KPMG avverte delle sfide strutturali dell'industria vinicola australiana

La società di revisione internazionale KPMG ha pubblicato il 9 settembre 2025 il suo ultimo rapporto "Australian Wine Industry Insights", che fornisce uno sguardo dettagliato sulle sfide in corso e sulle opportunità emergenti nel settore vitivinicolo australiano. Il rapporto evidenzia che nonostante alcuni sviluppi positivi, come la rimozione delle tariffe sulle esportazioni di vino imbottigliato australiano in Cina, il settore continua a dover affrontare pressioni significative sui prezzi e problemi strutturali.

La vendemmia del 2025 ha raggiunto 1,57 milioni di tonnellate, segnando il terzo anno consecutivo al di sotto della media decennale di 1,71 milioni di tonnellate. Questa minore offerta non ha portato a un aumento dei prezzi, come ci si sarebbe potuto aspettare. Al contrario, i prezzi del vino sfuso per i principali vitigni rossi come Shiraz, Cabernet Sauvignon e Merlot sono scesi ai minimi storici. L'eccedenza di vino rosso rimane una delle principali preoccupazioni, con molti coltivatori e cantine commerciali esposti al calo dei prezzi, ora inferiori ai costi di produzione.

Le radici di questi problemi risalgono agli anni '90, quando le politiche fiscali favorevoli e l'espansione aggressiva delle grandi aziende vinicole hanno portato a un'impennata degli impianti di vigneti. Sebbene i nuovi impianti siano rallentati dopo il 1998, ci sono voluti altri dieci anni prima che i traslochi superassero le nuove vigne. Anche negli ultimi anni, la riduzione netta della superficie vitata è stata minima. Dopo la crisi finanziaria globale del 2008, gli avvertimenti sull'eccesso di offerta sono rimasti in gran parte inascoltati, mentre la Cina è emersa come un importante mercato di esportazione per il vino australiano negli anni 2010. L'accordo di libero scambio Australia-Cina del 2015 ha ulteriormente incrementato i prezzi delle uve rosse e ridotto il rapporto scorte/vendite.

Tuttavia, la pandemia COVID-19 ha portato nuove sfide. La Cina ha imposto forti dazi sul vino australiano e la domanda globale di vino rosso è diminuita. Nel 2022, il rapporto scorte/vendite di vino rosso in Australia era salito a un livello record di 2,77, ben al di sopra della media del decennio precedente (1,63), lasciando un'eccedenza di circa 500 milioni di litri di vino rosso a metà del 2023. Questo surplus era circa tre volte quello che la Cina acquistava annualmente prima dell'imposizione dei dazi.

Sebbene il mercato cinese si sia riaperto, non ci sono prove evidenti che questo risolverà rapidamente l'eccesso di offerta o riequilibrerà il settore. Le regioni a clima fresco continuano a spuntare prezzi d'uva più alti rispetto alle zone calde dell'entroterra, ma l'invenduto dei vini delle regioni di pregio sta esercitando una pressione al ribasso sui prezzi altrove. Per quattro annate consecutive fino al 2025, i prezzi medi delle uve rosse nelle regioni calde dell'entroterra sono diminuiti e i primi segnali indicano che non ci saranno miglioramenti per il 2026.

Negli ultimi anni molti coltivatori non sono riusciti a vendere le loro uve e hanno lasciato la frutta non raccolta o l'hanno abbandonata a terra: un risultato costoso che di fatto si traduce in rendimenti negativi per chi non ha un contratto. Alcuni coltivatori hanno chiesto il sostegno del governo per rimuovere o ripiantare le viti o cambiare completamente coltura, ma i programmi di sovvenzione del passato non sono stati visti di buon occhio dal settore.

Il rapporto osserva che sia i coltivatori che le aziende vinicole si trovano in una posizione difficile: ci si aspetta che i coltivatori continuino a fornire uva anche quando non è economicamente conveniente, mentre le aziende vinicole devono rimanere competitive ma sono riluttanti a offrire incentivi ai loro fornitori. Non c'è ancora un chiaro consenso su ciò che costituisce una domanda e un'offerta sostenibile per varietà e regione.

A livello internazionale, la depressione dei prezzi si ripercuote sui mercati vinicoli di tutto il mondo, in quanto anche altri Paesi hanno difficoltà a far incontrare l'offerta con la domanda. In questo contesto, KPMG consiglia alle aziende vinicole australiane di concentrarsi sulla gestione attenta delle operazioni locali e di prepararsi a una continua incertezza.

Il rapporto raccomanda alle aziende di tutta la catena del valore di riconsiderare le proprie aspettative sui prezzi del vino rosso sfuso e di dare priorità alla gestione del flusso di cassa quando si vendono le scorte in eccesso. I coltivatori sono incoraggiati a impegnarsi tempestivamente con i partner delle cantine per quanto riguarda i contratti futuri e le strategie di gestione varietale. Sia i produttori che le aziende vinicole dovrebbero utilizzare strumenti di previsione per comprendere i fattori di costo e prendere decisioni informate.

I finanziatori sono sempre più cauti nel concedere prestiti a fronte di scorte di vino sfuso il cui valore contabile potrebbe non riflettere le attuali realtà di mercato. Le aziende vinicole che detengono grandi scorte possono trovarsi di fronte a condizioni di prestito più rigide o a richieste di riduzione del debito. Si consiglia di contattare tempestivamente i finanziatori nel caso in cui si verifichino limitazioni del flusso di cassa a causa del calo del valore delle scorte.

Le aziende a conduzione familiare, che rappresentano circa il 60% degli operatori del settore, si trovano ad affrontare ulteriori pressioni, in quanto le generazioni più giovani sono meno interessate a rilevare le attività. KPMG osserva che gli elevati livelli di capitale non utilizzato nei fondi di private equity e di credito potrebbero accelerare le operazioni e la ripresa del mercato nel settore, come si è visto con le recenti transazioni come Vinarchy.

Si prevede un consolidamento del settore, in quanto gli operatori più grandi che hanno accesso ai finanziamenti cercano opportunità per espandere le partecipazioni nelle regioni premium e acquisire marchi affermati con una forte presenza sul mercato. Per alcuni produttori che si trovano ad affrontare pressioni finanziarie insormontabili, l'amministrazione volontaria può essere un passo necessario verso la ristrutturazione piuttosto che verso la chiusura.

Il rapporto di KPMG sottolinea che, sebbene l'industria vinicola australiana abbia già superato dei cicli in passato, le sfide attuali sono più profonde di quanto molti possano ricordare. Il percorso da seguire richiederà un'attenta gestione degli asset, dei costi e delle relazioni lungo tutta la catena del valore, mentre le aziende si adattano a un panorama di mercato globale in continua evoluzione.