Eine Flasche The Macallan erzielt bei Sotheby’s 2,8 Millionen Dollar

Eine Flasche The Macallan Whisky wurde diesen Monat bei einer Auktion von Sotheby’s für 2,8 Millionen Dollar verkauft. Das Ergebnis lenkt die Aufmerksamkeit erneut darauf, wie seltene Spirituosen bewertet werden und warum manche Käufer Spitzenabfüllungen und Fässer inzwischen als alternative Anlagewerte betrachten.

Business Insider berichtete in einem von Yahoo Finance verbreiteten Beitrag, der Verkauf spiegele die starke Nachfrage im oberen Preissegment des Spirituosenmarkts wider. Dort könnten Alter, Seltenheit, Herkunft und Markengeschichte die Preise weit über den Wert des Inhalts hinaus treiben. Dem Bericht zufolge stammte die Flasche aus einem der begehrten Fässer von The Macallan aus den späten 1920er-Jahren und wurde 1986 abgefüllt. In verschiedenen Passagen nannte der Beitrag allerdings unterschiedliche Angaben zum genauen Fassjahr.

Der Verkauf fällt in eine Zeit, in der vermögende Sammler und einige Anleger weiterhin nach Wertspeichern außerhalb von Aktien und Anleihen suchen, die zugleich kulturellen Reiz besitzen. Bildende Kunst, Wein, Uhren, Handtaschen und Sammlerwhisky stießen in den vergangenen Jahren auf Interesse. Dazu trugen teilweise Anlageplattformen bei, die eine breitere Beteiligung an Märkten ermöglichen, die früher weitgehend spezialisierten Käufern vorbehalten waren.

Jeremy Kasler, CEO des Whiskyfass-Investmentunternehmens CaskX, sagte gegenüber Business Insider, Angebot und Nachfrage seien weiterhin die grundlegenden Einflussfaktoren für Flaschenwerte. Whisky verhalte sich jedoch nicht wie ein gewöhnliches Konsumgut, da die Hersteller bei steigender Nachfrage nicht kurzfristig mehr gereifte Bestände schaffen könnten. Anders als viele Waren lasse sich älterer Whisky nicht kurzfristig vermehren. Die Zeit ist Teil des Anlagewerts.

Das erklärt mit, warum extrem alte Abfüllungen so hohe Preise erzielen können. Whisky reift im Fass, nicht in der Flasche. Daher sind das Alter und die Geschichte des Fasses für die Bewertung entscheidend. In diesem Fall beruhte die Attraktivität der Flasche nicht nur auf dem Namen The Macallan, sondern auch auf ihrer Verbindung zu einem seltenen, lange gereiften Fass und der begrenzten Auflage.

Kasler sagte dem Medium, manche Käufer betrachteten die Fässer selbst als besonders greifbaren Vermögenswert. Er verglich die Sicht von Anlegern auf Whiskyfässer mit ihrer Haltung zu Goldbarren: Beides seien physische Werte, die auch außerhalb der traditionellen Finanzmärkte Bestand haben könnten. Bei stabilen Marktbedingungen könne allein der Zeitablauf den Wert reifenden Whiskys steigern, fügte er hinzu, denn mit jedem Jahr werde der Unterschied zwischen einem sehr jungen und einem gereiften Destillat bedeutender.

Das Interesse beschränkt sich nicht auf Scotch. Marlon Tulaszewski, früher Whiskyexperte bei Sotheby’s und heute Private Client Manager bei der Campari Group, sagte, Käufer zeigten auch an amerikanischem Whisky als Sammler- und Anlagekategorie ein wachsendes Interesse. Der Markt biete Einstiegsmöglichkeiten in einer breiten Preisspanne. Das könne neue Sammler anziehen und zugleich etablierte Käufer ansprechen. Zudem verwies er auf die Geschichte der Brennereien und die Menschen hinter den Marken. Käufer bezahlten häufig auch für eine größere Geschichte und nicht nur für die Spirituose selbst.

Das ist für die Getränkeindustrie von Bedeutung, weil spektakuläre Auktionspreise beeinflussen können, wie Hersteller, Vertrieb und Einzelhandel Prestige, Knappheit und Markenpositionierung beurteilen. Auch wenn die meisten Verbraucher nie an diesem Marktsegment teilnehmen werden, können Rekordverkäufe die Wertvorstellungen bei Premium-Spirituosen prägen und das Interesse an limitierten Abfüllungen, Fassprogrammen und Sammlerobjekten mit Bezug zu Traditionsmarken verstärken. Dieselben Entwicklungen können auf andere Getränkekategorien wie Wein und hochwertiges Bier ausstrahlen, bei denen Herkunft und Seltenheit ebenfalls die Nachfrage beeinflussen.

Geoff Kirk, globaler Leiter für Prestigeprodukte bei der Brennerei The Macallan, sagte gegenüber Business Insider, die Geschichte eines Whiskys sei neben Qualität und Herkunft einer der zentralen Faktoren, die Anleger berücksichtigen sollten. Im Markt für seltene Spirituosen kann die Herkunft eine dokumentierte Besitzgeschichte, eindeutige Abfüllungsunterlagen, den Zustand, die Verpackung und die Gewissheit umfassen, dass die Flasche authentisch ist. Diese Details sind wichtig, denn Käufer im obersten Marktsegment erwerben häufig nicht nur einen Genusswert, sondern auch historische Glaubwürdigkeit und Wiederverkaufspotenzial.

Jonny Fowle, globaler Leiter für Whisky und Spirituosen bei Sotheby’s, sagte, fundierte Produktkenntnisse seien weiterhin unerlässlich. Dem Medium erklärte er, die besten Ergebnisse hätten oft Käufer erzielt, die Whisky zunächst aus echtem Interesse erworben und erst später von Wertsteigerungen profitiert hätten. Seiner Ansicht nach kann die Zeit, die man in das Verständnis der Spirituose und des Markts investiert, wichtiger sein als die Jagd nach schnellen Gewinnen durch einen spektakulären Verkauf.

Der Verkaufspreis von 2,8 Millionen Dollar ist selbst für Luxusauktionen außergewöhnlich. Doch die von Business Insider befragten Marktexperten sagten, die dahinterstehenden Faktoren seien bekannt: begrenztes Angebot, lange Reifezeiten, starke Marken, dokumentierte Geschichte und Käufer, die bereit seien, für Objekte zu zahlen, die an der Schnittstelle von Genuss, Sammeln und Geldanlage stehen.