AB InBev torna alla crescita dei volumi

Anheuser-Busch InBev ha detto martedì che i suoi volumi sono tornati a crescere nel primo trimestre, un segnale che la domanda di birra ha retto meglio di quanto molti investitori si aspettassero, nonostante i consumatori restino prudenti e la concorrenza nel settore delle bevande continui a essere intensa.

Il più grande produttore di birra al mondo ha registrato una crescita organica dei volumi dello 0,8% nel periodo, secondo il comunicato sui risultati della società, un dato superiore alle attese del mercato. Il rialzo segna una svolta significativa dopo una fase in cui l’andamento dei volumi era stato sotto pressione in diversi mercati chiave. AB InBev ha affermato che le vendite di birra più solide in Messico e in Sud America hanno compensato la debolezza negli Stati Uniti e in Cina, dove la spesa dei consumatori è stata più contenuta.

La società ha spiegato che il miglioramento riflette una domanda resiliente di birra, soprattutto nei mercati in cui i suoi marchi continuano a beneficiare del potere di prezzo e di una rete distributiva capillare. Negli ultimi anni AB InBev ha cercato di proteggere i margini spingendo al tempo stesso etichette premium e proposte in stile craft, una strategia pensata per mantenere i consumatori all’interno del proprio portafoglio mentre cambiano i gusti e l’inflazione incide sulle abitudini di acquisto.

Il gruppo birrario ha inoltre detto che la crescita del business non beer ha contribuito alla performance del trimestre. Questo segmento comprende bevande al di fuori della birra tradizionale, nell’ambito di un più ampio sforzo di AB InBev per diversificare oltre la categoria principale e conquistare una quota maggiore del mercato delle bevande. La società sta ampliando la propria offerta in prodotti contigui mentre cerca modi per adattarsi al mutare delle preferenze dei consumatori e al rallentamento dei consumi alcolici in alcuni mercati sviluppati.

Per gli investitori, il ritorno alla crescita dei volumi conta perché suggerisce che la birra resta più resistente di quanto alcuni analisti temessero in un momento in cui anche i produttori di vino e spirits si contendono quote di consumo. Il risultato potrebbe attenuare i timori sul fatto che i consumatori stiano passando a prodotti più economici o riducendo gli acquisti più bruscamente del previsto. Offre inoltre ad AB InBev una base più solida mentre entra nel resto dell’anno con una domanda disomogenea tra le regioni e con pressioni persistenti da oscillazioni valutarie, costi delle materie prime e un contesto retail competitivo.

AB InBev non ha detto che tutti i suoi principali mercati stiano migliorando allo stesso ritmo. Al contrario, la società ha indicato un quadro misto in cui l’America Latina resta un’importante fonte di forza mentre Nord America e Cina continuano a pesare sul momentum complessivo. Anche così, la capacità del gruppo di mettere a segno una crescita positiva dei volumi dopo diversi trimestri difficili è stata letta internamente come la prova che il suo portafoglio marchi continua ad avere presa sui consumatori, sempre più selettivi nella spesa.

Le azioni del gruppo birrario si muovono spesso sui segnali di stabilizzazione o indebolimento della domanda di birra, vista la dimensione della società e il suo ruolo di indicatore delle tendenze globali nei consumi. Il report diffuso martedì ha suggerito che, almeno per ora, la birra sta tenendo meglio rispetto ad alcune aree del più ampio settore delle bevande, anche se le famiglie restano sensibili ai prezzi e l’incertezza economica continua a influenzare le decisioni d’acquisto.