Chinas Bierproduktion stieg im ersten Halbjahr nur um 0,2 %

Chinas Bierproduktion blieb im ersten Halbjahr des Jahres nahezu unverändert, obwohl mehrere inländische Brauereien auf höhere Gewinne verwiesen – ein Zeichen dafür, dass die Zuwächse der Branche eher aus Preisen, Produktmix und operativer Effizienz kommen als daraus, deutlich mehr Bier zu produzieren und zu verkaufen.

China Economic Net berichtete, dass Bierunternehmen oberhalb der offiziellen statistischen Schwelle von Januar bis Juni 19,362 Millionen Kiloliter produzierten, nur 0,2 % mehr als ein Jahr zuvor. Das entspricht 19,362 Milliarden Litern. Auf Basis der gerundeten Wachstumsrate betrug der Zuwachs gegenüber dem Vorjahr etwa 38.600 Kiloliter oder 38,6 Millionen Liter.

Das schwache Wachstum beim physischen Output fiel zusammen mit deutlich schnelleren Gewinnzuwächsen, die zwei lokale Brauer für denselben Zeitraum in Aussicht stellten. Yanjing Beer sagte, der Nettogewinn im ersten Halbjahr werde voraussichtlich um 25 % bis 35 % steigen. Pearl River Beer, auch als Zhujiang Beer bekannt, prognostizierte ein Plus von 5 % bis 15 %.

Der Kontrast hat in einem Markt Aufmerksamkeit erregt, in dem Mengenwachstum immer schwerer zu finden ist. Chinas Biersektor ist reif, und der Wettbewerb dreht sich zunehmend darum, Marktanteile zu gewinnen, den durchschnittlichen Verkaufspreis zu erhöhen und Verbraucher in teurere Produkte zu lenken. In diesem Umfeld bedeutet bescheidenes Produktionswachstum nicht zwangsläufig schwache Finanzergebnisse.

Der Wandel hat auch den Druck auf ausländische Marken in China verdeutlicht. Budweiser Brewing Company APAC, die in Hongkong gelistete Regionaltochter von Anheuser-Busch InBev, sagte Anfang August, dass ihr Absatzvolumen in China im ersten Halbjahr um 6 % gesunken sei und der Umsatz um 6,4 % zurückging. Allein im zweiten Quartal fiel das Absatzvolumen um 9,7 % und der Umsatz um 8,6 %.

Diese Zahlen fielen auf, weil erwartet worden war, dass die diesjährige Weltmeisterschaft in den Vereinigten Staaten, Kanada und Mexiko den Bierkonsum während einer wichtigen Verkaufssaison stützen würde. Budweiser ist seit Jahrzehnten Sponsor des Turniers, und die Veranstaltung bietet normalerweise eine der stärksten Marketingplattformen der Branche.

Doch der Schub scheint sich in China in Grenzen gehalten zu haben. Die Zeitverschiebung verlegte viele Spiele in die frühen Morgenstunden in Peking, wodurch der übliche Zusammenhang zwischen dem Verfolgen von Live-Sport und dem späten Biertrinken in Restaurants und an Straßenimbissen geschwächt wurde. China Economic Net berichtete unter Berufung auf Verkaufsdaten der Sofort-Einzelhandelsplattform von Taobao, dass die mit „Bier und Frühstück“ verbundenen Bestellungen am Morgen im Jahresvergleich um 79,4 % zulegten und Frauen während der Spitzenübertragungszeiten 51 % der Bestellungen ausmachten.

Von der Plattform zitierte Branchenvertreter sagten, das Turnier habe einigen Craft-Beer-Bars und anderen Treffpunkten geholfen, aber keinen breiten Aufschwung im Markt ausgelöst. Das Fehlen eines chinesischen Teams im Wettbewerb und die schwache Leistung asiatischer Teams wurden ebenfalls als Faktoren beschrieben, die die Begeisterung der Fans im Inland begrenzten.

Das ist relevant, weil sich die Struktur des Bierkonsums in China verändert hat. Jahrelang profitierten multinationale und internationale Premiummarken von gehobenen Restaurants, Bars und Nightlife-Kanälen, vor allem in den großen Städten. In jüngerer Zeit hat sich das Wachstum hin zum Konsum zu Hause, zur Massen-Gastronomie und zu breiteren Einzelhandelsnetzen verlagert. In diesen Kanälen waren inländische Brauer in der Regel besser positioniert, besonders außerhalb der größten urbanen Zentren.

