Klimanachrichten treiben die Preise für Bordeaux-Spitzenweine weltweit in den Keller

Eine aktuelle Studie der Universität Auckland hat ergeben, dass klimabezogene Nachrichten einen direkten Einfluss darauf haben können, wie viel Verbraucher bereit sind, für Wein zu zahlen, insbesondere für hochwertige Flaschen aus Frankreich. Die von dem Finanzwissenschaftler Dr. Gertjan Verdickt geleitete Studie analysierte die Auktionspreise für Bordeaux Premier Cru-Weine in 18 Ländern und fand heraus, dass eine erhöhte Aufmerksamkeit für Klimanachrichten zu einem messbaren Rückgang des Preises führt, den Käufer zu zahlen bereit sind.

Die Analyse von Dr. Verdickt konzentrierte sich auf die Frage, ob mehr klimabezogene Nachrichten dazu führen, dass die Menschen mehr oder weniger für ausländischen Wein bezahlen. Die Ergebnisse zeigten einen klaren Trend: Mit zunehmender Berichterstattung über das Klima sinkt die Zahlungsbereitschaft. Konkret war ein Anstieg der Aufmerksamkeit für das Thema Klima um eine Standardabweichung mit einem Preisrückgang von 3,58 % für eine Flasche verbunden. Bei einer Flasche im Wert von 480 $ bedeutet dies einen Preisrückgang von etwa 17 $ pro Flasche.

Für die Studie wurden Daten von über 68.000 Auktionspreisen für Bordeaux Premier Cru-Weine verwendet, die von 222 Auktionshäusern in Ländern wie Australien und Neuseeland erhoben wurden. Insgesamt wurden mehr als 70.000 Auktionstransaktionen untersucht. Die untersuchten Weine stammten von fünf renommierten Châteaus aus Bordeaux: Haut-Brion, Lafite Rothschild, Latour, Margaux und Mouton Rothschild. Diese Erzeuger zählen zu den besten der Welt, und ihre Weine werden häufig sowohl als Luxusgüter als auch als Anlageobjekte gehandelt.

Um die Aufmerksamkeit für das Klima in den einzelnen Ländern zu messen, entwickelte Dr. Verdickt einen "Climate Attention Index". Dieser Index wurde durch die Analyse von mehr als 23 Millionen Tweets von großen nationalen Zeitungen und deren Vergleich mit maßgeblichen Texten zum Klimawandel erstellt. Das Ergebnis war eine tägliche Punktzahl für jedes Land, die den Grad der klimabezogenen Nachrichtenberichterstattung widerspiegelt.

Dr. Verdickt erläuterte, dass er den Preis dieser Weine im Ausland mit dem Preis in Frankreich verglich, wobei er Frankreich als Benchmark verwendete. Theoretisch sollte das Verhältnis eins sein, d. h. eine Flasche kostet im Ausland genauso viel wie in Frankreich. Als sich dieses Verhältnis änderte, suchte er nach Erklärungen und fand heraus, dass Spitzen in der Klimaberichterstattung mit niedrigeren Preisen außerhalb Frankreichs verbunden waren.

Das von Dr. Verdickt festgestellte Phänomen wird als "Klimaextrapolation" bezeichnet. Es tritt auf, wenn Anleger lokale Klimanachrichten auf den Wert von Vermögenswerten aus anderen Regionen projizieren, selbst wenn diese Vermögenswerte nicht direkt von lokalen Ereignissen betroffen sind. Wenn beispielsweise in Australien oder Neuseeland aufgrund lokaler Wetterereignisse oder der Berichterstattung in den Medien die Sorge um das Klima zunimmt, werden die Käufer dort möglicherweise vorsichtiger bei Investitionen in französischen Wein.

Die Studie ergab auch, dass dieser Effekt in den Sommermonaten am stärksten ist, wenn die Auswirkungen des Klimawandels - wie Hitzewellen oder schlechte Luftqualität - am deutlichsten spürbar sind. Dr. Verdickt schloss andere mögliche Erklärungen für die Preisveränderungen aus, darunter Naturkatastrophen, allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit, die Stimmung der Anleger und Unterschiede im Zustand der Flaschen.

Die Ergebnisse sind sowohl für Weinsammler als auch für Fondsmanager, die in edle Weine als Anlageklasse investieren, von Bedeutung. Ein Rückgang der Zahlungsbereitschaft könnte erhebliche Kosten für diejenigen bedeuten, die große Portfolios von Investment-Grade-Weinen halten.

Die Forschung von Dr. Verdickt ergänzt eine wachsende Zahl von Belegen dafür, dass persönliche Erfahrungen und die Berichterstattung in den Medien finanzielle Entscheidungen beeinflussen können. Frühere Studien haben ähnliche Auswirkungen auf die Stimmabgabe von Unternehmen und andere Investitionsentscheidungen gezeigt.

Das Bordeaux Premier Cru-Segment gilt als der liquideste und weltweit gehandelte Teil des Marktes für feine Weine und bildet die Grundlage des Liv-Ex Fine Wine Index. Investmentfonds, die sich diesen Weinen widmen, behandeln sie nicht nur als Luxusgüter, sondern als Finanzanlagen, deren Wert mit der weltweiten Stimmung schwanken kann.

Da der Klimawandel weiterhin ein wichtiges Thema in den globalen Medien ist, wird sein Einfluss auf das Verbraucherverhalten und die Bewertung von Vermögenswerten wahrscheinlich noch zunehmen. Die Studie deutet darauf hin, dass selbst Produkte mit einem guten Ruf und etablierten Märkten nicht immun gegen Veränderungen in der öffentlichen Wahrnehmung sind, die durch Umweltbelange ausgelöst werden.