Les volumes des ventes de bière aux États-Unis ont reculé de 5,3 % avant la saison estivale

Les volumes des ventes de bière aux États-Unis ont reculé de 5,3 % au cours des 12 dernières semaines, selon une nouvelle note de Bernstein, ce qui s’ajoute aux signes montrant que la demande reste faible dans une grande partie du secteur à l’approche de la période clé des ventes estivales pour les brasseurs.

Le cabinet d’études a indiqué que le ralentissement s’est maintenu dans les dernières mesures plutôt que de s’atténuer. Sur une base glissante de deux semaines, les volumes du marché de la bière ont baissé de 6,9 %, tandis que la mesure glissante sur quatre semaines affichait un recul de 7,2 %. Bernstein a précisé que la faiblesse est apparue après une hausse des prix de l’essence et qu’elle est depuis restée généralisée parmi les grands brasseurs.

Le rapport est important pour les producteurs de bière, les distributeurs et les détaillants, car les tendances des volumes influencent les plans de production, les décisions d’allocation des linéaires, les promotions et les achats d’intrants tels que le malt et le houblon. Une baisse durable des expéditions peut aussi peser sur les marges si les entreprises réagissent par des remises plus importantes afin de protéger leurs parts de marché.

Parmi les plus grands fournisseurs, Constellation Brands a continué à surperformer le marché dans son ensemble, même si ses propres volumes ont reculé. Bernstein a indiqué que les volumes de Constellation ont baissé de 2,3 % sur une base glissante de 12 semaines, soit un recul moindre que celui du marché global, permettant à l’entreprise de gagner 50 points de base de part de marché par rapport à l’année précédente. Sa part de marché a atteint 17,8 %.

Au sein du portefeuille de Constellation, la performance récente des marques a été contrastée sur les quatre dernières semaines. Modelo Especial a reculé de 6,5 % par rapport à l’année précédente, Corona Extra a baissé de 8,2 %, tandis que Pacifico a progressé de 10,4 %. Ces chiffres suggèrent que même l’un des acteurs les plus solides du marché américain de la bière n’est pas totalement protégé d’une demande plus faible des consommateurs, même s’il résiste encore mieux que ses concurrents.

Anheuser-Busch InBev a enregistré un recul des volumes de 4,2 % sur une base glissante de 12 semaines, selon Bernstein. Sur les quatre dernières semaines, Michelob Ultra a progressé de 0,9 % et Busch Light a cédé 0,9 %. D’autres marques phares ont affiché des baisses plus marquées : Bud Light a reculé de 12,5 %, Budweiser a chuté de 9,5 %, Busch a diminué de 12,8 % et Natural Light était en baisse de 8,6 %.

Molson Coors a enregistré un recul des volumes de 7,5 % sur une base glissante de 12 semaines. Sur la dernière période de quatre semaines, Coors Light a baissé de 8,5 %, Miller Lite a chuté de 9,5 %, Keystone Light a reculé de 2,7 % et Blue Moon était en baisse de 11,9 %. Coors Banquet a été l’un des rares points positifs dans ce groupe, avec une croissance de 1,4 %.

Boston Beer Company a affiché certains des replis les plus marqués du rapport. Ses volumes ont diminué de 13,7 % sur une base glissante de 12 semaines et ont reculé de 16,8 % sur les quatre dernières semaines par rapport aux mêmes périodes un an plus tôt.

L’activité américaine d’Heineken est elle aussi restée sous pression. Bernstein a indiqué que ses volumes avaient reculé de 11,1 % sur une base glissante de 12 semaines et étaient en baisse de 12,5 % sur quatre semaines.

Diageo a fait légèrement mieux que la moyenne du marché, tout en enregistrant malgré tout des volumes en baisse. Bernstein a indiqué que les volumes bière de Diageo avaient reculé de 1,7 % sur une base glissante de 12 semaines, soit une performance supérieure de 360 points de base à celle du marché global.

Le rapport met en évidence un secteur confronté à une demande faible sur l’ensemble des segments tarifaires et des portefeuilles de marques à un moment où les brasseurs chercheraient normalement à profiter du temps plus chaud et des rassemblements saisonniers pour soutenir leurs ventes. Les analystes n’ont pas décrit cette faiblesse comme limitée à une seule entreprise ou à un seul segment, mais plutôt comme un repli généralisé touchant à la fois les bières importées, les lagers légères domestiques et les marques artisanales.

Cette tendance générale devrait maintenir l’attention des investisseurs sur la capacité des entreprises à défendre leur rentabilité grâce aux prix et au mix produit alors même que les ventes unitaires reculent. Elle soulève aussi des questions pour les grossistes et les détaillants concernant les niveaux de stocks pendant les mois d’été, période durant laquelle la bière bénéficie généralement davantage d’une consommation en extérieur et liée aux événements.

Les données de Bernstein suggèrent que des gagnants relatifs continuent d’émerger au sein d’un marché en contraction. Constellation continue à gagner des parts malgré la baisse des volumes, tandis que certaines marques comme Pacifico, Michelob Ultra et Coors Banquet ont montré leur résistance. Mais ces gains n’ont pas suffi à compenser les baisses plus larges observées chez nombre des plus grandes marques du pays.

Pour les fournisseurs céréaliers, les entreprises d’emballage et d’autres maillons de la chaîne d’approvisionnement brassicole, ces chiffres constituent un nouveau signe indiquant qu’un affaiblissement du pouvoir d’achat des consommateurs dépasse le stade des marques isolées pour devenir un problème sectoriel. Si cette tendance se poursuit lors des prochaines lectures retail scan data, les brasseurs pourraient être confrontés à des arbitrages plus difficiles en matière promotions, calendriers de production et dépenses pour le reste de l’année.