Von China Economic Net zitierte Analysten sagten, der aktuelle Kampf gehe weniger um die Ausweitung des Gesamtmarkts als um die Neuverteilung von Marktanteilen. Ihrer Ansicht nach haben lokale Brauer ihre Position gestärkt, indem sie nationale und regionale Vertriebsnetze aufgebaut, ihre Braukapazitäten verbessert und Premiumprodukte in Preissegmente gedrückt haben, die früher von ausländischen Marken dominiert wurden.

Yanjing Beer ist eines der klarsten Beispiele. Das Unternehmen hat sich stark auf U8 gestützt, ein Premiumprodukt, das im Segment von 8 bis 10 Yuan Anklang gefunden hat. Im März brachte es mit A10 ein weiteres höherwertiges Produkt in derselben Preisspanne auf den Markt. Die Strategie soll den Erfolg von U8 wiederholen und zugleich das Premiumportfolio des Unternehmens verbreitern.

Yanjing profitiert außerdem von starken regionalen Geschäftsbereichen, die diesen Vorstoß unterstützen. Marken wie Liquan und Xuelu bleiben in Märkten wie Guangxi und der Inneren Mongolei profitabel, heißt es in dem Bericht. Diese Erträge verschaffen dem Unternehmen Spielraum für Expansion und Marketing, während es versucht, über seine traditionelle Basis hinaus zu wachsen.

Pearl River Beer verfolgt einen anderen Weg. Statt einen aggressiven nationalen Rollout zu verfolgen, hat sich das Unternehmen darauf konzentriert, seine Präsenz in Südchina zu vertiefen und seine Produktionsbasis in Guangdong zu verbessern. China Economic Net schrieb, dass die Brauereien des Unternehmens in Meizhou und Zhongshan inzwischen über vollständige Braukapazitäten verfügen, wodurch sich die Notwendigkeit verringert, Bier über weite Strecken zum Abfüllen und Verkauf zu transportieren. Das kann helfen, die Qualität zu schützen, die logistische Komplexität zu senken und die Margen zu stützen – besonders in einem Markt, in dem Mengenwachstum knapp ist.

Andere große chinesische Brauer dürften später in diesem Monat ein breiteres Bild liefern. China Resources Beer soll am 19. Aug. seine Halbjahreszahlen vorlegen. Das Management sagte zuvor, dass sowohl der durchschnittliche Verkaufspreis als auch das Absatzvolumen in den ersten vier Monaten im Jahresvergleich gestiegen seien und dass das Unternehmen eine Steigerung des jährlichen durchschnittlichen Verkaufspreises um 4 % bis 5 % anstrebe. Tsingtao Brewery will seinen Halbjahresbericht am 27. Aug. veröffentlichen. Im ersten Quartal sank der Umsatz von Tsingtao um 1,54 %, der Nettogewinn stieg jedoch um 5,23 %.

Wenn auch diese Unternehmen Gewinnwachstum ausweisen, würde das die These stützen, dass Chinas Brauer ihre Profitabilität in einem weitgehend stagnierenden Mengenumfeld erhöhen können. Das würde auf eine anhaltende Premiumisierung, bessere Kostenkontrolle und einen disziplinierteren Umgang mit Kanälen und Produktmix hindeuten.

Der Druck auf Budweiser APAC könnte sich verstärken, falls sich diese inländischen Trends fortsetzen. China Economic Net zitierte eine jüngste Mitteilung von China Merchants Securities, wonach höhere Aluminiumpreise in der zweiten Jahreshälfte und bis 2027 sichtbarer werden und die Verpackungskosten erhöhen könnten. Für ein Unternehmen, das bereits mit niedrigeren Absatzmengen und einer schwächeren Position in Städten niedrigerer Kategorie zu kämpfen hat, würde eine Kosteninflation eine weitere Belastung bedeuten.

Der breitere Markt könnte in den kommenden Monaten dennoch etwas Unterstützung erhalten. Die Sommersaison bleibt wichtig, und einige Investoren beobachten Wettermuster sowie eine niedrige Vergleichsbasis aus dem Vorjahr, um zu sehen, ob sich die Volumina im dritten Quartal verbessern. Dennoch deuten die Daten des ersten Halbjahres darauf hin, dass die wichtigste Geschichte im chinesischen Biergeschäft nicht die Ausweitung des Ausstoßes ist, sondern ein Wandel darin, wer den Wert aus einem Markt abschöpft, der physisch kaum noch wächst.