Millionen US-Dollar) verkauft, was einem Durchschnittspreis von 258 Pfund (477 US-Dollar) pro Partie entspricht. Im zweiten Quartal nahm die Aktivität zu: 14.725 Flaschen wurden für 4,2 Millionen Pfund (5,61 Millionen US-Dollar) verkauft, was den Durchschnittspreis pro Los auf 286 Pfund (381 US-Dollar) erhöhte. Sollte sich dieser Trend im 3. Quartal fortsetzen, könnte dies darauf hindeuten, dass der Markt eine Wende genommen hat.

Der Macallan bleibt die dominierende Marke auf dem Sekundärmarkt. Von Januar 2024 bis Juli 2025 erzielte The Macallan einen Auktionswert von knapp über 12 Millionen Pfund (16 Millionen US-Dollar). Springbank folgte mit knapp über 3 Millionen Pfund (4 Millionen US-Dollar), und Bowmore lag mit etwa 2 Millionen Pfund (2,67 Millionen US-Dollar) dicht dahinter. Weitere namhafte Brennereien in den Top Ten sind Ardbeg, Glenfarclas, The Balvenie, The Dalmore, Glendronach, Lagavulin, Glenfiddich, Port Ellen, Highland Park und Brora.

Was das Volumen betrifft, so liegt The Macallan mit fast 19.000 gehandelten Flaschen im gleichen Zeitraum ebenfalls an der Spitze. Springbank liegt mit fast 15.000 Flaschen dicht dahinter, was seine große Attraktivität trotz niedrigerer Durchschnittspreise widerspiegelt. Ardbeg rangiert mit mehr als 5.000 verkauften Flaschen an dritter Stelle, was auf seine Sonderveröffentlichungen und Ausschussabfüllungen zurückzuführen ist. Andere Marken wie Bruichladdich, Glenfiddich, Highland Park, Arran, Glengyle, Bowmore, Lagavulin, The Balvenie, Laphroaig und Glenfarclas brachten jeweils Tausende von Flaschen auf den Markt.

Ein wichtiger Trend, der in dem Bericht festgestellt wird, ist die zunehmende Polarisierung des Marktes. Großvolumige Abfüllungen von Kult-Destillerien wie Ardbeg und Springbank halten die Liquidität im Bereich von 100 bis 500 Pfund (133 bis 668 US-Dollar) aufrecht. Gleichzeitig ziehen prestigeträchtige und äußerst seltene Flaschen weiterhin die Aufmerksamkeit auf sich, aber ihre Preise sind im Vergleich zu den Vorjahren gesunken. Dies deutet auf einen reifenden Markt hin, auf dem das Interesse an Sammlerstücken für den täglichen Gebrauch die abkühlende Nachfrage am oberen Ende ausgleicht.

Die Auktionssaison von April bis Juli 2025 war geprägt von einer Mischung aus Trophäenflaschen und Sammlerlieblingen. Zu den bemerkenswerten Verkäufen gehörten die Bowmore Arc-54 Iridos Edition, die einen Zuschlagspreis von £112.500 (US$150.204) erzielte, und mehrere Macallan Lalique Dekanter, die für Preise zwischen £39.000 (US$52.070) und £47.000 (US$62.752) verkauft wurden. Diese Verkäufe setzten in diesem Quartal neue Maßstäbe für Prestigeflaschen. Allerdings liegen einige Spitzenmarken - insbesondere The Macallan - jetzt unter ihren Spitzenwerten von Anfang 2025 oder dem Vorjahr.

Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass die Begeisterung für ikonische Abfüllungen zwar nach wie vor groß ist, die Käufer aber angesichts der allgemeinen Marktabschwächung eine größere Preisdisziplin an den Tag legen. Die führenden Marken - The Macallan für die Größe, Bowmore und The Dalmore für die Trophäen und Springbank für die Widerstandsfähigkeit im mittleren Segment - entwickeln sich wie erwartet, allerdings mit realistischeren Preisen seitens der Verkäufer.

Denjenigen, die exklusive Flaschen verkaufen wollen, rät Noble & Co, sich auf die Herkunft zu konzentrieren, den Verkauf so zu timen, dass er globale Bieter anzieht, und realistische Richtpreise für wiederholbare Prestige-Dekanter festzulegen. Für die Käufer erwies sich das Frühjahr 2025 als eine Periode, in der Selektivität belohnt wurde und langlaufende Serien mit einer starken Erfolgsbilanz ihren Wert behielten. Die Daten deuten eher auf einen funktionierenden und sich stabilisierenden Whisky-Sekundärmarkt hin als auf einen, der eine erneute Inflation erlebt.