Marie Brizard affiche un bénéfice 2025 en baisse dans un marché des spiritueux en ralentissement

Marie Brizard Wine & Spirits a indiqué jeudi que ses résultats 2025 avaient été pénalisés par un net ralentissement du marché mondial des spiritueux, des déréférencements temporaires en France et une hausse des droits d’accise sur certains marchés, alors même que le groupe français a globalement maintenu sa rentabilité.

La société a fait état d’un chiffre d’affaires net hors droits d’accise de 172 M€ pour 2025, en baisse de 8,6 % par rapport aux 188,4 M€ enregistrés un an plus tôt. L’EBITDA est ressorti à 13,6 M€, contre 15,2 M€ auparavant, tandis que le résultat net part du groupe a reculé à 9,1 M€, contre 9,6 M€. La marge d’EBITDA s’est établie à 7,9 %, contre 8,1 % en 2024.

Le directeur général Fahd Khadraoui a estimé que l’exercice avait été « difficile » et marqué par « un net ralentissement du marché mondial des spiritueux et des déréférencements temporaires en France ». Il a précisé que l’entreprise avait réagi par des hausses de prix lorsque nécessaire, un contrôle plus strict des coûts et des ajustements de produits dans ses marques et ses activités de distribution.

La pression a été particulièrement visible en France, où le chiffre d’affaires a chuté de 17,6 % à 69,1 M€ et l’EBITDA est tombé à 7,9 M€, contre 10,8 M€ un an plus tôt. La société a indiqué que les ventes de William Peel avaient été affectées par des déréférencements après le refus des distributeurs d’accepter des hausses de prix destinées à compenser l’inflation du coût des spiritueux vieillis. Les ventes de la marque Marie Brizard se sont améliorées, portées par de nouvelles variantes aromatiques et une demande plus soutenue, mais pas suffisamment pour compenser le recul ailleurs.

Sur les marchés internationaux, le chiffre d’affaires a légèrement reculé de 1,4 % à 102,9 M€, mais l’EBITDA a progressé de 17,4 % à 9,8 M€, soutenu par de meilleurs résultats en Espagne, en Lituanie et sur les marchés export. La société a indiqué que Industrial Services avait bien أداء en Espagne et en Lituanie, tandis que la rentabilité s’améliorait dans ces pays ainsi que dans le segment export.

Marie Brizard a également signalé une conjoncture plus faible sur plusieurs marchés hors Europe. Aux États-Unis, les ventes ont reculé de 19,4 % à 5,8 M€, principalement en raison d’un déstockage chez un importateur de vodka Sobieski. Au Brésil, les ventes ont diminué de 10,9 % dans un contexte de faible pouvoir d’achat des consommateurs, d’endettement des ménages et de perturbations liées à des changements de règles fiscales dans l’État de São Paulo.

Le groupe a indiqué que les hausses des droits d’accise avaient constitué un facteur majeur sur certains marchés, notamment pour la vodka et le whisky écossais, où la fiscalité plus lourde est venue s’ajouter aux pressions inflationnistes sur les coûts de production. Il a précisé que ces coûts ne pouvaient pas toujours être répercutés intégralement sur les clients.

À fin décembre, Marie Brizard faisait état d’une trésorerie nette de 45,3 M€, contre 48,4 M€ un an plus tôt, tandis que les capitaux propres attribuables aux actionnaires ont progressé à 221,7 M€, contre 213,7 M€. La société a expliqué la hausse du besoin en fonds de roulement par l’augmentation des créances clients, la baisse des dettes fournisseurs et la hausse des stocks de whisky.

Pour la suite, Marie Brizard a indiqué que les conditions de marché restaient baissières au début de 2026 et a cité les perturbations géopolitiques, les coûts de transport maritime et les évolutions tarifaires comme risques supplémentaires. Le groupe estime que les bénéfices liés aux investissements récents, aux nouveaux contrats et aux changements de portefeuille devraient apparaître plus nettement au second semestre 2026.