La produzione di Scotch whisky è destinata a calare

La produzione di Scotch whisky è destinata a diminuire nei prossimi anni, dopo oltre due decenni di crescita costante, mentre i distillatori reagiscono all’accumulo di scorte in invecchiamento e a una domanda di breve periodo più debole, secondo nuovi dati di settore citati lunedì.

Il cambiamento segna una svolta per uno dei principali prodotti d’esportazione della Scozia, dove la capacità è cresciuta più rapidamente dei consumi di lungo periodo. Gli ultimi dati, illustrati in Commercial Spirits Intelligence No. 138, indicano un calo della produzione dai recenti picchi fino a livelli non visti da oltre un decennio.

L’aggiustamento più marcato è atteso nel malt whisky, che ha trainato gran parte della crescita del settore. La produzione è prevista in forte calo dopo aver raggiunto negli ultimi anni livelli record o quasi record. Anche la produzione di grain whisky dovrebbe diminuire, sebbene in misura minore, riflettendo una base produttiva più concentrata e contratti di fornitura di più lungo periodo.

Il rallentamento sta già avendo effetti su alcune parti della filiera. La minore domanda di orzo maltato comincia a ripercuotersi su agricoltori, maltatori e attività collegate. Un aspetto rilevante, perché la produzione di whisky dipende da un flusso costante di orzo e altri input, e le variazioni nei volumi di distillazione possono incidere rapidamente sui modelli di acquisto lungo tutto il settore.

John Kennedy, amministratore delegato di Decant Index, ha affermato che il settore produceva da tempo oltre la domanda e che una correzione era probabile. Ha aggiunto che la quantità di spirito messa oggi a riposo contribuisce a determinare l’offerta futura, soprattutto nel malt whisky, dove età e scarsità sono elementi centrali del valore.

L’effetto immediato sugli scaffali e nei bar potrebbe essere limitato perché i livelli delle scorte restano elevati. Ma una produzione più bassa oggi significa meno nuovo distillato immesso nei magazzini per il futuro invecchiamento. Nel business del whisky, questo può restringere l’offerta in seguito, soprattutto per le bottiglie più vecchie e le uscite premium.

Kennedy ha detto che i periodi di produzione ridotta tendono spesso a sostenere nel tempo il valore delle scorte esistenti, perché diventa più difficile reperire prodotto sostitutivo. Una dinamica che può pesare soprattutto nella fascia alta del mercato, dove gli acquirenti pagano per indicazioni d’età, rarità e continuità qualitativa.

Il cambiamento attuale sembra più un riequilibrio che una contrazione generalizzata. Tuttavia, dopo oltre 20 anni di espansione, il settore sta entrando in una fase in cui domanda e offerta sono più vicine all’equilibrio, con conseguenze che potrebbero influenzare per anni acquisti, prezzi e decisioni produttive in tutto lo Scotch whisky.