La Chine a payé environ 26 % de moins par litre pour le vin néo-zélandais au premier semestre

La Chine a nettement accru ses achats de vin néo-zélandais au premier semestre 2026, mais ces échanges ont rapporté beaucoup moins d’argent par litre qu’un an plus tôt, signe que l’une des catégories de vins importés les plus solides du pays s’oriente vers une phase de prix plus bas.

La Chine a importé 3 600 075 litres de vin en provenance de Nouvelle-Zélande de janvier à juin, soit 59,94 % de plus que sur la même période l’an dernier, selon une analyse publiée initialement par Vino Joy News le 27 juillet et reprise mercredi par Wine.co.za. La valeur de ces importations a progressé à un rythme bien plus lent, en hausse de 18,55 % à 23,53 millions de dollars américains.

En appliquant ces taux de croissance, les importations du premier semestre de l’an dernier auraient été d’environ 2,25 millions de litres pour une valeur d’environ 19,85 millions de dollars américains. Cela signifie que la Chine a acheté cette année environ 1,35 million de litres de vin néo-zélandais supplémentaires, mais n’a payé qu’environ 3,68 millions de dollars américains de plus. Sur cette base, la valeur moyenne est tombée à environ 6,54 dollars américains le litre, contre environ 8,82 dollars américains un an plus tôt, soit une baisse d’environ 25,9 %. Ces chiffres reconstitués sont approximatifs, car ils reposent sur des taux de croissance arrondis.

Ce glissement compte d’autant plus que la Nouvelle-Zélande, et en particulier le Sauvignon Blanc de Marlborough, occupe depuis longtemps une position premium sur le marché chinois du vin blanc. Pendant des années, cette catégorie a été associée aux cartes des vins de milieu et haut de gamme, aux importateurs spécialisés et à des prix de détail bien supérieurs à ceux de la consommation courante. Cette structure tarifaire est désormais sous pression, à mesure que des volumes plus importants entrent en Chine via des programmes de marques de distributeur, des expéditions en vrac et des circuits de vente au détail fondés sur la remise.

Le marché de détail offre une image claire de ce changement. Wine.co.za, citant le précédent rapport de Vino Joy, a indiqué que plusieurs étiquettes de Sauvignon Blanc de Marlborough se vendaient désormais à moins de 60 yuans la bouteille sur les grandes plateformes chinoises, certaines promotions tombant à 39,90 yuans. C’est bien en deçà des prix qui définissaient autrefois la catégorie en Chine, lorsque les labels de Marlborough les plus connus se vendaient souvent à 200 yuans ou plus.

Certains des vins les moins chers sont vendus par des enseignes de type clubs d’adhésion et des plateformes d’alimentation qui s’approvisionnent directement et écoulent de gros volumes. D’autres passent par ce que le commerce appelle des programmes à « small-label », dans lesquels le vin est expédié avec un marquage minimal puis finalisé pour des distributeurs ou des circuits spécifiques après son arrivée en Chine. Dans d’autres cas, le vin est importé en vrac et mis en bouteille localement, un modèle qui aurait autrefois été inhabituel pour une région connue pour ses exportations en bouteille au domaine et son image haut de gamme.

Il en résulte un écart croissant entre la croissance des volumes et celle de la valeur. La Chine achète beaucoup plus de vin néo-zélandais, mais une part plus importante de cette activité semble se concentrer sur le bas de l’échelle des prix. Cette évolution suggère aussi que les gains de la Nouvelle-Zélande en Chine ne sont plus uniquement portés par des marques établies. Des produits moins chers, conçus pour des circuits précis, jouent un rôle plus important.

Les conditions de l’offre en Nouvelle-Zélande ont contribué à orienter le marché dans cette direction. New Zealand Winegrowers a fait état d’une récolte 2025 d’environ 521 000 tonnes de raisins, soit environ 31 % de plus que l’année précédente et l’une des plus importantes de ces dernières années dans le pays. Cela a donné aux exportateurs et aux importateurs davantage de vin à placer à un moment où la demande était incertaine sur d’autres marchés.

