LVMHs Getränkesparte kehrt auf den Wachstumspfad zurück

LVMH teilte am Donnerstag mit, dass die Wein- und Spirituosensparte im ersten Quartal 2026 wieder gewachsen ist. Das ist ein Zeichen dafür, dass sich die Nachfrage nach Premium-Getränken nach einem schwierigen Jahresende stabilisiert, auch wenn Schwäche in den USA und die Unsicherheit rund um Cognac das Geschäft weiter belasten.

Moët Hennessy, der Getränkezweig des französischen Luxuskonzerns, meldete für die drei Monate bis Ende März ein organisches Umsatzwachstum von 5 % auf 1,27 Milliarden Euro. Der ausgewiesene Umsatz sank um 2 %, was Währungseffekte und Bilanzierungsposten widerspiegelt. Im vierten Quartal 2025 hatte das Unternehmen noch einen organischen Rückgang von 9 % und für das Gesamtjahr ein Minus von 5 % verbucht, sodass das jüngste Quartal eine wichtige Trendwende markiert, wenn auch noch keine vollständige Erholung.

Den größten Beitrag zur Verbesserung leisteten Champagner und Weine. Dieses Segment legte organisch um 5 % auf 663 Millionen Euro zu, gestützt auf das von LVMH beschriebene gute Jahresauftaktgeschäft in Europa, wo sich die Konsummuster nach einer schwächeren Phase allmählich normalisiert haben. Das Unternehmen verwies zudem auf die anhaltende Stärke von Roséweinen aus der Provence, die bei Verbrauchern beliebt geblieben sind, die leichtere Weinstile bevorzugen.

Asien war im Quartal die stärkste Region; der Umsatz ohne Japan stieg dort um 7 %. LVMH erklärte, der Zeitpunkt des chinesischen Neujahrs habe Nachfrage und Geschenkkäufe angekurbelt, insbesondere bei Champagner und anderen Produkten für festliche Anlässe. Das Fest fiel 2026 günstiger als ein Jahr zuvor und verschaffte dem Unternehmen damit zusätzlichen Rückenwind in einem seiner wichtigsten Märkte.

Weniger erfreulich fiel das Bild in den USA aus. Dort stiegen die Gesamtumsätze zwar um 3 %, doch die Nachfrage nach Weinen und Spirituosen blieb schwach. Cécile Cabanis, Finanzchefin des Unternehmens, sagte, ein Teil der Verbesserung im ersten Quartal gehe auf den Zeitpunkt der Auslieferungen zurück und nicht auf eine stärkere zugrunde liegende Nachfrage; dieser Effekt dürfte sich im zweiten Quartal möglicherweise nicht fortsetzen.

Cognac bleibt eines der größten Sorgenkinder der Sparte. LVMH sagte, Auslieferungen hätten die Ergebnisse im ersten Quartal gestützt, rechne aber nicht damit, dass dieser Effekt anhält. Die Kategorie sieht sich weiterhin mit schwächerer Nachfrage in wichtigen Märkten konfrontiert, vor allem in den USA, sowie mit einem breiteren Druck auf Premium-Spirituosen, da sich Verbraucher zurückhaltend zeigen.

Auf Konzernebene meldete LVMH ein organisches Wachstum von 1 %, während der ausgewiesene Umsatz um 6 % auf 19 Milliarden Euro zurückging. Das Unternehmen verwies auf Währungsschwankungen und ein schwieriges globales Umfeld. Zudem nannte es geopolitische Spannungen, darunter solche im Zusammenhang mit dem Nahen Osten, als Teil eines weiterhin unsicheren Ausblicks für den Rest des Jahres.

Vorerst setzt LVMH auf Innovation, Markenstärke und eine selektive Distribution, um Margen zu schützen und die Nachfrage über das gesamte Getränkeportfolio hinweg zu stützen. Das erste Quartal deutet darauf hin, dass Premium-Weine und -Spirituosen sich besser halten als Ende vergangenen Jahres; die Erholung verläuft jedoch uneinheitlich und hängt weiterhin stark von Region und Kategorie ab.