Les bénéfices de Pernod Ricard chutent de 35 %.

Pernod Ricard, le géant mondial des spiritueux et des vins, a annoncé une baisse significative de ses bénéfices nets pour l'exercice 2023/24, qui s'est achevé en juin. Les bénéfices nets de la société ont chuté de 35 %, atteignant 1,48 milliard d'euros, ce qui contraste fortement avec la croissance substantielle qu'elle a connue dans les années qui ont suivi la pandémie. Cette baisse est attribuée à la "normalisation du marché" et à "l'environnement économique incertain" qui prévaut, en particulier en Chine, où les conditions de marché ont posé des défis importants.

Pernod Ricard, connu pour son vaste portefeuille d'environ 240 marques, dont Absolut, Ballantine's, Mumm et Jacob's Creek, a enregistré une baisse de 4 % de son chiffre d'affaires total, qui s'est élevé à 11,6 milliards d'euros. Ce résultat est inférieur aux attentes des analystes, qui prévoyaient des bénéfices plus proches de 2,12 milliards d'euros, selon Bloomberg.

Deux des principaux marchés de l'entreprise, les États-Unis et la Chine, ont enregistré des résultats inférieurs à la moyenne au cours de l'année fiscale, ce qui a eu un impact significatif sur les résultats globaux. Aux États-Unis, qui représentent environ 20 % du chiffre d'affaires de Pernod Ricard, la croissance interne a reculé de 9 %. Hélène de Tissot, directrice financière de la société, a attribué cette baisse aux taux d'intérêt élevés, qui ont incité les distributeurs à réduire leurs niveaux de stocks pour améliorer leur trésorerie, ce qui a nui aux ventes. Bien que l'on s'attende à une baisse potentielle des taux en septembre, Mme de Tissot a averti qu'il était peu probable que cela entraîne un changement significatif dans le comportement du marché, les ajustements des stocks devant se poursuivre au cours de la prochaine année fiscale.

La Chine, qui représente 10% du chiffre d'affaires du groupe, a également été confrontée à une baisse de 10% des activités organiques. Les conditions macroéconomiques difficiles dans le pays ont freiné la demande des consommateurs et Pernod Ricard ne prévoit pas de reprise substantielle à court terme. La société a déjà tempéré ses attentes pour ce marché, anticipant une année 2025 également difficile.

Malgré les difficultés rencontrées aux États-Unis et en Chine, Pernod Ricard a enregistré une croissance interne de 5 % de son chiffre d'affaires en dehors de ces marchés et de la Russie, où la société a interrompu ses ventes. Cette croissance est un résultat positif pour l'entreprise, qui continue à viser une croissance future de 4 à 7 % au cours des trois prochaines années.

Bien que la marge brute de Pernod Ricard ait diminué de 4 %, la société a souligné ses succès en matière de contrôle des coûts et d'amélioration de l'efficacité opérationnelle, ce qui a conduit à une augmentation de 0,8 point de sa marge d'exploitation organique. L'accent mis sur l'efficacité démontre la résilience de la société et sa capacité à s'adapter à un paysage économique difficile.

Conformément à sa stratégie de rationalisation des opérations et de concentration sur les produits à forte marge, Pernod Ricard a décidé de céder ses marques de vins étrangers et de se concentrer sur son portefeuille de produits haut de gamme. Cette décision s'inscrit dans la stratégie plus large de la société, qui vise une croissance soutenue à long terme en capitalisant sur les tendances à la premiumisation dans l'industrie des boissons.

Malgré la baisse des bénéfices, Pernod Ricard a proposé de maintenir son dividende par action à 4,70 euros, soit le même montant que l'année dernière. Cette décision a dépassé les attentes des analystes et a été bien accueillie par les investisseurs, ce qui témoigne de la confiance dans la stratégie à long terme et la stabilité financière de la société. Le sentiment positif s'est manifesté sur le marché boursier, où les actions de Pernod Ricard ont augmenté de 1,67 % dans les premiers échanges à la Bourse de Paris, surpassant le marché plus large, qui a connu une augmentation modeste de 0,14 %.

Alors que Pernod Ricard traverse cette période difficile, il est essentiel que la société se concentre sur l'efficacité opérationnelle, la gestion stratégique du portefeuille et le maintien de la confiance des investisseurs. Si les perspectives à court terme restent incertaines, en particulier sur des marchés clés tels que la Chine et les États-Unis, la capacité de la société à réaliser une croissance organique en dehors de ces zones offre une lueur d'espoir. Le dividende proposé et la réaction positive du marché indiquent que les investisseurs restent prudemment optimistes quant à l'avenir de Pernod Ricard, même si la société s'adapte à un paysage mondial en mutation.