Treasury Wine Estates ritira le previsioni di crescita del 15% dopo il crollo delle vendite in Cina

Treasury Wine Estates, una delle più grandi aziende vinicole del mondo, ha rivisto le sue prospettive finanziarie per il periodo 2025-2026 dopo aver registrato un indebolimento delle vendite in Cina. L'azienda ha fatto questo annuncio attraverso una dichiarazione all'Australian Securities Exchange, citando un rallentamento della domanda del suo marchio di punta Penfolds nel mercato cinese.

Secondo Treasury Wine Estates (TWE), le spedizioni di vini Penfolds nel primo trimestre sono state in linea con le aspettative nella maggior parte dei mercati principali. Questa performance è stata sostenuta dall'uscita annuale della Penfolds Collection, avvenuta all'inizio di agosto. Tuttavia, TWE ha osservato che le vendite in Cina sono diminuite, il che ha indotto l'azienda a ritirare le precedenti previsioni di crescita a due cifre degli utili prima degli interessi e delle imposte (EBITS) per l'anno fiscale 2026 e di una crescita EBITS di circa il 15% per l'anno fiscale 2027.

L'azienda ha spiegato di aver già osservato in Cina un calo delle vendite di prodotti da parte dei distributori ai dettaglianti nei mesi di giugno e luglio. TWE ha attribuito questa tendenza al cambiamento dei modelli di consumo nel settore degli alcolici in Cina, in particolare alla riduzione degli eventi di banchetto su larga scala, che tradizionalmente sono occasioni importanti per il consumo di vino. Sebbene si sia registrato un certo miglioramento nel mese di agosto, TWE ha dichiarato di attendere i dati completi del periodo del Mid-Autumn Festival, un momento chiave per le vendite di vino in Cina, prima di fare ulteriori valutazioni.

I dati preliminari di settembre hanno mostrato che, pur essendo aumentati rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, gli esaurimenti sono rimasti al di sotto degli obiettivi interni. Se questa tendenza dovesse confermarsi anche nel 2026, TWE prevede che gli obiettivi di depauperamento di Penfolds per la Cina non saranno raggiunti. Di conseguenza, l'azienda ha deciso che non è più opportuno mantenere le precedenti previsioni di crescita per Penfolds nella regione.

Per affrontare queste sfide, TWE sta attuando diverse misure volte a ridurre l'impatto dell'indebolimento delle vendite in Cina. Tra queste, la riallocazione delle scorte a clienti selezionati in altri mercati chiave. L'azienda ha sottolineato che questa strategia sarà gestita con attenzione per evitare di creare opportunità di importazioni parallele, in cui i prodotti destinati ad altri mercati vengono rivenduti in Cina.

TWE ha dichiarato che, a causa della continua incertezza sulle condizioni di mercato, al momento non è in grado di fornire indicazioni finanziarie aggiornate. Nonostante queste battute d'arresto, l'azienda ha sottolineato la continua forza del marchio Penfolds a livello globale e ha ribadito il suo impegno a mantenere la disciplina dei prezzi e l'equità del marchio in tutti i mercati.

Al di fuori della Cina, TWE ha riportato risultati positivi dalla sua divisione Treasury Americas. L'azienda ha dichiarato che le vendite al di fuori della California sono cresciute di oltre il 5% rispetto alla media della categoria dei vini di lusso, grazie a marchi come DAOU, Frank Family Vineyards e Stags' Leap. In California, tuttavia, le vendite sono state influenzate da una transizione tra distributori e dalle relative attività di configurazione dei conti nel mese di settembre.

TWE ha anche osservato che le spedizioni nel primo trimestre dell'anno fiscale 2026 sono state influenzate da questa transizione distributiva e dagli sforzi per bilanciare le spedizioni con le vendite effettive negli anni fiscali 2025 e 2026. L'azienda aveva precedentemente indicato che la modesta crescita di EBITS per Treasury Americas nell'anno fiscale 2026 sarebbe dipesa dall'attenuazione della riduzione delle spedizioni in California grazie alle trattative con Republic National Distribution Company (RNDC), che ha cessato le operazioni in California a partire dal 2 settembre.

Questi sviluppi si verificano mentre i produttori di vino a livello mondiale continuano ad affrontare le mutevoli preferenze dei consumatori e le condizioni economiche dei mercati chiave. Per TWE, il mantenimento della flessibilità e l'adattamento delle strategie di distribuzione restano fondamentali per rispondere all'evoluzione della domanda sia in Cina che altrove.