Constellation Brands meldet 667%ige Steigerung des Betriebsergebnisses trotz 10%igem Rückgang des Jahresumsatzes

Constellation Brands, ein führender Hersteller und Vermarkter von Bier, Wein und Spirituosen, hat seine Finanzergebnisse für das am 28. Februar 2026 zu Ende gegangene Geschäftsjahr vorgelegt. Das Unternehmen erzielte eine starke Leistung in seinem Biergeschäft und behauptete seine Position als führender Dollaranteilsgewinner in den USA in allen verfolgten Kanälen. Trotz eines schwierigen operativen Umfelds gab Constellation Brands im Laufe des Jahres über 1,6 Milliarden US-Dollar an seine Aktionäre zurück, einschließlich 924 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe und weitere 75 Millionen US-Dollar im März 2026.

Für das Geschäftsjahr 2026 meldete Constellation Brands einen Nettoumsatz von 9,14 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Betriebsergebnis stieg von 354,9 Mio. $ im Geschäftsjahr 2025 auf 2,72 Mrd. $, was einer Steigerung von 667 % entspricht. Der dem Unternehmen zurechenbare Nettogewinn erreichte 1,69 Milliarden US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 81,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das bereinigte EBIT lag bei 2,73 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 731 %. Der ausgewiesene Gewinn pro Aktie (EPS) betrug 9,61 $, während der vergleichbare EPS bei 11,82 $ lag.

Das Biersegment übertraf mit einem Nettoumsatz von 8,32 Mrd. US-Dollar für das Jahr weiterhin die breitere Kategorie, was einem Rückgang von 3,8 % beim Absatz entspricht. Der Absatz ging um 2,1 % zurück, hauptsächlich aufgrund von Rückgängen bei den Marken Modelo Especial (etwa 3 %), Corona Extra (etwa 7 %) und Modelo Chelada (etwa 1 %). Die Marken Pacifico und Victoria verzeichneten jedoch ein starkes Wachstum des Verbrauchs von über 15 % bzw. 16 %. Das Biergeschäft gewann 0,4 Marktanteilspunkte in den von Circana erfassten US-Kanälen und hatte vier Marken unter den Top 15 der landesweiten Dollar-Anteilsgewinner.

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stieg der Nettoabsatz von Bier um über 1 %, was auf ein Sendungswachstum von 1,1 % und eine günstige Preisgestaltung zurückzuführen ist, die teilweise durch einen ungünstigen Mix ausgeglichen wurde. Der Absatz stieg um 0,6 %, wobei die Marken Pacifico um etwa 21 %, Victoria um etwa 17 % und Modelo Chelada um etwa 5 % zulegten. Die Betriebsmarge für Bier sank von 36,6 % im Vorjahresquartal auf 33,2 %, was auf höhere Herstellungskosten, höhere Abschreibungen und Aluminiumzölle zurückzuführen ist.

Das Wein- und Spirituosensegment erfuhr bedeutende Veränderungen nach den im Juni 2025 und Januar 2025 abgeschlossenen Veräußerungen, die den Verkauf mehrerer Mainstream-Weinmarken und der Wodka-Marke SVEDKA umfassten. Infolgedessen sank der Nettoumsatz für Wein und Spirituosen um 51% auf 823,8 Millionen US-Dollar für das Jahr, wobei das Versandvolumen um 62,4% zurückging. Die operative Marge für dieses Segment fiel von 19,5 % auf nur noch 1,3 %. Allein im vierten Quartal sank der Nettoumsatz um 58 % und der Absatz um fast 73 %. Trotz dieser Rückgänge übertraf das verbleibende Portfolio die gesamte Weinkategorie sowohl beim Umsatz in Dollar als auch bei der Mengenentwicklung in den von Circana in den USA erfassten Vertriebskanälen während des Geschäftsjahres und lieferte im vierten Quartal ein Wachstum von über 8 % bei den Abschreibungen.

Constellation Brands erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2026 einen operativen Cashflow von 2,67 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von 1,79 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die internen Erwartungen. Das Unternehmen behielt sein Investment-Grade-Kreditrating bei und hielt den vergleichbaren Nettoverschuldungsgrad auf dem Zielniveau von etwa dem Dreifachen des EBITDA.

