Gundlach Bundschu подала заявление по Главе 11 с долгом более $37 млн

Gundlach Bundschu, одна из старейших виноделен Калифорнии, в среду подала заявление о защите по Главе 11, стремясь реструктурировать более $37 млн долга и привлечь потенциального нового инвестора, согласно судебным документам и заявлению компании.

Винодельня из Сономы, основанная в 1858 году, сообщила, что продолжит работу в ходе судебно контролируемой процедуры, а ее дегустационный зал останется открытым. Подача заявления знаменует собой серьезный поворот для семейного бизнеса, который существует уже шесть поколений и давно является одним из самых известных и доступных направлений в Wine Country.

В судебной декларации генеральный директор Джефф Бундшу заявил, что для семьи и компании такой шаг беспрецедентен. По его словам, бизнес пережил более 160 лет потрясений и перемен, однако финансовые трудности легли бременем на сотрудников, поставщиков, кредиторов, клиентов и более широкое сообщество.

Винодельня, расположенная у подножия горы Arrowhead в Сономе, широко известна под сокращенным названием «GunBun». Это одна из немногих калифорнийских виноделен, чья история проходит через шесть поколений одной семьи. Но заявление о банкротстве указывает, что семью Бундшу вынуждают отказаться от контрольного пакета, пока компания ищет путь вперед.

Компания сообщила, что ищет способ реструктурировать финансы при помощи потенциального инвестора, которого в релизе описали как семейно- и общественно-ориентированного оператора потребительского бренда с акцентом на опыт. В заявлении этот инвестор не назван.

Банкротство последовало через три месяца после того, как Abbot’s Passage, подразделение Gundlach Bundschu, основанное в 2016 году, объявило о закрытии своей винодельни и дегустационного зала. Тогда основательница Кэти Бундшу сказала San Francisco Chronicle, что бренд был частью стратегии роста семьи, но не смог пережить спад туризма в Wine Country и более широкое давление на отрасль. По ее словам, закрытие позволит компании снова сосредоточиться на Gundlach Bundschu.

Судебные материалы указывают, что непосредственной причиной нынешних финансовых трудностей стал долг, связанный с покупкой компанией в феврале 2020 года 60-акрового винодельческого поместья Abbot’s Passage в Glen Ellen. Сделка закрылась буквально накануне того, как ограничения из-за COVID-19 нарушили работу дегустационного зала и операций в сфере гостеприимства. Согласно заявлению, рост, необходимый для поддержки этих инвестиций, не состоялся, а последующее сокращение винной отрасли усугубило проблемы.

Эта картина помещает банкротство Gundlach Bundschu в более широкий спад, который давит на многие винные компании Северной Калифорнии. Для сегмента напитков это заявление — еще один признак того, что винодельни испытывают давление не только из-за замедления продаж, но и из-за более слабого туризма, более высоких затрат на финансирование и более хрупкой сети поддержки из работников, виноградарей, поставщиков и партнеров в сфере гостеприимства. Такое давление может отражаться далеко за пределами одного производителя, особенно в регионах, где дегустационные залы и винный туризм помогают поддерживать местную занятость и малый сервисный бизнес.

За последние 18 месяцев компания заявила, что резко сократила операционные расходы, в том числе за счет нескольких раундов сокращений персонала. Согласно судебным документам, численность сотрудников снизилась со 102 до 63 человек. В документах также говорится, что семья продала существенные активы недвижимости, не связанные с компанией, и направила вырученные средства в бизнес, пытаясь удержать винодельню на плаву.

Компания также пыталась договориться с кредиторами. Как говорится в релизе, эти кредиторы были готовы предоставить еще миллионы долларов финансирования, но по, как выразилась компания, обременительной стоимости капитала. Затем семья искала инвестора или покупателя и получила три предложения, которые руководство и консультанты сочли реализуемыми с учетом рыночных условий на тот момент. Судебные материалы указывают, что кредиторы компании отклонили эти предложения, поскольку они намного уступали сумме обеспеченного долга.

