Treasury Wine Estates annonce une perte de 649,4 millions de dollars australiens à la suite d'une importante dépréciation de ses activités aux États-Unis

Treasury Wine Estates, l'un des plus grands producteurs de vin d'Australie et propriétaire de marques telles que Penfolds, 19 Crimes et Daou Vineyards, a annoncé une augmentation significative de ses pertes semestrielles après avoir confirmé une dépréciation importante de ses activités aux États-Unis. La société, qui a suspendu le versement du dividende prévu, avait prévenu les investisseurs en décembre qu'elle prévoyait de réduire la valeur de ses activités aux États-Unis en raison de prévisions de croissance à long terme plus prudentes pour le marché américain.

Pour les six mois se terminant le 31 décembre, Treasury Wine Estates a enregistré une perte nette après impôts de 649,4 millions de dollars australiens, contre une perte de 394,4 millions de dollars australiens pour la même période de l'année précédente. La société a comptabilisé une charge de dépréciation sans effet sur la trésorerie d'un montant total de 987,6 millions de dollars australiens (699,5 millions de dollars américains) avant impôts. Ce montant comprend une dépréciation de 676,1 millions de dollars australiens de l'écart d'acquisition, 257,3 millions de dollars australiens principalement liés à ses marques Sterling et Beringer, et 54,2 millions de dollars australiens liés à l'inventaire.

Le bénéfice avant intérêts, impôts, actifs autogénérants et régénérants, et éléments matériels (EBITS) du groupe a chuté de 40,3 % à 236,4 millions de dollars australiens par rapport à l'année précédente. Le Trésor avait précédemment prévu que le bénéfice avant intérêts et impôts se situerait entre 225 et 235 millions de dollars australiens pour la période. Malgré un résultat légèrement supérieur à cette fourchette, la société a cité les tendances défavorables des marchés américain et chinois comme facteurs clés du déclin.

Le chiffre d'affaires net a chuté de 16 % pour atteindre un peu moins de 1,3 milliard de dollars australiens, soit une baisse de 16,6 % à taux de change constant. La société a souligné les difficultés persistantes aux États-Unis, notamment les conditions de marché moins favorables et les problèmes de distribution en Californie, ainsi que les vents contraires persistants en Chine en raison des importations parallèles et des changements dans les règles de dépenses gouvernementales qui affectent les achats de vin pour les fonctions officielles.

Le PDG de Treasury Wine Estates, Sam Fischer, a déclaré que si les résultats reflétaient les difficultés actuelles du marché, l'entreprise progressait dans son programme de transformation connu sous le nom de TWE Ascent. Annoncé en décembre, TWE Ascent est une initiative pluriannuelle visant à revoir les produits, à réduire les coûts, à simplifier les opérations et à affiner le portefeuille de l'entreprise.

M. Fischer a déclaré que les marques clés continuaient d'obtenir de bons résultats auprès des consommateurs malgré le déclin général de la catégorie et qu'il restait confiant dans la capacité de la division Treasury à améliorer ses performances au fur et à mesure de la mise en œuvre de sa stratégie de transformation.

La division Treasury Americas de la société a vu son chiffre d'affaires chuter de 28,4 %, à 283 millions de dollars australiens, en raison de la baisse de la demande aux États-Unis et des problèmes de distribution liés au retrait de Republic National Distributing Company de la Californie l'année dernière - un différend qui a été réglé la semaine dernière.

Penfolds, la marque phare de Treasury et la plus grande division en termes de ventes, a enregistré une baisse de 10,1 % de son chiffre d'affaires au premier semestre, à 501,3 millions de dollars australiens, et une chute de près de 20 % de son bénéfice avant impôts, à 210 millions de dollars, pour le second semestre de 2025.

Le ralentissement des exportations de vin vers la Chine a été exacerbé par les nouvelles restrictions gouvernementales sur les dépenses liées aux événements officiels introduites en 2025, qui ont entraîné une baisse de la demande de vins importés lors des réceptions publiques.

En réponse à ces pressions, Treasury Wine Estates prévoit de réduire les participations des grossistes en Chine et aux États-Unis, afin de reprendre le contrôle des chaînes d'approvisionnement et des stratégies de fixation des prix.

Le cours de l'action de la société a chuté de 5 % à la suite de l'annonce des résultats et de la suspension du dividende. L'année dernière, les actionnaires ont reçu un dividende intérimaire de 20 cents par action ; cette année, aucun dividende intérimaire ne sera versé.

Malgré ces revers, M. Fischer a souligné que Treasury Wine Estates se concentrait sur la construction d'une entreprise plus forte et plus résistante à long terme grâce à l'exécution disciplinée de son programme de transformation et à ses efforts continus pour s'adapter à l'évolution des conditions du marché mondial.