Am 8. April beschloss der Vorstand von Constellation eine vierteljährliche Bardividende von 1,03 US-Dollar pro Aktie für die Stammaktien der Klasse A, was einer Erhöhung von 1 % gegenüber der vorherigen Dividende entspricht.

Mit Blick auf das am 28. Februar 2027 endende Geschäftsjahr gab Constellation Brands eine aktualisierte Prognose heraus, die die anhaltende Unsicherheit im operativen Umfeld aufgrund der sich entwickelnden sozioökonomischen Faktoren und der begrenzten kurzfristigen Sichtbarkeit widerspiegelt. Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2027 ein ausgewiesenes EPS zwischen $11,10 und $11,80 und ein vergleichbares EPS zwischen $11,20 und $11,90. Der organische Nettoumsatz des Unternehmens wird voraussichtlich zwischen einem Rückgang von 1 % und einem Wachstum von 1 % liegen. Der Nettoumsatz des Biersegments wird innerhalb der gleichen Spanne erwartet; der organische Nettoumsatz von Wein und Spirituosen wird ebenfalls zwischen einem Rückgang von 1 % und einem Wachstum von 1 % prognostiziert. Die operative Marge soll zwischen 32% und 33% liegen, sowohl auf ausgewiesener als auch auf vergleichbarer Basis.

Für das am 28. Februar 2027 endende Geschäftsjahr sind Investitionen in Höhe von etwa 800 Millionen US-Dollar geplant, wobei ein operativer Cashflow zwischen 2,4 und 2,5 Milliarden US-Dollar und ein freier Cashflow zwischen 1,6 und 1,7 Milliarden US-Dollar angestrebt wird.

Constellation Brands investiert weiterhin in modulare Brauereikapazitäten, um das künftige Wachstum seines Biergeschäfts zu unterstützen und gleichzeitig einen disziplinierten Ansatz bei der Kapitalallokation beizubehalten, der darauf abzielt, die langfristige Unternehmensleistung zu stärken und Renditen für die Aktionäre zu erzielen.

Das Unternehmen ist international mit Produktionsstätten in den Vereinigten Staaten, Mexiko, Neuseeland und Italien tätig und vermarktet bekannte Marken wie Corona Extra, Modelo Especial, Pacifico, Victoria (Bier), The Prisoner Wine Company, Robert Mondavi Winery (Wein), Mi CAMPO Tequila und High West Whiskey (Spirituosen). Constellation Brands betont Nachhaltigkeitspraktiken in allen Geschäftsbereichen als Teil seiner langfristigen Strategie.

Das Management merkte an, dass die makroökonomischen Bedingungen zwar dynamisch bleiben - einschließlich der Risiken im Zusammenhang mit den Zöllen auf Aluminiumimporte, die sich auf die Herstellungskosten auswirken -, das Unternehmen sich aber weiterhin auf die disziplinierte Umsetzung seiner strategischen Prioritäten konzentriert.

Die vollständige Gewinnmitteilung von Constellation Brands ist auf der Investor-Relations-Website verfügbar, zusammen mit detaillierten Finanzberichten und Überleitungen von Nicht-GAAP-Kennzahlen, die vom Management für interne Auswertungszwecke verwendet werden.

Das Unternehmen wies darauf hin, dass zukunftsgerichtete Aussagen Risiken unterliegen, darunter ein weiterer Rückgang des Produktkonsums - insbesondere bei mexikanischen Biermarken -, Unterbrechungen der Lieferkette, regulatorische Änderungen, die sich auf die Getränkemärkte oder die Einhaltung von Umweltauflagen auswirken, Wettbewerb um Talente oder Marktanteile innerhalb der Konsumgüterkategorien, potenzielle Rechtsstreitigkeiten oder Reputationsrisiken im Zusammenhang mit Produktqualität oder Kennzeichnungspraktiken, Zinsschwankungen, die sich auf Schuldendienstkosten oder Kapitalstrukturentscheidungen auswirken, sowie allgemeine wirtschaftliche oder geopolitische Unsicherheiten, die sich auf zukünftige Ergebnisse auswirken könnten.

Constellation Brands ist an der New Yorker Börse unter dem Tickersymbol STZ notiert.