代工蒸馏商在关税与需求放缓中分化

第三方蒸馏商正面临近年最不均衡的时期之一。关税、生产成本上升、库存积压以及消费者支出趋弱，正在重塑为其他品牌生产烈酒的业务。

一些公司大幅收缩，另一些则在扩张。这种分化让代工蒸馏这一为众多品牌供应散装烈酒的细分领域承压，必须证明灵活性和创新能够抵消仍受通胀、地缘政治不确定性以及饮酒习惯趋于保守影响的市场。

这种差异在两家美国主要生产商近期的业绩中尤为明显。总部位于肯塔基州的 Lofted Spirits 正在扩建其位于 Bardstown 的主工厂，将占地面积扩大一倍、产能提升至每年3500万瓶。总部位于堪萨斯州的 MGP Ingredients 则报告全年销售额下降24%，第四季度下降23%。其 Distilling Solutions 业务在2025年下滑45%，而在许多大客户暂停采购后，brown goods 销售下降52%。

这种分化反映出，代工蒸馏商在多大程度上依赖其服务品类的景气度，以及客户采购决策的时间点。当品牌放缓下单或调整库存计划时，影响可能立刻显现。

Middle West Spirits 是美国最大的代工蒸馏商之一，公司表示业务依然强劲。该公司成立于2008年，总部位于俄亥俄州，生产自有品牌，包括 Middle West Bourbon、rye whiskey、Bourbon Cream、OYO Vodka、Vim & Petal Gin 和 Lux & Umbra。公司还通过收购科罗拉多州的 Old Elk Distillery 实现了扩张。

收购完成后从 Old Elk 转任 Middle West 首席商务官的 Luis Gonzalez 表示，公司的代工蒸馏项目“正在快速扩张”。他说，公司一直努力让自己尽可能灵活，以适应合作伙伴需求，包括根据客户现金流状况调整制造合同，并引入桶商和银行等外部融资伙伴以降低成本。

“我们都知道当下行业正在发生什么，”Gonzalez 说。“但业务一边放缓，另一边总会出现机会。”

他说，一些客户正从购买用于陈年的新酒转向购买更快就能销售的烈酒；另一些则在放慢节奏。但他表示，许多客户仍在寻找既能增长又不过度透支自身的方法。

American Custom Distilling 则呈现出另一种增长势头。这家 Virginia Distillery Company 的代工业务专注于 American single malt，仅在几年前随着该品类关注度变得更为明确时才启动。2025年1月，美国烟酒税贸易局正式批准 American single malt，这进一步推高了需求。

American Custom Distilling 首席运营官 Jerry Heddy 表示，2024年至2025年间，公司收入增长了150%。他说，随着更多品牌进入这一品类，公司早期投入橡木桶陈放和库存建设的策略已经开始见效。

如今，公司持有最长达10年的陈年库存，并称自己已成为美国单一麦芽威士忌最大的私人供应商之一。Heddy 表示，公司不依赖 bourbon，这使其区别于那些依靠柱式蒸馏器和 bourbon 风格生产方法的竞争对手。

“我们永远不会是最便宜的生产商，”他说。“但我们会凭质量取胜。”

尽管如此，他表示灵活性仍然至关重要，因为需求可能迅速变化。他说，客户仍对单一麦芽感兴趣，但并非每家生产商都能看到同样水平的增长。

奶油利口酒是代工生产商认为即便在整体市场承压之下仍有增长空间的另一个领域。Creamy Creation 在荷兰和纽约设有工厂，在全球生产奶油利口酒，该公司表示，低酒精产品和甜点风味正在帮助吸引年轻消费者。

Creamy Creation 首席商务官 Matthew Benny 表示，关税给客户带来了“相当多麻烦”。他说，如今企业面对市场压力通常只有两种应对方式：削减成本、收缩产品组合，或者通过面向不同消费群体的新产品加码创新。

他说，这一策略如今更为重要，因为消费者对常规新品上市的反应已不如以往。他还指出，市场正转向以葡萄酒和麦芽为基础的产品，而在一些州，这类产品能够进入比烈酒更多的零售渠道。

“我们发现，要获得这种增长势头，我们必须付出更多努力，”Benny 说。“但它确实还在。”

整个行业内，生产商表示，他们正被迫重新思考与客户合作的方式。一些公司提供更具针对性的合同；另一些则帮助融资购买橡木桶，或调整生产计划，以便品牌在维持库存规划不变的同时管理现金流。

对 Middle West 的 Gonzalez 来说，这意味着避免采用僵化条款，以免在艰难时期给小品牌带来压力；对 American Custom Distilling 的 Heddy 来说，这意味着继续聚焦质量和品类定位，而不是不惜一切代价追求销量；对 Creamy Creation 的 Benny 来说，这意味着把创新视为必需，而非可选项。

共同点很清楚：能够快速适应的代工蒸馏商，可能比那些等待环境自行改善的企业处于更有利的位置。