人头马君度酒上调利润预期，原因是欧盟达成协议后美国关税有所缓解

法国烈酒生产商人头马君度（Remy Cointreau）周五宣布上调年度利润预期，理由是美国与欧盟最近达成协议后，美国关税的影响低于预期。这家以人头马干邑而闻名的公司表示，目前预计美国关税对其 2025-2026 财年当前营业利润的净冲击为 2000 万欧元（2340 万美元）。这比之前预计的 3500 万欧元大幅减少。

上个月，欧盟与美国达成了 15%的进口关税协议，从而缓解了近年来对欧洲烈酒生产商造成影响的不确定性。人头马君度酒公司在美国和中国的主要市场销售下滑，导致其财务指导数次下调，并放弃了中期销售目标。不过，公司在 6 月份表示，相信最严峻的挑战已经过去。

尽管美国关税的前景有所改善，但人头马君度酒庄仍维持了对中国关税造成 1000 万欧元影响的估计。目前，全球关税的总体影响预计为 3,000 万欧元，低于之前预计的 4,500 万欧元。因此，人头马君度现在预计，2025-2026 财年的当期营业利润将出现中个位数百分比的有机下降，而之前预测的下降幅度为中高个位数。

在 2024-2025 财年，人头马君度公布的当期营业利润为 2.17 亿欧元，由于美国和中国市场持续疲软，有机下降了 30.5%。该公司约 70% 的销售额来自干邑，其中大部分来自这两个国家，这使其比更多元化的竞争对手更容易受到贸易争端和经济放缓的影响。

券商杰富瑞（Jefferies）指出，随着关税担忧的缓解，这标志着人头马君度第二次上调利润展望。杰富瑞还认为，一旦欧盟与美国的贸易协议敲定，人头马君度将会出现进一步的乐观情绪，并表示关税成本的降低将使人头马君度有更大的空间投资于旨在重新夺回美国和中国市场份额的举措。

尽管周四表现强劲，但截至周五巴黎早盘，人头马君度的股价下跌了 1.6%，报 53.8 欧元。该公司的主要竞争对手保乐力加（Pernod Ricard）也在周四修订了对美国和中国关税年度影响的预测，将预期从之前的 2 亿欧元下调至 8000 万欧元。

最近的事态发展反映出，欧洲主要烈酒公司正在进行调整，以应对贸易政策的变化和最大市场消费者需求的变化。