В заявлении говорится, что у Gundlach Bundschu четыре кредита от двух основных обеспеченных кредиторов. Ее крупнейший заем, около $20 млн, — у Tiverton, фирмы по управлению активами, основанной фермерами, которая в 2023 году выкупила существующий кредит винодельни у Bank of the West. Согласно заявлению, пересмотренный кредит имел процентную ставку 14,75%. Винодельня также должна $17 млн American Ag Credit, кооперативу, принадлежащему заемщикам и финансирующему сельскохозяйственный бизнес. Кроме того, компания указала около $1,7 млн необеспеченного долга перед примерно 120 поставщиками и подрядчиками.

После отклонения трех предложений, как сказано в заявлении, American Ag Credit объявила дефолт. Затем Tiverton подала в Высший суд округа Сонома иск с требованием назначить судебного управляющего — независимую сторону, которая может взять под контроль операционную деятельность по решению суда. Суд удовлетворил это ходатайство, и Gundlach Bundschu заявила, что у нее почти не осталось иного выбора, кроме как просить о защите по Главе 11.

В своей декларации Джефф Бундшу сказал, что решение стало итогом многих лет операционной реструктуризации, сокращения расходов, оптимизации активов, денежных вливаний со стороны семьи, переговоров с кредиторами и попыток привлечь новые инвестиции или продать активы так, чтобы сохранить бизнес и защитить заинтересованные стороны. По его словам, эти усилия не привели к внесудебному решению.

Финансовый кризис резко контрастирует с долгой историей винодельни, пережившей прежние бедствия. Когда филлоксера, насекомое, поражающее лозы, добралась до Калифорнии в 1870-х годах, Gundlach Bundschu стала первой винодельней Сономы, перешедшей на местные, устойчивые к болезням подвои, согласно Chronicle. После землетрясения и пожара 1906 года компания лишилась своей винодельни в Сан-Франциско, трех семейных домов и 1 миллиона галлонов вина. Затем семья перенесла операции на свое поместье в долине Сономы, Rhinefarm.

Во время Сухого закона винодельня закрылась и ликвидировала активы, хотя семья сохранила 130 акров земли и свой дом. После отмены Сухого закона семья продавала виноград Inglenook, а затем Louis M. Martini, прежде чем вновь запустить винодельню в начале 1970-х годов. Со временем семья выкупила часть утраченных земель.

В более недавнее время винодельня с трудом избежала лесных пожаров 2017 года, которые уничтожили 100-летний семейный дом Бундшу. Этот дом позже был восстановлен, но в судебных документах говорится, что он также был заложен в качестве обеспечения по долгу винодельни.

По данным на момент подачи заявления о банкротстве, в судебных материалах указано, что винодельне принадлежит около 100 акров земли, она производит примерно 42 000 ящиков вина в год и принимает около 30 000 посетителей ежегодно. На пике этот показатель превышал 75 000 посетителей в год. Винодельня выпускает широкий ассортимент вин из винограда, выращенного по регенеративным методам, включая Chardonnay, Pinot Noir и Cabernet Sauvignon, а также менее распространенные сорта, такие как Gewurztraminer.

Gundlach Bundschu давно выделяется в регионе, где многие винодельни делают ставку на высококлассный прием гостей только по предварительной записи. Она принимает посетителей без записи, позиционирует себя как семейную и относительно доступную, проводит свадьбы и служит площадкой для живых музыкальных мероприятий, включая фестиваль Huichica в прошлые годы. Сейчас у винодельни по-прежнему в календаре музыкальный фестиваль под названием Soundcheck, который должен состояться 4 октября.

Именно это сочетание производства вина, туризма и мероприятий помогает объяснить, почему за банкротством внимательно следят в Сономе и по всему сегменту напитков. Проблемы компании отражают нагрузку на модель, которая зависит не только от продаж бутылок, но и от потока посетителей в дегустационный зал, выручки от мероприятий и туристических поездок как направления. Когда все эти элементы ослабевают одновременно, последствия могут затронуть кредиторов фермерских хозяйств, дистрибьюторов, работников сферы гостеприимства и множество местных поставщиков, поддерживающих работу винных регионов.

В заявлении компании Джефф Бундшу сказал, что семья борется за шанс сохранить бизнес и землю в работе для седьмого поколения и для сообщества долины Сонома, которое выросло вместе с ним.