AdVini сообщила о снижении регулярной EBITDA до 6,4 млн евро из-за затрат на интеграцию Cordier

Французская винодельческая группа AdVini сообщила в понедельник, что в первом полугодии ее продажи немного выросли после присоединения бизнеса Cordier, однако регулярная EBITDA резко снизилась: компания понесла расходы на интеграцию и запуск приобретенных активов.

За шесть месяцев, завершившихся 30 июня, выручка AdVini составила 132,5 млн евро против 131,6 млн евро годом ранее — рост на 0,7%. Компания отметила, что увеличение показателя связано с тем, что недавно приобретенные активы Cordier начали работать лишь недавно. При неизменном периметре консолидации и постоянных обменных курсах продажи, однако, снизились на 2,5% — меньше, чем на 3,7% в первом полугодии 2025 года.

Компания охарактеризовала ситуацию на рынке как по-прежнему сложную. Наиболее слабые результаты показал французский сегмент массовой розницы: продажи в денежном выражении упали на 15,0%. Активность сетей, ориентированных на товары под собственными торговыми марками, также снизилась на 10%. В то же время, по словам AdVini, ее европейский канал on-trade, включающий бары, рестораны, гостиницы и специализированные винные магазины, оставался стабильным. Компания продолжила развивать стратегию, ориентированную на брендовые вина с более высокой добавленной стоимостью.

Такая структура продаж помогла поддержать рентабельность, несмотря на давление на объемы. Валовая прибыль выросла с 51,6 млн до 52,6 млн евро, а ее доля в выручке увеличилась с 39,2% до 39,7%. AdVini заявила, что стратегия развития брендов позволила компенсировать снижение объемов за счет более выгодной структуры продаж на нестабильном рынке.

При этом регулярная EBITDA сократилась с 9,8 млн до 6,4 млн евро, а ее маржа снизилась с 7,4% до 4,8%. Регулярная операционная прибыль также уменьшилась — с 4,0 млн до 0,5 млн евро. По данным компании, снижение EBITDA было в основном вызвано увеличением внешних расходов на 2,5 млн евро и прочих регулярных операционных расходов на 1,4 млн евро; обе статьи связаны с приобретением Cordier. В эти затраты вошли расходы на запуск бизнеса и корректировку ресурсов перед вторым полугодием. Расходы на персонал остались стабильными.

Чистая прибыль по отчетности выросла до 7,0 млн евро против убытка в 0,6 млн евро годом ранее. Этот результат во многом обеспечил разовый операционный доход в размере 10,0 млн евро, связанный с предварительным признанием отрицательного гудвилла, или дохода от выгодной покупки, при приобретении. AdVini сообщила, что окончательное распределение цены сделки будет отражено в годовой отчетности за 31 декабря 2026 года. Финансовый результат также немного улучшился, а чистый финансовый долг в целом не изменился и составил 161,4 млн евро против 160,2 млн евро годом ранее.

Приобретение — важная часть текущей стратегии компании. AdVini сообщила, что покупка части активов InVivo Wines вступила в силу 30 апреля после внеочередного собрания акционеров; сделка также ознаменовала вхождение InVivo в капитал AdVini. Помимо Cordier, благодаря сделке компания получила более широкую экспортную дистрибуцию, бренд Café de Paris и производственные мощности, которые, по словам AdVini, позволят ей выйти в быстрорастущие сегменты качественных игристых и безалкогольных вин.

Результаты по регионам были неоднородными, однако за пределами Франции динамика оказалась более сильной. По данным AdVini, ряд ее брендов, в том числе L’Oratoire des Papes, Champy, Kleine Zalze и Ken Forrester, показал уверенный рост. Продажи в Северной Америке выросли на 23%, в Азии после спада восстановились на 24%, а Южная Африка продолжила опережать другие рынки: внутренние продажи увеличились на 13%, экспорт также продолжил расти. Компания отметила, что за первое полугодие доля экспорта в ее бизнесе увеличилась, что подтверждает ориентацию на международные рынки и выборочные каналы дистрибуции.

Для всего сектора напитков эти результаты указывают на ряд проблем, выходящих за рамки финансовых показателей одной компании. Снижение продаж во французской массовой рознице на 15,0% говорит о сохраняющейся слабости одного из ключевых каналов сбыта вина. В то же время снижение EBITDA AdVini при улучшении валовой маржи показывает, что давление на прибыльность может сохраняться, когда приобретения влекут за собой краткосрочные расходы. Сделка с Cordier также отражает тенденцию к консолидации в винодельческой отрасли: производители стремятся укрепить экспортные сети, расширить портфели брендов и выйти в более быстрорастущие категории, такие как игристые и безалкогольные напитки.

В дальнейшем AdVini намерена сосредоточиться на прибыльном органическом росте собственных винных брендов, особенно на экспортных рынках и в выборочных каналах сбыта. Компания также сообщила, что 9 июля обновила синдицированную кредитную линию и продлила ее до 2032 года. Меньшая группа банков обязалась предоставить финансирование на сумму более 200 млн евро. Этот шаг призван обеспечить компании долгосрочные финансовые ресурсы для интеграции новых активов и увеличения доли рынка в условиях, которые она назвала неопределенными и нестабильными на международном уровне.