Sazerac bietet 15 Milliarden Dollar für Brown-Forman

Sazerac hat nach Angaben einer mit der Angelegenheit vertrauten Person rund 15 Milliarden Dollar geboten, um Brown-Forman, den Hersteller von Jack Daniel’s, zu übernehmen. Der Schritt könnte Pernod Ricards Bemühungen um eine Einigung mit dem Kentucky-Destillateur stören und die bereits die globale Spirituosenbranche umgestaltende Konsolidierung weiter vertiefen.

Das privat gehaltene US-Unternehmen habe am Mittwoch 32 Dollar je Aktie für Brown-Forman vorgeschlagen, sagte die Quelle. Die Brown-Forman-Aktie schloss bei 29,57 Dollar und legte damit um rund 1 Prozent zu, blieb aber unter dem Angebotspreis von Sazerac. Die Differenz deutete darauf hin, dass Anleger die Hürden für eine mögliche Transaktion abwägten, darunter die kontrollierende Beteiligung der Familie Brown an dem Unternehmen, das seit 1870 von der Familie geführt wird.

Das Angebot kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Spirituosenhersteller nach dem pandemiebedingten Boom mit schwächerer Nachfrage sowie mit Lieferkettenstörungen und Unsicherheit über US-Zölle konfrontiert sind. Dieser Druck veranlasst die Unternehmen dazu, nach Größe, niedrigeren Kosten und stärkerer Verhandlungsmacht gegenüber Distributoren und Einzelhändlern zu suchen.

Sazerac lehnte eine Stellungnahme ab. Brown-Forman und Pernod Ricard reagierten zunächst nicht auf Anfragen um Stellungnahme.

Brown-Forman habe bereits mit Pernod Ricard über einen möglichen Zusammenschluss gesprochen, als Sazerac mit einem Gegenangebot an das Unternehmen herantrat, sagte die Quelle. Analysten zufolge könnte ein Deal mit Pernod in Form eines Aktientauschs strukturiert werden, was es der Familie Brown möglicherweise erlauben würde, einen gewissen Einfluss auf das Unternehmen zu behalten. Ein klassischeres Barangebot von Sazerac wäre für die Familie schwerer zu akzeptieren, wenn es den vollständigen Kontrollverzicht bedeuten würde.

Die französische Spirituosengruppe gilt einigen Analysten wegen ihres breiteren Portfolios und ihrer internationalen Reichweite als strategisch besser passend. Eine Fusion von Pernod Ricard und Brown-Forman würde einen größeren Wettbewerber für Diageo schaffen, den weltweit größten Spirituosenkonzern, und dem zusammengeschlossenen Unternehmen mehr Hebel in den USA verschaffen können – einem der wichtigsten Märkte für Premium-Whiskey und andere Spirituosen.

Sazeracs Vorteil liegt in seiner langjährigen Vertrautheit mit Brown-Forman durch Louisvilles Bourbon-Industrie, in der beide Unternehmen seit Jahrzehnten tätig sind. Ein Zusammenschluss würde Sazerac zudem mehr Gewicht in Verhandlungen mit großen US-Distributoren verschaffen, wie Berater sagten.

Brown-Forman hatte im vergangenen Monat seine Prognose für das Geschäftsjahr 2026 unverändert gelassen, obwohl das Unternehmen nach eigenen Angaben mit einem volatilen und unsicheren makroökonomischen Umfeld konfrontiert war. Zudem steht der Konzern in wichtigen Märkten unter Druck, darunter in den USA, wo sich das Wachstum verlangsamt hat.

Das in New Orleans ansässige Unternehmen Sazerac hat sein Portfolio seit Jahren durch Übernahmen ausgebaut. Vor rund einem Jahrzehnt kaufte es unter anderem die Marken Southern Comfort und Tuaca von Brown-Forman sowie Paddy Whiskey von Pernod Ricard. 2018 übernahm Sazerac rund 19 Marken von Diageo. Zuletzt erwarb das Unternehmen 2024 Svedka Vodka, nachdem Constellation Brands die Marke verkauft hatte, um sich auf margenstärkere Geschäftsbereiche zu konzentrieren.

Das Wall Street Journal berichtete zuerst über Sazeracs Angebot.