Treasury Wine Estates meldet $649,4 Millionen Verlust nach großer Abschreibung des US-Geschäfts

Treasury Wine Estates, einer der größten australischen Weinproduzenten und Eigentümer von Marken wie Penfolds, 19 Crimes und Daou Vineyards, meldete einen deutlichen Anstieg der Halbjahresverluste, nachdem es eine erhebliche Wertminderung seines US-Geschäfts bestätigt hatte. Das Unternehmen, das seine geplante Dividende aussetzte, hatte die Anleger im Dezember gewarnt, dass es aufgrund konservativerer langfristiger Wachstumsprognosen für den amerikanischen Markt mit einer Wertminderung seines US-Geschäfts rechnet.

In den sechs Monaten bis zum 31. Dezember verzeichnete Treasury Wine Estates einen Nettoverlust nach Steuern von 649,4 Mio. AUD, verglichen mit einem Verlust von 394,4 Mio. AUD im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das Unternehmen verbuchte eine nicht-liquiditätswirksame Wertminderung in Höhe von insgesamt 987,6 Millionen AUD (699,5 Millionen US$) vor Steuern. Darin enthalten ist eine Abschreibung auf den Firmenwert in Höhe von 676,1 Mio. AUD, 257,3 Mio. AUD, die sich hauptsächlich auf die Marken Sterling und Beringer beziehen, sowie 54,2 Mio. AUD im Zusammenhang mit Vorräten.

Der Gewinn der Gruppe vor Zinsen, Steuern, selbsterzeugenden und regenerierenden Vermögenswerten und wesentlichen Posten (EBITS) fiel im Vergleich zum Vorjahr um 40,3 % auf 236,4 Mio. AUD. Zuvor hatte das Finanzministerium für den Berichtszeitraum ein EBITS zwischen 225 und 235 Mio. AUD prognostiziert. Obwohl das Ergebnis leicht über dieser Spanne lag, führte das Unternehmen ungünstige Trends auf dem US-amerikanischen und dem chinesischen Markt als Hauptfaktoren für den Rückgang an.

Die Nettoumsatzerlöse sanken um 16 % auf knapp 1,3 Mrd. AUD, was einem Rückgang von 16,6 % bei konstanten Wechselkursen entspricht. Das Unternehmen verwies auf die anhaltenden Herausforderungen in den USA, einschließlich der schwächeren Marktbedingungen und der Vertriebsprobleme in Kalifornien, sowie auf den anhaltenden Gegenwind in China aufgrund von Parallelimporten und Änderungen der staatlichen Ausgabenvorschriften, die den Weineinkauf für offizielle Anlässe betreffen.

Der CEO von Treasury Wine Estates, Sam Fischer, sagte, dass die Ergebnisse zwar die aktuellen Marktschwierigkeiten widerspiegeln, das Unternehmen jedoch Fortschritte mit seinem Transformationsprogramm, bekannt als TWE Ascent, macht. TWE Ascent wurde im Dezember angekündigt und ist eine mehrjährige Initiative, die darauf abzielt, Produkte zu überarbeiten, Kosten zu senken, Abläufe zu vereinfachen und das Portfolio des Unternehmens zu schärfen.

Fischer erklärte, dass die wichtigsten Marken bei den Verbrauchern weiterhin gut ankommen, obwohl die Kategorie insgesamt rückläufig ist, und dass er weiterhin zuversichtlich ist, dass Treasury bei der Umsetzung seiner Transformationsstrategie bessere Ergebnisse erzielen wird.

Der Geschäftsbereich Treasury Americas verzeichnete einen Umsatzrückgang von 28,4 % auf 283 Mio. AUD, was auf die schwächere Nachfrage in den USA und die Herausforderungen im Vertrieb nach dem Rückzug der Republic National Distributing Company aus Kalifornien im vergangenen Jahr zurückzuführen ist - ein Streit, der letzte Woche beigelegt wurde.

Penfolds, die Flaggschiffmarke von Treasury und umsatzstärkste Sparte, verzeichnete im ersten Halbjahr einen Umsatzrückgang um 10,1 % auf 501,3 Mio. AUD und einen Rückgang des Gewinns vor Steuern um fast 20 % auf 210 Mio. AUD für das zweite Halbjahr 2025.

Die Verlangsamung der Weinexporte nach China wurde durch neue, 2025 eingeführte staatliche Ausgabenbeschränkungen für offizielle Veranstaltungen verschärft, die zu einer geringeren Nachfrage nach importierten Weinen bei öffentlichen Veranstaltungen geführt haben.

Als Reaktion auf diesen Druck plant Treasury Wine Estates, seine Beteiligungen an Großhändlern sowohl in China als auch in den USA zu reduzieren, um die Kontrolle über Lieferketten und Preisstrategien zurückzugewinnen.

Der Aktienkurs des Unternehmens fiel nach der Bekanntgabe der Ergebnisse und der Aussetzung der Dividende am Montag um 5 %. Im vergangenen Jahr erhielten die Aktionäre eine Zwischendividende von 20 Cent pro Aktie; in diesem Jahr wird keine Zwischendividende gezahlt.

Trotz dieser Rückschläge betonte Fischer, dass Treasury Wine Estates sich auf den Aufbau eines stärkeren und widerstandsfähigeren Unternehmens konzentriert, und zwar langfristig durch die disziplinierte Umsetzung seines Transformationsprogramms und die laufenden Bemühungen, sich an die veränderten globalen Marktbedingungen anzupassen.