L’une de ces incertitudes était les États-Unis, première destination à l’exportation du vin néo-zélandais. Les États-Unis ont imposé en avril 2025 un tarif de base de 10 % sur la plupart des biens importés, y compris les produits en provenance de Nouvelle-Zélande. Des chiffres du secteur cités par Vino Joy ont indiqué que cela ajoutait un risque aux expéditions vers le marché américain, au moment même où les acheteurs chinois recherchaient activement du Sauvignon Blanc pour répondre à une demande croissante de vin blanc sec.

Cai Lei, directeur des ventes Chine chez le producteur néo-zélandais Babich, a déclaré à Vino Joy que certaines propriétés disposaient d’une telle quantité de vin qu’elles étaient prêtes à écouler des stocks en vrac à bas prix plutôt que de les laisser invendus. Selon lui, davantage d’acheteurs chinois se rendaient en Nouvelle-Zélande ces dernières années à la recherche de volumes, ce qui donnait aux importateurs un meilleur levier de négociation et contribuait à accélérer la baisse des prix.

Wu Yonglei, directeur général du distributeur Fond Wine, basé à Xiamen, a décrit le schéma comme familier en Chine : une catégorie en vogue suscite des achats agressifs, les importateurs surestiment la demande, puis les prix sont rapidement abaissés pour écouler les stocks. À ses yeux, le Sauvignon Blanc de Marlborough est de plus en plus traité moins comme un vin de marque traditionnel que comme un produit de grande consommation à rotation rapide.

New Zealand Winegrowers adopte une lecture moins alarmiste. Vanessa Wu, responsable du marché chinois pour l’organisation, a déclaré à Vino Joy que la baisse des prix reflétait la maturation du marché plutôt qu’un effondrement de la qualité. Le vin blanc représente désormais 88 % des exportations de vin néo-zélandais vers la Chine, a-t-elle précisé, et une demande plus large des consommateurs crée naturellement une plus grande dispersion des niveaux de prix. Elle a également cité des chaînes d’approvisionnement plus courtes, l’approvisionnement direct et la croissance rapide du commerce de détail instantané comme des facteurs qui réduisent les coûts de distribution.

Cette explication correspond en partie à ce qui se passe. Le Sauvignon Blanc de Marlborough n’est plus cantonné aux cavistes spécialisés et aux restaurants gastronomiques en Chine. Il est désormais vendu via des clubs-entrepôts, des applications de supermarché, des plateformes de livraison et des programmes de marques de distributeur conçus pour maintenir des prix bas et une rotation élevée. À mesure que la catégorie se déplace vers le commerce de masse, une certaine érosion de la valeur unitaire peut être attendue.

Néanmoins, l’ampleur de la baisse est notable. Une chute d’environ 26 % de la valeur moyenne par litre en une seule année n’est pas seulement le signe d’une meilleure logistique ou de marges plus serrées. Elle indique un changement plus profond dans le mix des produits entrant en Chine. Les marques de distributeur, les vins d’entrée de gamme et les importations en vrac semblent gagner des parts au détriment des bouteilles de marque plus chères, alors même que les expéditions totales continuent d’augmenter.

Les négociants cités dans le rapport ont indiqué qu’il restait possible de gagner de l’argent à ces niveaux de prix plus bas. Zhang Haixiao, responsable de la filiale commerciale de l’importateur en vrac Nine Coast, a déclaré à Vino Joy qu’un Sauvignon Blanc de Marlborough en petit format pouvait être rendu à un peu plus de 20 yuans la bouteille, tandis qu’un vin importé en vrac et mis en bouteille en Chine pouvait coûter aussi peu que 17 yuans. À ces niveaux de coût, les détaillants et les plateformes peuvent encore dégager des bénéfices même lorsque les prix finaux en rayon passent sous les 50 yuans.

Cela aide à expliquer pourquoi la guerre des prix pourrait se poursuivre. Les grands distributeurs dotés de chaînes d’approvisionnement plus solides peuvent utiliser un Sauvignon Blanc de Marlborough à bas prix pour attirer les clients, tandis que les petits commerçants doivent se battre sur les relations locales et l’accès aux circuits. Sam’s Club est devenu l’un des points de référence du marché, en vendant son propre Sauvignon Blanc de Marlborough à 66,90 yuans la bouteille, selon le rapport, tandis que des prix promotionnels plus bas sur d’autres plateformes ont fixé un plancher encore plus agressif pour la catégorie.