L’Italie porte le rebond des grands vins sur Liv-ex

L’Italie continue de porter la reprise modeste du marché mondial des grands vins, la Toscane jouant un rôle central dans le soutien des prix et des échanges sur Liv-ex, la place de référence du marché secondaire des vins de collection.

Le marché du vin dans son ensemble évolue encore plus lentement que les années précédentes. Mais les données des sept premiers mois de 2026 et des 12 derniers mois montrent que le haut de gamme du marché regagne du terrain. Une analyse des indices Liv-ex par le média italien WineNews a révélé que le Liv-ex 100, l’indice phare de la plateforme, a progressé de 0,4 % sur les sept premiers mois de 2026 et de 3,3 % sur les 12 derniers mois.

Les vins italiens occupent désormais une place solide dans cet indice. La composition actuelle comprend notamment Bartolo Mascarello Barolo 2019, Bruno Giacosa Barolo Falletto Vigna Le Rocche Riserva 2016, Gaja Barbaresco 2019, Giacomo Conterno Barolo Monfortino Riserva 2015 et 2019, Masseto 2021 et 2022, Ornellaia 2021, Sassicaia 2016, 2021 et 2022, Solaia 2021, Tignanello 2021 et 2022, ainsi que Soldera Case Basse 100% Sangiovese Toscana IGT 2020.

L’indice Liv-ex 1000, plus large, a lui aussi progressé, mais plus lentement. Il a gagné 0,3 % en 2026 et 1,2 % sur les 12 derniers mois. Dans cet univers plus vaste, les plus fortes hausses par catégorie sont venues de Champagne et de l’Italie. L’indice Champagne 50 a gagné 1,6 % cette année et 2,6 % sur 12 mois. L’indice Italy 100 a progressé de 1,5 % depuis le début de 2026, malgré un léger repli en juillet, et de 2,9 % sur un an.

L’Italie a ainsi devancé la Bourgogne et largement dépassé Bordeaux. L’indice Burgundy 150 a progressé de 0,8 % en 2026 et de 1,9 % sur 12 mois. Le Liv-ex Bordeaux 500, en revanche, a reculé de 0,3 % cette année et de 0,4 % sur 12 mois. Dans un marché où les acheteurs sont restés sélectifs et où les échanges ont été irréguliers, cet écart a fait de l’Italie l’une des sources de soutien les plus nettes au rebond global de Liv-ex.

L’indice Italy 100 repose sur un groupe restreint des étiquettes les plus échangées et les plus collectionnées du pays. Il comprend plusieurs millésimes de Bartolo Mascarello Barolo de 2012 à 2021, plusieurs Barolo Riserva de Bruno Giacosa, Gaja Barbaresco de 2013 à 2022, Giacomo Conterno Monfortino Riserva de 2002 à 2019, les grands noms des Super Toscans de 2013 à 2022, notamment Sassicaia, Solaia, Tignanello, Ornellaia et Masseto, ainsi que Soldera Case Basse de 2011 à 2020.

Liv-ex a indiqué que la vigueur à moyen terme de l’Italy 100 tient avant tout à la stabilité des vins toscans. L’analyse de la plateforme a montré que, si les étiquettes les plus performantes en 2026 venaient à la fois du Piémont et de la Toscane, la stabilité des prix toscans a permis d’ancrer l’indice. Les vins du Piémont, souvent plus rares et plus chers, ont parfois enregistré des baisses plus marquées, ce qui en faisait un soutien moins stable pour le benchmark plus large.

Les plus fortes revalorisations de l’année montrent clairement cette distinction. Le Barolo Monfortino Riserva 2005 de Giacomo Conterno est arrivé en tête avec une hausse de 25,2 %. Soldera Case Basse Toscana IGT 2020 a suivi avec 20,5 %. Masseto a signé deux des plus fortes hausses, avec le millésime 2016 en progression de 18,7 % et le 2022 de 16,8 %. Gaja Barbaresco 2022 a gagné 16,5 %. Ces chiffres traduisent une forte demande pour un petit groupe d’étiquettes italiennes de prestige, alors même que le marché du vin dans son ensemble reste prudent.

Liv-ex a indiqué que la performance des prix en Toscane s’est également appuyée sur une activité soutenue des échanges. Depuis le début de 2026, 157 vins toscans ont changé de mains sur le marché, si l’on compte séparément les différents millésimes de chaque étiquette. Même ainsi, seulement neuf vins ont représenté plus de 80 % de la valeur totale des échanges toscans. Ce niveau de concentration s’est renforcé. En 2025, 21 vins représentaient 80 % de la valeur échangée de la région, sur 282 vins toscans échangés. En 2024, ce chiffre était de 24.

Ce schéma montre à la fois la résilience et les limites de la demande dans le segment des grands vins. Les acheteurs restent actifs, mais ils se concentrent sur un ensemble restreint d’étiquettes bénéficiant de la plus forte notoriété, de la meilleure liquidité et du meilleur historique de prix. Liv-ex a noté qu’au début des années 2000, il n’était pas rare que les principaux Super Toscans représentent 100 % des échanges toscans. Entre 2013 et 2021, la part cumulée des cinq composantes Super Toscans de l’Italy 100, hors Soldera Case Basse, a reculé à mesure qu’une gamme plus large de vins toscans gagnait des parts de marché. Les dernières données suggèrent que le marché est toujours plus large qu’autrefois, mais que la valeur des échanges se recentre à nouveau sur un petit noyau de noms.

En 2026, les neuf vins toscans qui ont ensemble représenté 80 % de la valeur échangée de la région étaient Sassicaia, Tignanello, Ornellaia, Masseto, Guado al Tasso, Biondi-Santi Brunello di Montalcino, Solaia, Fuligni Brunello di Montalcino et le Soldera Case Basse’s 100% Sangiovese Toscana IGT.